從出口導(dǎo)向到雙輪驅(qū)動，惠而浦中國的增長邏輯是什么？

2026年開年，惠而浦中國動作頻頻，釋放出積極信號。這家曾經(jīng)經(jīng)歷轉(zhuǎn)型陣痛的家電企業(yè)，近年來正以穩(wěn)健的業(yè)績增長重回市場視野。市場關(guān)注的焦點(diǎn)在于，這家企業(yè)能否將短期的增長勢頭轉(zhuǎn)化為長期的可持續(xù)發(fā)展動力。

翻開惠而浦中國的財報，增長軌跡清晰可見。釘科技注意到，2024年，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.02億元，同比增長148.72%。這份成績單背后，外銷業(yè)務(wù)功不可沒，全年境外收入占總營收比重約95%。進(jìn)入2025年，增長勢頭進(jìn)一步加速。22025年上半年惠而浦中國境外銷售收入達(dá)21.13億元，占總營收的96%，同比增幅高達(dá)37.66%。這一系列數(shù)據(jù)表明，海外市場已成為惠而浦中國業(yè)績增長的核心驅(qū)動力。

然而，隨著2026年的到來，一個關(guān)鍵問題浮出水面：當(dāng)海外市場的高增長逐漸成為常態(tài)，惠而浦中國的下一步增長動力從何而來？釘科技認(rèn)為，答案就在于，在保持高端品牌定位和聚焦高端市場的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)外銷與內(nèi)銷的雙輪驅(qū)動。

在外銷維度，惠而浦中國繼續(xù)深化全球化布局。2026年2月，公司公告全資子公司擬出資3000萬美元認(rèn)購惠而浦集團(tuán)普通股。這一資本動作意味深長：通過股權(quán)紐帶與惠而浦集團(tuán)實(shí)現(xiàn)更緊密的業(yè)務(wù)協(xié)同，不僅有助于爭取更多代工訂單轉(zhuǎn)移，更能在全球供應(yīng)鏈中提升話語權(quán)。

在內(nèi)銷維度，惠而浦中國的動作同樣值得關(guān)注。就在認(rèn)購公告發(fā)布前后，公司全面啟動2026年全國省級合作伙伴招募計劃。這家過去兩年幾乎專注外銷的企業(yè)，選擇此時加碼國內(nèi)市場，意圖十分明確，那就是補(bǔ)齊內(nèi)銷短板，構(gòu)建雙輪驅(qū)動的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

而更具戰(zhàn)略意義的是，2025年12月，公司宣布擬以7461.93萬元現(xiàn)金收購控股股東格蘭仕的洗衣機(jī)業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)，涵蓋固定資產(chǎn)、專利、專有技術(shù)及產(chǎn)品等核心資源，并獲全球獨(dú)占商標(biāo)授權(quán)。這意味著，洗衣機(jī)業(yè)務(wù)資源正式注入上市公司體系，為內(nèi)銷市場增添了重要砝碼。

來源：惠而浦官網(wǎng)

產(chǎn)品層面，惠而浦中國的打法清晰務(wù)實(shí)。面對行業(yè)“低價遇冷、參數(shù)內(nèi)卷、換新為主”的三大痛點(diǎn)，惠而浦中國明確表示“存量博弈下，有效價值供給是關(guān)鍵”。2026年，惠而浦中國將聚焦8000元以上冰箱與5000元以上洗衣機(jī)煥新需求區(qū)間，推出搭載第6感智能科技的洗烘套裝及免改櫥嵌入式冰箱，以硬核技術(shù)擺脫同質(zhì)化競爭。在渠道賦能上，公司承諾提供價格保護(hù)、庫存共享、線索派單及駐點(diǎn)運(yùn)營指導(dǎo)等四大務(wù)實(shí)支持，切實(shí)降低渠道商家經(jīng)營風(fēng)險。

釘科技認(rèn)為，洗衣機(jī)資產(chǎn)的注入有利于上市公司未來洗衣機(jī)業(yè)務(wù)尤其是干衣機(jī)業(yè)務(wù)發(fā)展，補(bǔ)充了上市公司洗衣機(jī)產(chǎn)品線。與此同時，公司的產(chǎn)能利用率還有一定增長空間，為后續(xù)業(yè)務(wù)拓展預(yù)留了彈性。在產(chǎn)品技術(shù)、渠道資源和產(chǎn)能基礎(chǔ)的多重加持下，惠而浦中國的內(nèi)銷重啟具備了更扎實(shí)的支撐。

從2024年的外銷單輪驅(qū)動，到2026年的國內(nèi)外市場協(xié)同發(fā)力，惠而浦中國的戰(zhàn)略演進(jìn)脈絡(luò)清晰可見。外銷層面通過認(rèn)購集團(tuán)股份深化全球綁定，穩(wěn)固增長基本盤；內(nèi)銷層面借助洗衣機(jī)資源注入完善產(chǎn)品矩陣，以高端產(chǎn)品重啟中國市場。兩個維度相互支撐：外銷貢獻(xiàn)的利潤為內(nèi)銷拓展提供資源支持，內(nèi)銷的突破則有望改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、提升品牌價值。當(dāng)然，國內(nèi)市場高端冰洗格局已然穩(wěn)固，惠而浦品牌認(rèn)知的重塑需要時間與耐心，但洗衣機(jī)資源的注入無疑為這場攻堅戰(zhàn)增添了重要砝碼。

對于惠而浦中國來說，在海外市場奠定基本盤之后，能否在國內(nèi)高端市場打開新局面，將決定雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略的真正成色。增長的故事仍在繼續(xù)，而2026年或許正是檢驗這一戰(zhàn)略的關(guān)鍵之年。