大資金調(diào)倉換股，正往這個方向靠攏！

全球市場一片哀嚎之際，A股大盤能夠逆勢翻紅，著實不易，也讓大家對市場重回正軌充滿期待。

3月首個交易日，早盤低開后迅速翻紅，盤中雖有回落，但資金再度發(fā)力將指數(shù)拉起。盡管市場整體表現(xiàn)好于預(yù)期，但收盤時仍有超4200只個股下跌，全市場漲跌中位數(shù)達(dá)到-2.45%，個股虧錢效應(yīng)明顯。

對比此前俄烏沖突、去年四月關(guān)稅言論沖擊時的盤面，本輪市場并未出現(xiàn)實質(zhì)性恐慌，情緒整體可控。事實再次證明，面對外部重大事件時，我們不必過度放大利空情緒，外部環(huán)境越亂，A 股表現(xiàn)越穩(wěn)，市場就將持續(xù)獲得中長期資金的青睞。

滬指盤中最高4188點(diǎn)，距離前期高點(diǎn)4190點(diǎn)只差2個點(diǎn)，釋放出了指數(shù)趨勢新高的意圖。指數(shù)這個時候站出來保持一定的強(qiáng)勢，因為只有指數(shù)維持趨勢，兩市量能放大的情況下，最終題材才會百花齊放。今天市場放量個股下跌，短線有資金出于謹(jǐn)慎流出，也說明有一直觀望的資金趁機(jī)承接買入，后續(xù)隨著大盤指數(shù)再創(chuàng)新高，個股機(jī)會也會慢慢回升。

正如昨日文章所分析，當(dāng)前主力已手握充足籌碼應(yīng)對各類突發(fā)情況，無論是權(quán)重藍(lán)籌還是中小市值個股，都在沿著慢牛格局有序推進(jìn)。今日盤面中，有色、油氣、航運(yùn)再度領(lǐng)漲，“三桶油”更是歷史首次集體收盤漲停。而全天近3 萬億成交量也說明，大資金正在調(diào)倉換股，部分正在向周期漲價主線集中。

以“易中天”為核心的算力板塊再度維護(hù)市場人氣，早盤天孚通信率先發(fā)力，盤中因為不利傳聞出現(xiàn)跳水，但中際旭創(chuàng)、新易盛果斷接棒上攻。上周錢哥就已分析，算力硬件當(dāng)前更多承擔(dān)市場維穩(wěn)作用，今日在外部動蕩時點(diǎn)啟動，可謂恰到好處。且今日并非算力硬件孤軍奮戰(zhàn)，科技板塊內(nèi)的中大市值白馬、國產(chǎn)算力鏈多只個股均有表現(xiàn)，有效穩(wěn)住了市場人氣。科技內(nèi)部也在去偽存真，只有硬核業(yè)績才能穿越震蕩。

從當(dāng)前資金流向看，正從題材流向業(yè)績股，3-4月份是業(yè)績密集期，選有業(yè)績支撐的龍頭更穩(wěn)妥，純題材博弈少碰。

技術(shù)面看，周一三大指數(shù)低開高走，漲跌不一。上證最終收出19個點(diǎn)的陽線，繼續(xù)位于所有均線系統(tǒng)之上，維持強(qiáng)勢格局。盤中最低觸碰到10日均線，沒有跌破20天線，符合黃金三角的技術(shù)買點(diǎn)。

滬指最高沖至4188，距離前高4190僅2個點(diǎn)之差。這個位置能否突破和真假突破是我們接下來關(guān)注的重點(diǎn)。放量才能有效突破，不放量就要謹(jǐn)防沖高回落。一般放量調(diào)整之后，第二天基本上會有一定的縮量，今天放量個股是普遍下跌的，那么明天就很可能會出現(xiàn)縮量的個股普漲。

早在美伊沖突升級之前，錢哥就已明確提醒：重要會議窗口期，軍工板塊將迎來利好，建議大家重點(diǎn)關(guān)注。如今在地緣局勢催化下，軍工的行情契機(jī)已被進(jìn)一步放大。

軍工：去年作為“十四五”收官之年，同時也是軍工行業(yè)的景氣度拐點(diǎn)之年，行業(yè)基本面已完成觸底反彈：整體營收與盈利同比止跌回升，且逐季改善態(tài)勢十分清晰，反轉(zhuǎn)邏輯得到扎實驗證。

展望“十五五”規(guī)劃，統(tǒng)一大業(yè)被多次重點(diǎn)提及，我國軍費(fèi)穩(wěn)步增長、核心技術(shù)持續(xù)突破已是明確方向。當(dāng)前全球?qū)α⒓觿　⒌鼐夛L(fēng)險快速上升，強(qiáng)軍建設(shè)既是維護(hù)和平的基石，也是實現(xiàn)統(tǒng)一大業(yè)的必然要求。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，軍貿(mào)出口同樣迎來重要機(jī)遇，而我國軍工自主化率高、產(chǎn)業(yè)鏈完整、國際地位持續(xù)提升，有望承接更多海外新增需求，打開新的增長空間。

有色：早盤高開后小幅回落，隨后迅速被資金重新拉起。

高開回落，本是熱點(diǎn)炒作中常見的一致性兌現(xiàn)行為；但能再度強(qiáng)勢收回，說明板塊節(jié)奏極其良性。這更像是主力在刻意控制節(jié)奏，避免過快急漲打亂整體布局，也意味著大資金志在長遠(yuǎn)，有色有望走出一輪慢牛行情。

盤面上，貴金屬、小金屬、工業(yè)金屬領(lǐng)漲，當(dāng)前有色金屬整體呈現(xiàn)供需緊張、集體缺貨的格局，這是支撐股價持續(xù)上行的最核心邏輯。

值得注意的是，當(dāng)下已進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)期，下月更是迎來業(yè)績密集披露窗口。往年市場對業(yè)績關(guān)注度不高，甚至有人認(rèn)為看業(yè)績已經(jīng)“跟不上時代”，但今年邏輯已徹底改變。元旦前后管理層釋放的信號十分明確，支持有真實業(yè)績支撐的優(yōu)質(zhì)公司發(fā)展。這一思路在近期市場已體現(xiàn)得淋漓盡致，去年11月那種純炒題材、炒妖股的行情，很難再度重演。

放眼全市場，幾乎沒有哪個板塊的業(yè)績確定性能與有色媲美。未來兩個月正是有色業(yè)績的集中兌現(xiàn)期，量價齊升帶來的戴維斯雙擊已箭在弦上。疊加當(dāng)前地緣沖突的催化，股價上行空間進(jìn)一步打開。

錢哥認(rèn)為，貴金屬短期爆發(fā)力更強(qiáng)，但工業(yè)金屬與小金屬中長期空間更大。工業(yè)金屬綁定高景氣賽道，小金屬則深度關(guān)聯(lián)軍工產(chǎn)業(yè)鏈，后續(xù)可重點(diǎn)跟蹤布局。

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