暈了暈了！滬指連漲3個(gè)月后，資金借道ETF大調(diào)倉(cāng)，火爆的有色金屬遭百億拋盤，但這些題材仍強(qiáng)勢(shì)吸金

滬指本月累計(jì)漲1.09%，月線斬獲3連陽(yáng)。深成指累計(jì)漲2.04%，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)跌1.08%。

雖然本月A股多數(shù)指數(shù)均出現(xiàn)上漲，但資金借道ETF離場(chǎng)跡象明顯。

Wind數(shù)據(jù)顯示，本月滬深兩市股票型ETF和跨境型ETF合計(jì)凈流出426億元，寬基指數(shù)ETF凈流出879億元，跨境ETF凈流入479億元。

行業(yè)主題上看，電網(wǎng)設(shè)備、衛(wèi)星等相關(guān)ETF被資金看好，而有色金屬相關(guān)ETF被資金拋售。

本月逾400億元資金借道ETF離場(chǎng)

滬指本月累計(jì)漲1.09%，月線斬獲3連陽(yáng)。從板塊來(lái)看，2月熱點(diǎn)聚焦度顯著提升。受漲價(jià)催化影響，化工、有色金屬等漲價(jià)題材股表現(xiàn)突出。

值得注意的是，雖然本月A股多數(shù)指數(shù)出現(xiàn)上漲，但資金借道ETF離場(chǎng)跡象明顯。

Wind數(shù)據(jù)顯示，本月滬深兩市股票型ETF和跨境型ETF合計(jì)凈流出426億元，寬基指數(shù)ETF凈流出879億元，跨境ETF凈流入479億元。

主要寬基指數(shù)整體資金申贖統(tǒng)計(jì)顯示，本月滬深300、中證A500凈流出均超200億元，僅中證2000實(shí)現(xiàn)凈流入。

寬基指數(shù)ETF凈流入方面，本月僅有中證2000ETF凈流入超10億元。

2月寬基指數(shù)相關(guān)ETF資金流動(dòng)情況

而中證500ETF、滬深300ETF華泰柏瑞本月凈流出均超百億元。

有券商表示，中期來(lái)看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面、宏觀政策、海外市場(chǎng)等暫不支持A股走出趨勢(shì)性行情，建議合理控制倉(cāng)位，靜待宏觀因素進(jìn)一步明朗，等待市場(chǎng)自發(fā)選擇突破方向以及主線板塊。

有色金屬本月遭資金大幅減持

在行業(yè)主題ETF方面，2月電網(wǎng)設(shè)備ETF、衛(wèi)星ETF、證券ETF份額分別增加了22.32億份、17.27億份和21.74億份，凈流入資金43.12億元、32.28億元和25.53億元。

2月行業(yè)主題相關(guān)ETF資金流動(dòng)情況

在資金流出方面，有色金屬ETF基金、有色金屬ETF、黃金股ETF份額分別減少27.33億份、21.28億份和13.6億份，分別凈流出資金58.52億元、46.06億元和34.53億元。

值得注意的是，2月，電網(wǎng)設(shè)備、衛(wèi)星概念持續(xù)獲資金青睞，相關(guān)ETF份額創(chuàng)新高。

電網(wǎng)設(shè)備ETF（159326）份額變化

衛(wèi)星ETF（159206）份額變化

有券商表示，展望2026年，電新行業(yè)有望延續(xù)積極趨勢(shì)。國(guó)家能源局定調(diào)加大“十五五”海上風(fēng)電開發(fā)力度，海外高價(jià)值量訂單外溢有望打開我國(guó)風(fēng)電出口空間。此外，海外需求高增疊加國(guó)內(nèi)電網(wǎng)投資增長(zhǎng)有望帶動(dòng)電力設(shè)備放量，電網(wǎng)設(shè)備板塊有望維持高景氣。

衛(wèi)星板塊方面，“十五五”時(shí)期，商業(yè)航天將成為國(guó)內(nèi)推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力和科技高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。為了搶占寶貴的軌道和頻譜資源，2026年我國(guó)星座衛(wèi)星發(fā)射數(shù)量有望進(jìn)一步加速增長(zhǎng)；民營(yíng)商業(yè)火箭公司有望深入?yún)⑴c，成為國(guó)家隊(duì)的有效補(bǔ)充，共同支撐起高頻發(fā)射需求。看好2026年我國(guó)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。

值得注意的是，近期火爆的有色金屬遭遇資金大幅減持，2月有色金屬ETF基金、有色金屬ETF合計(jì)凈流出逾104億元。

有色金屬ETF基金（516650）份額變化

有券商表示，工業(yè)有色等周期資源類品種盡管面臨短期市場(chǎng)波動(dòng)，但長(zhǎng)期收益前景依然可觀，受益于工業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和持續(xù)的需求增長(zhǎng)。此外，基于業(yè)績(jī)趨勢(shì)模型分析，工業(yè)有色板塊當(dāng)前估值合理，未來(lái)有望迎來(lái)反彈機(jī)會(huì)，建議重點(diǎn)關(guān)注其在產(chǎn)業(yè)鏈中的潛在表現(xiàn)，把握超跌帶來(lái)的投資窗口。

6只跨境ETF凈流入超20億元

在跨境ETF方面，2月凈流入資金超20億元的基金有7只，其中恒生科技ETF、中概互聯(lián)網(wǎng)ETF易方達(dá)、恒生科技指數(shù)ETF分別增加了125.25億份、46.48億份和79.97億份，凈流入資金85.47億元、64.35億元和55.82億元。

2月跨境ETF資金流動(dòng)情況

有分析表示，春節(jié)以來(lái)，港股科技受多方因素影響呈震蕩波動(dòng)態(tài)勢(shì)。一方面，市場(chǎng)擔(dān)憂新任美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)人可能采取鷹派政策，沖擊全球風(fēng)險(xiǎn)偏好，或?qū)Ω酃煽萍及鍓K形成一定沖擊；另一方面，港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭持續(xù)搶灘AI應(yīng)用流量入口，推動(dòng)國(guó)內(nèi)各AI應(yīng)用月活躍用戶（MAU）實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)，有望提升港股科技板塊長(zhǎng)期價(jià)值，吸引資金逆勢(shì)布局。

4只ETF下周上市

基金重倉(cāng)股向來(lái)是投資者關(guān)注的熱點(diǎn)，但是主動(dòng)管理型基金的重倉(cāng)股浮出水面，通常都有一定的滯后性，而ETF布局的標(biāo)的卻是非常明確的，通過跟蹤新上市ETF，通常可以發(fā)現(xiàn)近期熱點(diǎn)個(gè)股，新上市ETF帶來(lái)的增量資金也值得關(guān)注。

目前已有4只ETF披露下周上市，跟蹤標(biāo)的為光伏、恒生生物科技、電網(wǎng)設(shè)備等。

目前已有6只ETF披露下周一發(fā)行，跟蹤標(biāo)的為科創(chuàng)板芯片設(shè)計(jì)、港股通互聯(lián)網(wǎng)、港股通汽車、工程機(jī)械等。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)立判斷很重要

本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

每經(jīng)編輯 葉峰

封面圖片來(lái)源：視覺中國(guó)-VCG111361568739

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