博弈又升級！資源國開始瘋狂掀桌子

以前的資源市場是大國打架，小國站隊，但最近全球資源市場出現了兩件事，看著不大，后勁卻不小：現在小國開始掀桌子，大國也得重新點菜了。

第一件事，是印尼那邊把全球最大鎳礦韋達灣的產量配額砍到1200萬噸，遠低于去年的4200萬噸。關鍵，這不是因為技術檢修、天氣影響等客觀因素，而是印尼政府在喊話：你們不是要卷AI、卷軍工、卷新能源嗎？行，先把錢和廠搬過來，再說礦的事。如今這個形勢下，印尼也是硬氣起來了。

第二件事，津巴布韋政府2月25日宣布，暫停所有原礦和鋰精礦出口。津礦業部長波利特·坎巴穆拉在一份聲明中說，礦業部將在近期與從業者溝通，就新的政策要求及未來發展方向進行協商。津巴布韋作為非洲第一大鋰礦生產國，現在說停就停，完全不跟你商量，邏輯估計也跟印尼一樣：憑什么我賣原材料，你們加工賺大頭？要礦可以，把產業鏈搬到我這兒來。

以前是資源國求著大國買礦，現在反過來了。

原因很簡單，如今這些資源國看得很清楚，中美歐日韓印，一大幫子經濟體正瘋狂砸錢搞AI和軍工，這些東西哪個離得開鎳、鋰、鈷、稀土？需求端火燒眉毛，供給端稍微擰一擰龍頭，價格就往上竄。這種幾十年一遇的賣方市場，不抓緊時間宰一刀，等下一波技術革命來了，誰還記得你這個資源國？

這事發展到如今這一步，其實跟去年的關稅戰也有關系。當時特朗普對我們加稅，本來想玩把大的，結果中國反手一張“稀土牌”，直接把他打懵了。那一刻估計全世界都看明白了：資源這東西，關鍵時候真能卡脖子。從那以后，不少國家開始瘋狂搶礦、囤礦、控礦。

美國自然也沒少忙活，他們知道被卡脖子的滋味不好受，一會提出搞戰略礦產儲備，一會想搞資源定價體系，甚至還使出了各種上不了臺面的手段，來逼著資源國站隊。這些手段即便充滿了霸權主義特色，但短期內還是管用的，剛果那邊美國就收獲不小。

但我們跟美國不一樣，他們只會通過各種威脅逼著資源國就范，而我們則是幫資源國搞工業化，用長期需求換合作。印尼要建鎳精煉廠？中國公司可以去。津巴布韋要搞鋰加工？中國技術也可以跟上。短期看美國能通過極端手段獲得一定控制權，但長期看明顯是中國的方案更穩妥，這一點相信資源國也能看清。

事實上，如今這種局勢，表面上看是資源、產業爭奪大戰，但背后是還有非常關鍵的一點，就是“備戰備荒”的邏輯在起作用。最近我們看到，美國官員公布了一項約120億美元的戰略礦產儲備計劃，代號“保險庫項目”，旨在建立稀土及其他關鍵金屬庫存，以增強電氣化、國防及先進制造業所需的供應鏈韌性。澳大利亞今年1月宣布將投入8億美元，建立國家主導的關鍵礦產儲備，優先囤積銻、鎵和稀土元素。歐盟也在推進聯合儲備計劃。上周末印度與巴西同意深化關鍵礦產與稀土合作，推動供應來源多元化，強化清潔能源、技術和國防產業鏈。韓國今年早些時候推出一項關鍵礦產戰略，獲得約1.72億美元政府資金支持，計劃擴大儲備規模和基礎設施……

這些動作表面上是能源安全，底子里是同一個判斷：這個世界，回不去了。

此外，俄烏打了這么多年，雖然說停火不是一時半會就能談成的，但大家也必須要考慮到，一旦俄烏沖突結束，俄羅斯的能源和礦產重新進入國際市場，這個國家的國力恢復速度會快得驚人。為什么？因為全球資源需求的剛性，比所有人想象的都持久。所以現在這一切都在指向同一個方向：全球資源需求的剛性，可能會維持相當長一段時間。不是三五年，可能是十年八年，對此中國也需要做好充足的準備。

不過除此之外還有個問題，中國是自然資源不算富裕的超級工業國，鋰要進口，鈷要進口，鎳要進口，銅一大半靠外購。外面這么玩，國內通脹能壓住嗎？現在資源價格高位震蕩、中樞上移已經是大概率事件，鋰、鈷、稀土、銅……溢價會長期存在。到時候下游傳導到上游，成本傳導到終端，不是會不會的問題，是時間和幅度的問題。

有人會說，我們有海外礦權，有回收體系。都對。但問題是，這次不是周期波動，是結構性轉變。資源國集體覺醒，大國集體搶礦，這兩股力量撞在一起，產生的不是浪花，是浪潮。中國現在的應對，其實是兩條腿走路。一條腿是“走出去”，幫資源國搞工業化，用技術換資源，用市場換供應。另一條腿是“循環經濟”，電池回收、廢金屬再利用、城市礦山，這幾年投入不小，但見效還需要時間。這兩條腿跑起來，能不能跑贏資源國的漲價沖動？還不太好說。

現在美國想用安全規則圈住資源國，中國想用工業能力綁定資源國，資源國想用資源換產業順便兩頭吃。三方博弈的復雜程度，有點像三國演義的初期，沒有誰能秒殺誰，但誰走錯一步，就可能出局。

大毛還沒正式下場，局面已經夠熱鬧了。等俄羅斯緩過勁來，帶著它的油氣和礦產重新殺入國際市場，這個局又會怎么演變？美國會不會放松對俄制裁換取能源穩定？歐洲會不會在安全和便宜之間重新選擇？中國會不會加大從俄羅斯進口填補其他缺口？這些問題的答案，都會影響未來幾年的資源價格走勢！所以這其中的機遇，大家看懂了嗎？