賣(mài)瘋了！恒生科技到底怎么了？

作者：說(shuō)股鯨，17年股齡的金融從業(yè)者。更多精彩內(nèi)容歡迎關(guān)注同名公眾號(hào)。

度過(guò)中東大戰(zhàn)帶來(lái)的最初恐慌后，今天全球股市迎來(lái)明顯反彈。

昨天跌到熔斷的韓國(guó)暴漲近10%，直接來(lái)了個(gè)反包，其他如小日子、灣灣、泰國(guó)、巴鐵、印尼也都吃了頓餃子，A股也是這樣。

但也有例外的，那就是又臭又爛的恒生科技。

盡管恒生科技開(kāi)盤(pán)也高開(kāi)了+1.8%，但隨后馬上一路跳水，收盤(pán)跌了-0.69%，這走勢(shì)已經(jīng)無(wú)言以對(duì)了。

更糟糕的是，在跌到這個(gè)明顯低位然后全球集體反彈的時(shí)候，資金還在瘋狂拋售，完全無(wú)法理解。

此前南向資金在港股單日凈賣(mài)出最大值是2025年8月底的204億港元，今天凈賣(mài)出277.4億港元，大幅刷新峰值。

為什么都超跌成這樣了，反彈遲遲不來(lái)，資金卻還在瘋狂拋售呢？

這恐怕和今天兩會(huì)的政府工作報(bào)告一句「深入整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)」有關(guān)，就這么一句話，外賣(mài)三傻又尿了，資金也奪路而逃了。

反內(nèi)卷也不是一朝一夕了，現(xiàn)在在這種級(jí)別的會(huì)議上繼續(xù)講那就是真的要搞到底了。

說(shuō)起來(lái)，長(zhǎng)期來(lái)反內(nèi)卷看肯定是好事，這么做是為了讓咱們普通人擁有更穩(wěn)定的工作和收入，收入預(yù)期好消了費(fèi)才會(huì)好。

但到了資本市場(chǎng)就是另一個(gè)敘事了，不能再用「996是福報(bào)」來(lái)壓榨牛馬了，牛馬價(jià)格貴了活還不能多干，支出變高了內(nèi)卷還未必能管得住，可不就尿了。

即便如此，跌成這樣我還是不能理解，但也沒(méi)什么辦法，唯一能做的就是今天還是不動(dòng)手抄底或補(bǔ)倉(cāng)，繼續(xù)等企穩(wěn)。

不過(guò)根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，每次南向資金暴賣(mài)后，1～3天容易出現(xiàn)修復(fù)，所以都這個(gè)時(shí)候，恐慌是沒(méi)用的，罵娘更沒(méi)用。

當(dāng)前只能繼續(xù)堅(jiān)守一個(gè)原則：不接急跌，等企穩(wěn)。

說(shuō)的再具體點(diǎn)，只有等到騰訊、阿里這些巨頭不再創(chuàng)新低，南向資金不再大幅賣(mài)出，還有恒生科技指數(shù)在下跌的時(shí)候明顯縮量/大反彈的時(shí)候逐步放量，那時(shí)候才有企穩(wěn)的希望。

現(xiàn)在，在管住手的同時(shí)繼續(xù)熬著吧。

港股還在糞坑里面蝶泳，A股就好多了。

今天的反彈A股表現(xiàn)不錯(cuò)，大盤(pán)順利站上4100點(diǎn)，上漲個(gè)股近4100只，主要指數(shù)全紅，全A等權(quán)指數(shù)小漲+1.21%，終于能喘口氣了。

成交量也較昨天微微放量，三市成交了2.41萬(wàn)億，反彈的時(shí)候量能能穩(wěn)住，說(shuō)明這波A股基本算是扛過(guò)去了。

不過(guò)現(xiàn)在說(shuō)安全了還為時(shí)尚早。

今天這個(gè)走勢(shì)，我認(rèn)為更像是在第一輪情緒性猛烈殺跌后的短暫反抽，而不是真正的反轉(zhuǎn)。

資金明顯在觀望，之所以今天沒(méi)有搶反彈，就是在等當(dāng)前重要會(huì)議的定調(diào)，同時(shí)還盯著地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)向。

好在這兩大影響市場(chǎng)的核心因素今天都有不錯(cuò)的消息傳來(lái)。

當(dāng)前的大會(huì)目前釋放出來(lái)的信息都比較積極，比如GDP 4.5%-5%的增長(zhǎng)率，比如央媽的“繼續(xù)實(shí)施好適度寬松的貨幣政策”，都是“穩(wěn)中求進(jìn)”的表現(xiàn)。

還有明天下午3點(diǎn)發(fā)爺、財(cái)爸、商佬、央媽、村長(zhǎng)等五大巨頭出席的記者會(huì)，預(yù)期走起來(lái)。

至于局勢(shì)不明的中東大戰(zhàn)，我們本來(lái)就是旁觀者，唯一與我們相關(guān)的就是霍爾木茲海峽被封鎖影響了我們石油供應(yīng)鏈，但今天也有好消息了。

我們是聯(lián)合國(guó)上三常之一，地位和實(shí)力兼具，還是世界上少有和交戰(zhàn)雙方都能說(shuō)得上話的國(guó)家。

不出意外，這條海峽很快對(duì)咱們會(huì)豁免（我們本身也是伊朗石油的大買(mǎi)家），這意味著這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)咱們更沒(méi)啥影響了。

很多人可能還沒(méi)意識(shí)到一個(gè)問(wèn)題，這場(chǎng)大戰(zhàn)對(duì)歐美日韓都是不小的干擾甚至打擊，但對(duì)咱們其實(shí)是利好。

現(xiàn)在霍爾木茲海峽這個(gè)唯一不利因素也要沒(méi)了，未來(lái)包括港股在內(nèi)的中國(guó)資產(chǎn)吸引力是持續(xù)上升的，尤其還是在人民幣強(qiáng)勢(shì)升值的背景下。

亂世中，穩(wěn)定真的比啥都重要，接下來(lái)越來(lái)越多資金會(huì)意識(shí)到這一點(diǎn)。

再拉長(zhǎng)一點(diǎn)，進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，中東大大小小爆發(fā)了十幾場(chǎng)受全球關(guān)注的戰(zhàn)爭(zhēng)沖突，每次都給全球股市造成不小的沖擊，A股出軍費(fèi)的段子就是血和淚的總結(jié)。

但回過(guò)頭來(lái)看，幾乎每一次，最開(kāi)始的第一周對(duì)市場(chǎng)沖擊最大，但進(jìn)入第二周、第三周之后，各國(guó)市場(chǎng)就基本回歸自己原來(lái)的邏輯線，也包括A股和港股。

這個(gè)過(guò)程總結(jié)就是：短期情緒宣泄→中期結(jié)構(gòu)分化→長(zhǎng)期回歸主線。

而這一次，這個(gè)規(guī)律大概率依然成立。

因此，不用怕也不用慌，盡管后面局勢(shì)很可能還有反復(fù)，但對(duì)于A股甚至港股來(lái)說(shuō)最危險(xiǎn)的時(shí)候大概率過(guò)去了，用不著自己嚇自己。

最后說(shuō)下，

其實(shí)「危機(jī)是最好的投資課」，每次地緣沖突給股市帶來(lái)重大影響的時(shí)候都是檢驗(yàn)自己投資體系的試金石。

在這個(gè)過(guò)程中復(fù)盤(pán)自己操作中的得失，優(yōu)化倉(cāng)位管理、選股邏輯與心態(tài)控制，形成可復(fù)制的應(yīng)對(duì)模式，這才是真正的吃一塹長(zhǎng)一智。