江蘇
導讀：
市場從“中東沖突直接受益板塊”向“沖突衍生/國內政策受益板塊”輪動，指數出現抵抗跡象，接下來一兩天可能會企穩。
文|鯤鵬哥
中東沖突仍在發酵，全球資本市場波動劇烈，到目前為止，戰爭到底會走向何方仍無明確指引，全球資金從高成長預期的AI產業轉向避險交易，由此造成對AI產業依賴比較大的股票市場影響最大，韓國KOSPI指數兩個交易日跌去近20%，而此前韓國股市由三星電子、SK海力士等半導體核心權重股推升兩個月大漲近45%。
昨天A股有一定的下跌抵抗跡象，指數在下午基本穩定在一個區間內，市場從“沖突直接受益板塊”向“沖突衍生/國內政策受益板塊”輪動，早盤石油、航運、燃氣等與沖突直接相關的板塊一度大幅回調，特朗普關于為油輪護航的言論加劇了市場對局勢復雜性的擔憂，資金迅速轉向了同樣受益于中東局勢但更具國內獨立邏輯的軍工、糧食安全，以及完全內需驅動的電網板塊。
當下是兩會召開時間，隨著中東沖突時間的拉長，市場會密切關注政府工作報告中關于經濟增長目標、財政貨幣政策、產業支持方向（如新質生產力、大規模設備更新等）的具體表述，資金也會逐步從外部沖突轉向國內政策。
昨天市場成交額驟減7000億，表明多空雙方都趨向謹慎，結合全A指數走勢形態，預計未來一兩個交易日指數會企穩，但是由于總體市場風險偏好仍低，所以勿追漲殺跌。
全A指數日線
當下市場圍繞三大主題輪動：
能源安全（油氣開采、油服、運輸）、AI與算力（半導體、先進封裝、服務器）、電力設備（電網投資、智能電網）。其中，能源安全主題受事件催化強度最高，持續性需觀察地緣政治演變；AI與算力主題具備中長期產業邏輯支撐，但估值高，波動大；電力設備主題則受益于全球電網投資周期開啟的預期。
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