降價清庫存有效 經銷商經營壓力有緩

汽勢Auto-First丨劉天鳴

在2月春節假期前較長的工作日，疊加車企節前清庫促銷政策，在一定程度上緩解經銷商的庫存壓力，但經營壓力依舊不小。

據中國汽車流通協會2月28日發布的“中國汽車經銷商庫存預警指數調查”顯示，2026年2月中國汽車經銷商庫存預警指數為56.2%，同比下降0.7個百分點，環比下降3.2個百分點，庫存預警指數位于榮枯線之上。

汽車流通中，春節前后往往是車企清庫存的“好時機”。春節前銷售時間充裕，涌現剛需及返鄉群體購車小高峰，去庫存有著一定效果，中國汽車經銷商庫存預警指數出現小幅下滑。據了解，小鵬、智界、阿維塔針對庫存車推出一定幅度的現金優惠。年后廣汽本田針對雅閣（參數丨圖片）e:PHEV推出了清庫存優惠政策，老客戶復購該車型直降10萬元，全國限量1000臺且無后續類似優惠。

部分豪華品牌也開啟“清倉式”降價優惠。今年1月，寶馬下調了包括iX1、i3、iX3、7系在內的31款車型的官方指導價，整體降價幅度在4%—24%之間。業內分析人士指出，寶馬下調指導價意在為“舊產品”去庫存，為經銷商清庫存，更為“新世代”車型騰出定價空間與市場空間。

無論中國新能源品牌、合資品牌還是豪華品牌，春節前清庫力度與控制進貨節奏，確實降低了庫存壓力，庫存分指數較1月下滑4個百分點至41.2%。

但值得注意的是，不同品牌的去庫存能力有著天壤之別。從分品牌類型庫存預警指數看，2月豪華及進口品牌指數環比提升10.8個百分點，至59.9%，面臨較大的庫存壓力，主流合資與自主品牌庫存預警指數均環比下降，但依舊高于50%。

清庫優惠在一定程度上降低了經銷商的庫存壓力，但“買車不賺錢”的經營壓力依舊困擾著不少經銷商。今年2月12日，市場監管總局發布《汽車行業價格行為合規指南》，進一步規范汽車行業價格行為，建立風險提示機制，鼓勵平臺對顯著低價行為進行經營風險和消費風險雙向提示。汽車流通領域專家指出，《汽車行業價格行為合規指南》禁止低于成本銷售、價格串通等不正當競爭行為，將杜絕經銷商價格倒掛現象（車型低于進價銷售）發生，修復經銷商盈利能力。

據中國汽車流通協會調查，《汽車行業價格行為合規指南》實施后，25.6%的經銷商表示倒掛情況有所緩解，超七成經銷商認為未發生明顯變化；在經銷商盈利層面，20.7%的經銷商盈利實現提升。

中國汽車流通協會指出，經銷商當下核心經營壓力主要集中在新車銷售價格倒掛、單車毛利虧損等方面。部分經銷商還因廠商壓庫行為導致庫存深度增加、流動資金緊張加劇，疊加持續高位的運營成本，使得整體經營狀況持續承壓。2月，經銷商GP1（進銷差毛利率）虧損幅度依然較高，疊加金融、衍生業務及廠家返利后，GP3（整車銷售綜合毛利率，包括返利毛利與整車銷售相關的衍生業務毛利）實現小幅盈利，整體經營壓力有所緩解。

隨著《汽車行業價格行為合規指南》的推出，新產品投放帶動市場回暖以及“以舊換新”補貼政策提振，經銷商將擺脫嚴寒迎來春色。中國汽車流通協會建議經銷商，根據實際情況理性預估實際市場需求，加大對“以舊換新和報廢更新政策的宣傳”，通過強化服務提振消費信心，把降本增效放在首位，防范經營風險。