劉強(qiáng)東簽下100億！

51歲正是闖的年紀(jì)！科技與電商領(lǐng)域迎來(lái)了一記重磅合作。

2026年開(kāi)年，京東與中興通訊正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。未來(lái)三年，雙方將圍繞全渠道零售沖擊100億人民幣的成交額目標(biāo)。

更引人注目的是，京東一舉拿下了中興通訊旗下中興、努比亞、紅魔三大品牌的手機(jī)及智能終端產(chǎn)品的全渠道國(guó)代權(quán)。這意味著，從手機(jī)、平板到隨身WiFi，中興系產(chǎn)品的銷(xiāo)售通路，將更深地嵌入京東的零售版圖中。

來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

這并非孤例。過(guò)去一年，從外賣(mài)到酒旅，從AI機(jī)器人到游艇制造，從京東工業(yè)到京東產(chǎn)發(fā)，劉強(qiáng)東的身影出現(xiàn)在多個(gè)看似不相關(guān)的賽道。

去年，劉強(qiáng)東以580億元的財(cái)富值在《2025胡潤(rùn)百富榜》中排名第97位，這也是他自2011年起連續(xù)第十五年登上該榜單。

01.

京東牽手中興

要理解這筆百億級(jí)合作，就必須將視線拉回京東自身。

從自建物流到布局AI大模型，從加碼線下門(mén)店到收購(gòu)德邦物流，京東一直在試圖擺脫單一“賣(mài)貨平臺(tái)”的標(biāo)簽。劉強(qiáng)東曾多次在內(nèi)部強(qiáng)調(diào)，京東所有的業(yè)務(wù)都只圍繞供應(yīng)鏈展開(kāi)，與供應(yīng)鏈無(wú)關(guān)的事情，從來(lái)不碰。

3C數(shù)碼是京東起家的根基，也是外界眼中最深的護(hù)城河。但這些年小米、榮耀等品牌紛紛加碼自有渠道，線下體驗(yàn)店成為新的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)，單純依賴(lài)線上賣(mài)貨的風(fēng)險(xiǎn)正在變大。與品牌形成更深度的綁定，成為一種更穩(wěn)妥的選擇。

而對(duì)中興來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)務(wù)實(shí)的決定。

這家通信設(shè)備領(lǐng)域的基石型企業(yè)，這些年正在悄然轉(zhuǎn)身。2025年前三季度，中興通訊算力營(yíng)收同比增長(zhǎng)180%，營(yíng)收占比達(dá)到25%。其中，服務(wù)器及存儲(chǔ)營(yíng)收同比增長(zhǎng)250%，數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品營(yíng)收同比增長(zhǎng)120%。這家老牌通信廠商，正在試圖讓算力變得更普惠。

技術(shù)底子依然厚實(shí)。2025年前三季，中興通訊研發(fā)費(fèi)用178.1億元，占營(yíng)收約18%。全球?qū)＠暾?qǐng)累計(jì)約9.4萬(wàn)件，其中AI領(lǐng)域?qū)＠?500件，芯片領(lǐng)域?qū)＠暾?qǐng)約5700件。在芯片方面，自研的DPU芯片及大容量交換芯片，已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化GPU卡的大規(guī)模高性能互聯(lián)。智算服務(wù)器進(jìn)入了阿里、騰訊、字節(jié)、百度、美團(tuán)、快手等國(guó)內(nèi)多家互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)的核心業(yè)務(wù)場(chǎng)景。面向行業(yè)應(yīng)用的AiCube智算一體機(jī)，也在教育、醫(yī)療、汽車(chē)、鋼鐵、電力等多個(gè)領(lǐng)域落地。

來(lái)源：中興通訊財(cái)報(bào)

但短板也擺在明面上。中興手握核心技術(shù)，旗下?lián)碛兄信d、努比亞、紅魔三大品牌，分別覆蓋商務(wù)、影像、電競(jìng)等細(xì)分市場(chǎng)，產(chǎn)品矩陣完整。可這些年消費(fèi)端的影響力，卻一直不如華為、小米、OV。運(yùn)營(yíng)能力和渠道太過(guò)薄弱，品牌聲量很難放大。2025年第三季度，中興通訊扣非凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損，傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)占比首次跌至50%以下。

這正是京東能補(bǔ)上的那塊拼圖。京東手里握著一整套零售基礎(chǔ)設(shè)施，線上有自營(yíng)平臺(tái)，線下有京東MALL、京東之家。更重要的是，京東可以深度參與到中興的產(chǎn)品定義、迭代和營(yíng)銷(xiāo)中去，用自己的用戶(hù)數(shù)據(jù)反向指導(dǎo)研發(fā)，讓產(chǎn)品更貼合市場(chǎng)需求。此前由京東JoyAI大模型打造的虛擬IP“紅魔姬Mora”，已經(jīng)在京東直播完成了首秀。

如今，京東正在從單純的銷(xiāo)售渠道，向產(chǎn)業(yè)鏈上游滲透。對(duì)京東自身而言，在拼多多、抖音電商的步步緊逼下，深度綁定中興這樣的老牌科技巨頭，用獨(dú)家合作鎖定優(yōu)質(zhì)供給，是在加固自己的基本盤(pán)。

02.

駛向大海

牽手中興，只是劉強(qiáng)東過(guò)去一年動(dòng)作里的其中一步。前不久，劉強(qiáng)東把目光投向了大海。

2026年春節(jié)后復(fù)工第一天，他個(gè)人創(chuàng)立的游艇獨(dú)立品牌Sea Expandary浮出水面，同步與深圳、珠海兩地政府簽下戰(zhàn)略合作協(xié)議。劉強(qiáng)東個(gè)人出資50億元，在珠海建設(shè)現(xiàn)代化游艇制造基地，在深圳設(shè)立中國(guó)總部，還要參與當(dāng)?shù)卮a頭及配套設(shè)施的建設(shè)運(yùn)營(yíng)。從研發(fā)、制造到銷(xiāo)售、服務(wù)，劉強(qiáng)東要從頭搭起一個(gè)完整的游艇產(chǎn)業(yè)鏈。

來(lái)源：Sea Expandary官網(wǎng)

劉強(qiáng)東很少這樣詳細(xì)地解釋一個(gè)商業(yè)決策背后的個(gè)人情感。

“我們家是一百多年的傳世船民，我對(duì)船是有特殊感情的，哪怕是今天，我也是在船上睡眠最好。” 他回憶道，“我小學(xué)畢業(yè)的時(shí)候，最大的夢(mèng)想是希望能夠做船長(zhǎng)，后來(lái)初中我就希望能做船長(zhǎng)，這是我兒時(shí)的夢(mèng)想。”

當(dāng)然，僅有夢(mèng)想不足以支撐一場(chǎng)50億的豪賭。此次重金投入，劉強(qiáng)東的目的是改變中國(guó)游艇業(yè)“小、散、弱”的格局。

“國(guó)內(nèi)的游艇企業(yè)投資額小、散，幾乎沒(méi)有一家游艇制造公司投資額超過(guò)一千萬(wàn)，”劉強(qiáng)東在現(xiàn)場(chǎng)表示，游艇其實(shí)是資本和技術(shù)密集型的產(chǎn)業(yè)，“只有這樣的重資產(chǎn)投入，才能與全球頭部的游艇企業(yè)同臺(tái)競(jìng)技。”

交通運(yùn)輸部的數(shù)據(jù)顯示，近三年國(guó)內(nèi)游艇數(shù)量增速顯著，新登記游艇占總量的54.7%，預(yù)計(jì)“十五五”期間仍將保持增長(zhǎng)。但與終端市場(chǎng)的活躍形成鮮明反差的是本土制造端的乏力。2024年中國(guó)游艇制造業(yè)產(chǎn)值僅為128億元，出口約6億美元。國(guó)內(nèi)游艇企業(yè)普遍規(guī)模小、布局散，鮮有企業(yè)能在設(shè)計(jì)、研發(fā)與全球營(yíng)銷(xiāo)上做重資產(chǎn)投入。此前，國(guó)內(nèi)游艇領(lǐng)域的單體投資項(xiàng)目幾乎未有超過(guò)千萬(wàn)元級(jí)別的。

中國(guó)是全球第一造船大國(guó)，但在游艇這條“小船”賽道上，卻長(zhǎng)期處于價(jià)值鏈低端，利潤(rùn)大量流向歐洲老牌船廠。歐洲和北美牢牢占據(jù)金字塔尖，Azimut、Benetti、Ferretti等百年品牌把持著高端設(shè)計(jì)和制造的標(biāo)準(zhǔn)。中國(guó)船廠在其中扮演的角色，多為代工或內(nèi)飾配套，類(lèi)似于智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期的組裝車(chē)間。

劉強(qiáng)東這次50億元的投入，顯然意在打破這種依附格局。

03.

多線作戰(zhàn)

與中興的合作和游艇生意之外，劉強(qiáng)東的棋盤(pán)上還有更多落子。

2025年2月，京東外賣(mài)正式啟動(dòng)招募，打出全年免傭金的旗號(hào)殺入本地生活戰(zhàn)場(chǎng)。劉強(qiáng)東親自穿上紅色騎手服接單送餐，請(qǐng)騎手吃飯的畫(huà)面在網(wǎng)絡(luò)上流傳，由此一場(chǎng)轟轟烈烈的外賣(mài)大戰(zhàn)打響。截至去年11月，京東官方透露，京東外賣(mài)日單量已經(jīng)突破2500萬(wàn)單，入駐商家超150萬(wàn)家，全職騎手規(guī)模超15萬(wàn)人。

劉強(qiáng)東 來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

半年后，京東又闖進(jìn)酒旅行業(yè)。2025年6月，京東酒店向全體經(jīng)營(yíng)者發(fā)出一封公開(kāi)信，參與京東酒店P(guān)LUS會(huì)員計(jì)劃的商家，可以享受最高三年0傭金，并相繼推出了“七鮮小廚”、“七鮮咖啡”。

來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

同年8月，京東與榮耀聯(lián)合推出一款大屏AI手機(jī)。兩個(gè)月后，京東又聯(lián)手廣汽和寧德時(shí)代，推出一款新車(chē)，在雙十一期間獨(dú)家上線銷(xiāo)售。

更大的手筆落在AI賽道。2025年，劉強(qiáng)東親自掛帥出任京東探索研究院院長(zhǎng)，將其升級(jí)為集團(tuán)直管的一把手工程。從5月開(kāi)始，京東在具身智能領(lǐng)域完成了六連投，覆蓋智元機(jī)器人、千尋智能、逐際動(dòng)力、眾擎機(jī)器人、帕西尼感知等多家公司。

2025年底，宇樹(shù)科技的全球首店落地北京雙井京東MALL，人形機(jī)器人像家電一樣擺在店里任人體驗(yàn)、掃碼帶走。在2025年11月的世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)上，劉強(qiáng)東透露，京東將在2026年4月建成全球第一個(gè)全無(wú)人配送站。

來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

與這些業(yè)務(wù)擴(kuò)張同步推進(jìn)的，是京東在資本市場(chǎng)的密集動(dòng)作。

來(lái)源：胡潤(rùn)百富

2025年12月，京東工業(yè)在港交所掛牌，成為第五家。這家公司做的是B端生意，為工業(yè)企業(yè)提供數(shù)字化供應(yīng)鏈服務(wù)，連接了超6萬(wàn)家制造商和分銷(xiāo)商。從2020年成立到上市，只用了五年時(shí)間。

2026年1月，京東產(chǎn)發(fā)再次向港交所遞交招股書(shū)，距離其首次申請(qǐng)已過(guò)去近三年。如果這次能順利上市，它將成為京東系第七家上市公司。京東產(chǎn)發(fā)做的是基礎(chǔ)設(shè)施生意，它的起點(diǎn)可以追溯到2007年京東自建物流時(shí)埋下的種子。如今，京東產(chǎn)發(fā)在全球管理著285個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)，總建筑面積2710萬(wàn)平方米，資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)1200億元。

回過(guò)頭看，劉強(qiáng)東的IPO收獲期從2020年開(kāi)始密集到來(lái)。那年6月，達(dá)達(dá)集團(tuán)登陸納斯達(dá)克，京東是它最大的股東和基石投資者。同月，京東集團(tuán)在港股完成二次上市。到了12月，京東健康也在港交所掛牌。一年之內(nèi)，三家公司接連上市。

2021年5月，京東物流赴港上市，成為京東系第四家上市公司。次年，京東又將德邦股份收入囊中，補(bǔ)齊了大件快運(yùn)的拼圖。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，京東集團(tuán)通過(guò)全資子公司持股74.96%，劉強(qiáng)東仍是實(shí)際控制人。外部股東里，華平投資和高瓴資本各持股6.47%，紅杉中國(guó)、貝萊德也在股東名單中。

除了京東產(chǎn)發(fā)，劉強(qiáng)東手里還握著一個(gè)超級(jí)獨(dú)角獸京東科技。它最早是京東數(shù)科，2020年曾提交科創(chuàng)板上市申請(qǐng)，后來(lái)撤回。之后京東把云與AI業(yè)務(wù)整合進(jìn)來(lái)，成立了京東科技，轉(zhuǎn)向境外上市計(jì)劃。雖然一直沒(méi)有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，但市場(chǎng)對(duì)它的期待從未減弱。

劉強(qiáng)東把成熟業(yè)務(wù)一個(gè)一個(gè)推向資本市場(chǎng)，讓每個(gè)板塊獨(dú)立融資、獨(dú)立發(fā)展，同時(shí)又與母體保持協(xié)同。物流支撐零售，產(chǎn)發(fā)支撐物流，工業(yè)服務(wù)產(chǎn)業(yè)，科技賦能全鏈路。板塊之間相互支撐，又獨(dú)立發(fā)展，在資本市場(chǎng)形成穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)。

京東健康、京東物流、京東工業(yè)相繼上市，提升了集團(tuán)整體估值，也讓各業(yè)務(wù)線擁有更靈活的激勵(lì)機(jī)制與擴(kuò)張能力。反過(guò)來(lái)，這些又為京東主業(yè)提供更強(qiáng)的資源支持。拿下中興國(guó)代權(quán)這類(lèi)重資產(chǎn)、長(zhǎng)周期的深度合作，也需要穩(wěn)定的資本結(jié)構(gòu)作為后盾。業(yè)務(wù)與資本正在形成正向循環(huán)。

從數(shù)據(jù)到市場(chǎng)動(dòng)向，不難看出，劉強(qiáng)東與京東正逐漸找回20年前初創(chuàng)時(shí)的活力。中興的三年百億之約，或許只是京東新一輪攻勢(shì)的序章。在瞬息萬(wàn)變的商業(yè)江湖中，沒(méi)有永遠(yuǎn)的贏家，只有永遠(yuǎn)在路上的創(chuàng)業(yè)者。

本文由胡潤(rùn)百富綜合整理

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