黃金石油怎么走，答案已經有

簡單說：這個世界不缺油，油太多，用不完，買不完。

作者：今綸

戰爭在繼續，黃金、石油怎么走？

我們不說廢話，只講數據支撐的邏輯，沒有情緒，沒有價值觀，也不選邊站，直接開干。

01 漲是黃金未來唯一的選擇

首先說黃金，我直接告訴大家，黃金會繼續漲。哪怕昨天大跌了，后續的趨勢還是繼續漲。何況，今天的黃金期貨也確實是漲的，現在期貨在5200左右晃。

我先說兩句提神的話，大家會印象比較深刻：

壞人有多壞，黃金就會漲多高。

黃金會在多因素的推升下上漲，最終漲得你連奶奶都不認識。

這兩句話，我去年說過，去年黃金是4000多美元，都被應驗了。

黃金是由哪些因素推動的？其實是老生常談——地緣政治、避險需求、多元化配置、高科技需要。

地緣政治的事兒，我們已經看到了。美國以色列和伊朗打成一鍋粥，黃金大漲了，然后又回落，因為有人獲利走了，情緒也在短期內得到釋放，但黃金很快就反彈到了5200美元左右。白銀也反彈了。跌不動啊，同志們，真的跌不動，大家都學乖了，打死我也不賣。

還有，黃金作為避險資產這事兒，無論有沒有中東戰爭，大家都會買，尤其是各路央行和散戶都在努力買，特別是中國央行。

有了中東這鍋粥，黃金的銷量只會更猛烈。

至于多元化配置的因素也是有增無減，某些機構、央行可能不信美元，不信美債，但是它們信黃金，而且以前黃金買少了，這不行，必須減持某些資產買黃金，這個邏輯和避險不同，但動作是一樣的。

還有高科技，那是相當費黃金。

電子與半導體產業是最大消耗領域，高端服務器、智能手機、航天電子設備中的精密連接器要用黃金，芯片封裝要消耗黃金。

一部普通iPhone約含0.03-0.04克黃金；全球每年生產超10億部智能手機，僅此就消耗約30-40噸黃金。

衛星與航天器的黃金涂層用于熱控系統（反射輻射、維持溫度），火箭發動機需要耐高溫合金，也要用黃金。

還有醫療科技、新能源與清潔能源、量子計算與前沿科技，只要這些高科技行業在發展，黃金的消耗量就在穩定增長。

全球黃金年總產量約3600噸，工業用途（主要為高科技）約占10%-15%，且這一比例在上升。

所以，黃金明天的漲跌，我是不知道的，但在可見的未來幾年，漲是黃金未來唯一的選擇。

這不是喊口號，不是信心，是邏輯分析。

02 石油基本面是供大于求

至于石油，我直接給結論——大漲之后會跌，會回到原來的趨勢中。

因為這符合經濟學的常識，供需關系決定價格。

現在霍爾木茲海峽被封了，當然就會造成短期油價上漲，因為全世界每日消費20%的油運不出去。需求大于供應，平衡被短期打破，短期上漲是必須的。這一點，大家有共識。

然后呢？

戰爭不可能一直打，一個月、兩個月？戰爭結束之后，石油會回歸基本面。

石油的基本面是什么？供大于求。

世界銀行旗艦報告《大宗商品市場展望》2025年10月期透露了一些數據：

在整個2025年，由于持續存在的貿易政策緊張局勢和對供應過剩的擔憂，油價總體呈現下降趨勢，雖然地緣政治事件偶爾引發短期上漲。

需求是個什么情況？

石油需求增長持續疲軟。據估計2025年三季度全球石油需求量僅增長80萬桶/日，同比增長0.7%，表明增長相比2015-2019年的平均水平持續乏力。

實際上，這個趨勢一直在延續，戰爭只是給趨勢加了興奮劑，醒了之后照樣疲軟。

供應是個什么情況？因為這篇報告是去年10月發布的，所以，它對2025年的產量也用了“預計”這個說法，我們照用。

報告說——“隨著新產能上線，預計2025年和 2026年的石油供應量將會增加。預計2025年原油產量同比增長3百萬桶/日 (2.9%），達到1.061億桶/日，預計2026年將增至1.085億桶/日。”

需求每天增長80萬桶，你產量增長300萬桶，這不就是妥妥的供大于求嗎？

2025年10月7日 — 美國能源信息署（EIA）也表示，隨著全球供應增長快于需求，油價預計將下跌，布倫特原油預計將從2025年的平均69美元/桶降至2026年的平均52美元/桶。當時還沒打仗。

中國的《經濟日報》在去年12月也發了一篇文章《石油市場供過于求態勢未變》，里面直接點到：

“歐佩克+”長期以來通過減產來緩解市場過剩壓力，以此維護價格穩定，近年來該措施的效果日漸式微。國際能源署（IEA）預測2026年全球石油日均過剩量將達409萬桶，相當于全球需求的4%。

美國作為全球最大石油生產國，其能源政策調整與頁巖油產能釋放，是近年來國際石油市場供應過剩的重要推手。美國能源信息署數據顯示，2025年美國頁巖油產量已恢復至疫情前高點，二疊紀盆地（Permian Basin）的技術升級與成本下降推動產能持續擴張，預計2026年美國頁巖油將增產120萬桶/日，占非歐佩克產油國增量的60%以上。截至2025年11月的統計，美國頁巖油鉆機數量仍維持在410臺以上，為2026年產能釋放奠定基礎。

全球主要產油國排名

簡單說：這個世界不缺油，油太多，用不完，買不完。

既然，戰爭不可能一直打，那么，戰爭有一個明朗的走勢之后，甚至不用結束，油價就會大幅回落。

如果戰爭一直打，就像俄烏一樣，你看看俄烏打了四年，油價漲了嗎？俄羅斯要堅持生產堅持出口，如果你不生產不出口，世界上大把過剩產能很快就把市場填滿了。

石油輸出國組織（歐佩克）1日發表聲明說，8個主要產油國決定4月日均增產20.6萬桶。何況，很多的產油國不在中東，在中東的也可以考慮換線路，因為大家想賺錢。

結論：長期看，黃金會漲，石油會跌。

短期呢？自己每天看盤吧，我也不太關心。