特朗普稱同意與伊朗重新和談，國際金融市場又將出現哪些不確定？

特朗普全程對伊打擊的時點挑的非常講究，不愧是市場“描邊畫線宗師”，在全球金融市場休市期間，只有BTC和加密貨幣市場在24小時運行，于是我們在短短2天多的時間里，看到了暴跌（美伊開打）、暴漲（避險情緒恢復）、震蕩（哈梅內伊去世）、再下跌（美伊和談或再啟）的經典走勢，不過這也符合當下加密貨幣市場“深度不足”且“流動性緊缺”的特征，同時也側面反應出了當下市場的猶豫和謹慎！

此外，特朗普在社交媒體發文稱，對伊朗軍事行動可能持續約4周（原市場預計持續最少6周），并且在昨天美方稱已摧毀并擊沉9艘伊朗海軍艦艇，基本消滅了伊朗的海上抵抗力量，并已摧毀伊朗伊斯蘭革命衛隊總部。

因此當下困擾全球最大的霍爾木茲海峽和伊朗擬報復所有海灣國家金融/能源加工設施的風險按劇本正在快速回落！那么此時的交易邏輯可能要從全面消滅，轉為彼此戰爭耐心的消磨，因此市場目前看或有變數，早盤開盤我們也看到了：布倫特原油高開13%，隨后快速下跌震蕩；NYMEX原油平開，快速沖高至8%，目前也在下跌震蕩；黃金開盤漲0.7%，目前報漲2%，低于預期，預計下跌震蕩；白銀開盤漲1.3%，目前報漲2.3%，低于預期，預計下跌震蕩；美元指數98，上漲0.4%，低于預期。

所以，我們看到上漲的盤中持續性和盤面走勢，有一定的多空分歧，如果今日快速介入原油、金銀，后續又等不到更大的利好，就會類似“緊縮性寬松”一樣，后繼乏力，且波動很大，注意兩邊壓錯節奏！

一、沖突為何高熱度僅持續2天即轉向和談

美伊沖突在短短2天內就從大規模軍事打擊轉向談判，核心源于“沖突代價過高、雙方均無長期開戰意愿、已有談判基礎”3大因素。

從美國視角看，此次打擊雖聲勢浩大，美以在12小時內發動近900次空襲，重創伊朗軍事設施，但軍工產能跟不上、迪拜金融中心遭襲、海灣國家被保護信心下降、國內反對勢力高漲等長期開戰的隱憂讓其不敢戀戰。

尤其是美國國內輿論分歧嚴重，民主黨要求就戰爭授權進行表決，共和黨內部也有聲音質疑海外戰爭擴張，民眾對“再打一場長期中東戰爭”普遍缺乏熱情，雖然有傳統盤和基本盤熱情高漲支持，但特朗普政府仍難以承受長期戰爭帶來的政治與經濟成本，其頻繁選擇“委內瑞拉式”模式的核心原因還是打一場性價比最高的賬，把對手帶回談判桌。況且，美國的核心目標一直是“遏制伊朗核能力、掌控中東局勢”，而非徹底顛覆伊朗政權，軍事打擊只是極限施壓手段，談判才是實現訴求的高效途徑，不過，按照特朗普的脾氣，只要其緩過氣，并且看到談判桌上有更大的利益可圖，不排除去反復無常！

而對伊朗而言，領導層團滅，尤其是實權和高影響力強硬派凋零，海灣國家的集體反對，這種局勢的被動性使其不得不尋求談判突破口。目前，伊朗最高領袖哈梅內伊在空襲中身亡，領導層面臨權力過渡，國內局勢需要穩定。而在軍事上，導彈體系、軍工設施遭重創，雖能通過封鎖霍爾木茲海峽施壓，但自身能源出口也會受阻，長期沖突將加劇經濟困境，況且伊朗貨幣體系已經徹底崩潰，斷網之下，伊朗也無法通過穩定幣等體系向外轉移美元資產。而且，伊朗此前已與美國進行過三輪間接談判，雙方均釋放過談判信號，具備快速重啟對話的基礎，只是需要再給出更多的籌碼。

因此，國際社會的隱性推動與能源市場的劇烈波動，大國角力之下，實際上反對美以攻擊伊朗，也反對伊朗封鎖海峽，更不愿看到伊朗頻繁襲擊海灣國際，伊朗長期下去，遠水難解近渴，在國際輿論完全轉向前，必須先穩定自身基本盤，這會逐步消除國際金屬、能源、基礎化工、制造業的緊張情緒，而美國如執行”委內瑞拉“模式，或將配合伊朗世俗派對伊斯蘭革命衛隊和庫姆教士集團的定點清除，雙方或會呈現互相攻擊，但烈度下降，精度持續上升的趨勢！

二、美伊雙方當下的核心談判訴求

美伊此次重啟對話，本質是基于現狀的再次“各取所需”！

伊朗原本的談判訴求集中在“解除制裁、保障安全、穩定政權”三大方面。經濟上，伊朗長期遭受美國制裁，能源出口受限，經濟發展陷入困境，因此解除全部經濟制裁是其核心訴求，為此伊朗愿意作出讓步，包括降低境內鈾濃縮水平和庫存、設立多方監督的民用鈾濃縮區域聯營體，甚至向美國企業開放石油業投資機會。安全上，伊朗堅持和平利用核能的權利不可剝奪，導彈能力不容談判，這是其國家安全的“紅線”，同時希望美國停止對伊朗的軍事威懾和政權顛覆企圖，保障新領導層的穩定過渡（美國也希望，畢竟要個談判簽字的人）！此外，伊朗也希望通過談判恢復在中東的影響力，結束被孤立的局面（海灣國家或反對）。

而此次打擊過后，核選項肯定是沒有的談了！

而美國的談判訴求則聚焦于“遏制核威脅、掌控中東、服務國內政治”。核心目標是徹底切斷伊朗擁有核武器的途徑，特朗普政府此前已不再堅持“零鈾濃縮”（但這次后，可能會變），愿意允許伊朗保留民用且可核查的有限鈾濃縮活動，但需確保伊朗無法突破核門檻。同時，美國希望通過談判約束伊朗的導彈能力，減少其對美國海外基地和盟友的威脅，鞏固自身在中東的主導地位。

此外，特朗普面臨國內政治壓力，通過外交突破解決美伊爭端，可展現其執政能力，為自身政治形象加分，這也是其積極推動談判的重要動力。

雙方唯一藥品防止的是以色列在這一環節中明顯獲利不足！

三、美伊和談推進下國際金融市場的不確定性

美伊和談的推進最大的變數在于市場預期，且當下局勢完全還談不上穩定，反而因談判進程的不確定性，給國際金融市場帶來多重變數，預計市場會呈現“非對稱波動”特征，簡單而言就是上下飛車快，多頭和空頭的信心都不夠足！

其中，能源市場仍是受影響最直接、波動最劇烈的領域。霍爾木茲海峽承載著全球約30%的海運石油貿易量和20%的液化天然氣貿易量，沖突期間該海峽航運停滯，油價大幅飆升，布倫特原油期貨價格一度超過80美元/桶。但和談推進后，油價可能呈現“先抑后亂”的態勢：若談判順利，霍爾木茲海峽航運恢復，油價會有所回落，但回落幅度有限，因為全球石油市場仍處于供需過剩與地緣風險的博弈中，且歐佩克+增產從表態到落地存在時滯，實際增量有限，難以快速穩定油價。

但若談判破裂，沖突重啟，油價將再次大幅沖高，甚至引發類似2022年俄烏沖突初期的油價暴漲局面，直接沖擊全球能源供應格局。此外，伊朗石油出口恢復的節奏（包括霍爾木茲海峽）、美國對伊朗能源制裁的放松程度，也將成為影響油價的關鍵變量，不過由于美國當下有委內瑞拉，因此其能源安全得到了一定的對沖。

此外，沖突爆發后，沙特阿拉伯股市指數早盤下跌4.8%，埃及主要股指下跌5.44%，伊朗股市已暫停交易至下周。

在后續和談推進過程中，市場情緒將隨談判進展反復波動：若傳來積極信號，中東股市可能迎來反彈，但反彈力度有限，因為地區局勢的不確定性尚未完全消除。若談判陷入僵局或破裂，股市將再次承壓，尤其是高度依賴能源出口的中東國家股市，受油價波動和地緣風險的雙重影響，震蕩幅度可能進一步擴大。

接著，避險資產的波動也將加劇。沖突期間，黃金等避險資產價格走強，反映市場對地緣風險的擔憂。和談推進后，若局勢趨于緩和，避險情緒降溫，黃金價格可能回落（大地緣風險是下降的）；但由于美伊積怨深厚，談判過程中難免出現分歧與反復，一旦出現談判破裂、沖突升級的信號，避險資金將再次涌入黃金、美元等避險資產，推動其價格快速上漲（上面籌碼密集度太高，需要超大資金抬轎子）。

最后，美元匯率也可能受局勢影響波動，若和談順利，美國地緣政治壓力緩解，美元可能走弱。若沖突重啟，美元作為避險貨幣的屬性將凸顯，匯率可能走強。總之，現在單邊押注要謹慎，美國這步棋走的節奏很針對金融市場，剩下的就看來自東方的ETF力量了。