“十五五”109項重大工程，軍工這條主線竟隱藏多重機遇？

今天的朋友圈，客官們是不是也被政府工作報告刷屏了？“十五五”規劃《綱要（草案）》提出的109項重大工程，成了各大財經群的熱議話題。引領新質生產力發展占28項，重點領域安全保障占6項——這兩組數字分開看都很重磅，但富二把它們放在一起，突然發現了一個有趣的“交匯點”。

這個交匯點，就是軍工。

提到軍工，很多客官的刻板印象還停留在“事件驅動”“地緣脈沖”。但2026年的軍工，手里攥著兩張牌：一張叫“新質戰斗力”，是新質生產力在國防領域的延伸；一張叫“商業航天”，是科技強國與安全保障的雙重載體。兩張牌打出來，軍工板塊的投資邏輯似乎更清晰了。

軍工板塊的開年表現，客官注意到了嗎？Wind數據顯，示截至3月5日，近6個月中證軍工指數上漲27.40%，軍工龍頭指數漲幅31.78%，均大幅跑贏大盤。

注：數據來源Wind，中證軍工指數（399967.SZ）近5個完整年度（2021-2025）的指數收益率分別為14.28%、-25.74%、-11.02%、8.20%、31.55%。軍工龍頭指數（931066.CSI）近5個完整年度（2021-2025）的指數收益率分別為13.29%、-28.77%、-18.98%、3.06%、25.57%。指數歷史表現不代表未來，也不構成對基金業績表現的保證。

這波上漲，既有政策的托底，也有產業的支撐。政策層面，二十屆四中全會提出“如期實現建軍一百年奮斗目標”，強調加快先進戰斗力建設；政府工作報告中“抓好軍隊建設‘十五五’規劃編制”“實施國防發展重大工程”等表述，為行業提供了長期發展支撐。產業層面，軍貿需求持續擴張——全球安全格局加速演變背景下，防空預警系統、便攜式導彈等低成本高效費比裝備需求激增，國產紅外、航天、電子等相關標的持續獲得訂單支撐。

從“規劃藍圖”到“投資藏寶圖”

這109項工程里，引領新質生產力發展的達28項，涵蓋產業基礎能力提升、新產業新賽道培育、前沿科技攻關——說白了，就是重點關注科技相關領域。而重點領域安全保障的6項，聚焦糧食和能源安全，聽著像傳統防守，但防守的武器可是越來越智能了。

這兩條線怎么交匯？舉個例子：商業航天，既是新質生產力的代表（火箭回收、衛星互聯網），又是國家安全的重要支撐（通信保障、遙感監測）。

2026年作為“十五五”開局之年，軍工板塊的五年規劃周期節點已然來臨。更重要的是，軍費結構正加速向“新質戰斗力”傾斜——無人系統、智能指控、網絡電磁攻防等方向成為投入重點，這可都是“新質戰斗力”的范疇。（觀點來自銀河證券，截至2026年3月5日）

2026年作為“十五五”開局之年與建軍百年奮斗目標沖刺前夜，軍工行業或將迎來訂單剛性化、結構高端化、財務健康化的關鍵轉折，東吳證券指出，軍貿正成為軍工企業的“第二增長曲線”的觀點。以前賣裝備，現在賣體系——無人機+中程防空+戰術通信，打包帶走，還附贈訓練模擬和數據融合服務。地緣因素驅動下，軍貿需求的擴張并非短期脈沖，而是中長期的結構性投資機會。（觀點來自東吳證券，截至2025年12月31日）

那么問題來了：站在當前時點，軍工板塊的投資邏輯究竟是什么？富二家旗下富國國家安全主題（A類001268/C類013044）基金經理董治國，在2026年三月份最新訪談中，給出了他的見解。

董治國表示：“2026年對A股整體中性偏樂觀，周期類、科技成長類、資源類都可能有機會。”他特別強調商業航天的戰略價值——美國商業航天龍頭已完成航班化發射、大規模組網、全球化通訊的商業閉環；我國陸續推出支持商業航天的政策，可回收火箭的成熟度和低軌互聯網的布局正在追趕。“2026年二季度，商業發射的事件催化或將來臨。”

對于傳統軍工，董治國認為，盡管市場對軍貿前景存在分歧，但地緣不確定性提升的背景下，各國中長期增加武器采購是大勢所趨，國內軍工企業的性價比優勢或將持續兌現。后續將繼續關注半導體設備、燃機等軍工相關方向。

注：以上內容僅為基金經理當下個人觀點，不代表對市場和行業走勢的預判，不構成投資動作和投資建議，亦不預示相關基金在當前及未來的具體操作和資產配置。基金經理可在投資范圍內根據市場情況靈活調整，投資者應根據自身的風險承受能力審慎做出投資決策。

富國軍工主題（A類005609/C類011113）基金經理孟浩之在2025年四季報中提及：“印巴空戰、九三閱兵、商業航天等事件為軍工投資提供了不少機會。”基金經理坦言，未來應對主題催化將更加積極靈敏，努力實現更好的收益水平。

兩位基金經理的觀點，指向了同一個方向：軍工行業的驅動力正在多元化。既有政策托底的傳統需求，又有商業航天的產業爆發，還有軍貿出口的增量空間。這三條線交織在一起，構成了2026年軍工投資的主線。

注：相關觀點來自基金2025年四季報，截至2025年12月31日。觀點僅代表特定時點基金情況，不代表對市場和行業走勢的預判，也不構成投資動作和投資建議，亦不預示相關基金現在及未來具體操作配置。

對于普通投資者而言，軍工投資可以通過不同工具實現。富二家提供了四款定位各異的產品，客官可以根據自己的偏好選擇。

主動權益代表產品

富國國家安全主題（A類001268/C類013044）

基金經理董治國擁有11年證券從業經驗、5年基金管理經驗，擅長從產業周期視角左側布局。

截至2025年末，前十大重倉股合計權重33.95%，持倉清一色的軍工信息化與新材料細分龍頭。

注：重倉股列示不代表個股推薦，不構成投資建議；僅代表特定時點基金情況，不代表對市場和行業走勢的預判，也不構成投資動作和投資建議，亦不預示相關基金現在及未來具體操作配置。

業績方面，截至2026年3月2日，富國國家安全主題A近6個月凈值增長率48.29%，同期業績比較基準收益率8.44%；近1年凈值增長率81.84%，同期業績比較基準收益率22.76%，超額收益顯著。

富國國家安全主題A (001268.OF)

近6個月凈值增長率：48.29%

近6個月業績比較基準收益率：8.44%

近1年凈值增長率：81.84%

近1年業績比較基準收益率：22.76%

注：業績及基準相關數據來自富國基金，經托管行復核，截至2026年3月2日。基金歷史業績不構成對未來業績的保證。

富國國家安全主題混合A成立于2015/05/14，業績比較基準為中證800指數收益率*80%+中債綜合財富指數收益率*20%。近5個完整年度(2021-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為-1.42%(0.61%)，-24.96%(-16.65%)，-14.12%(-7.41%)，-5.48%(11.72%)，55.6%(16.8%)，數據來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經理變動情況：王海軍(2015/05/14-2019/04/09)、曹晉(2019/04/09-2020/07/30)、章旭峰(2020/07/30-2023/03/03)、董治國(2023/02/28至今)。基金收益率不代表投資者實際收益。

市場有風險，投資須謹慎。本產品由富國基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。經富國基金評定，本基金的風險等級為R4(中高風險)，適合風險承受能力為C4及以上的投資者，建議投資者詳閱基金合同等文件，根據自身的風險承受能力審慎作出投資決策。產品風險等級及適配投資者等級以銷售機構評定結果為準。本基金可以投資于存托憑證、股指期貨、股票期權、資產支持證券等品種，將面臨相關投資品種和業務的特有風險。

富國軍工主題（A類005609/C類011113）

富國軍工主題混合A同樣表現亮眼。截至2026年3月2日，富國軍工主題A近6個月凈值增長率37.47%，同期業績比較基準收益率24.98%；近1年凈值增長率61.26%，同期業績比較基準收益率44.20%，超額收益17.06個百分點。該基金對商業航天、重大閱兵等主題催化反應敏銳，適合希望由主動基金經理精選個股的投資者。

富國軍工主題A (005609.OF)

近6個月凈值增長率：37.47%

近6個月業績比較基準收益率：24.98%

近1年凈值增長率：61.26%

近1年業績比較基準收益率：44.20%

注：業績及基準相關數據來自富國基金，經托管行復核，截至2026年3月2日。基金歷史業績不構成對未來業績的保證。

富國軍工主題混合A成立于2018/03/29，業績比較基準為中證軍工指數收益率*80%+中債綜合全價指數收益率*20%。近5個完整年度(2021-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為19.06%(12.72%)，-26.62%(-20.57%)，-26.67%(-8.29%)，2.5%(8.54%)，26.35%(24.78%)，數據來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經理變動情況：章旭峰(2018/03/29-2024/02/07)、孟浩之(2023/12/15至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產品的凈資產。基金歷史業績不構成對未來業績的保證。

市場有風險，投資須謹慎。本產品由富國基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。經富國基金評定，本基金的風險等級為R4(中高風險)，適合風險承受能力為C4及以上的投資者，建議投資者詳閱基金合同等文件，根據自身的風險承受能力審慎作出投資決策。產品風險等級及適配投資者等級以銷售機構評定結果為準。本基金可以投資于存托憑證、股指期貨、港股通標的股票、資產支持證券等品種，將面臨相關投資品種和業務的特有風險。

對于偏好指數化投資的客官，富二家也有兩只工具可選。

軍工龍頭ETF（交易代碼：512710）

基金經理王樂樂、牛志冬，聚焦軍工產業鏈核心龍頭，持倉以主機廠和分系統供應商為主。截至2026年3月2日，該基金近6個月凈值增長率34.29%，同期業績比較基準收益率34.72%；近1年凈值增長率57.60%，同期業績比較基準收益率57.52%。

軍工龍頭ETF (512710.SH)

近6個月凈值增長率：34.29%

近6個月業績比較基準收益率：34.72%

近1年凈值增長率：57.60%

近1年業績比較基準收益率：57.52%

注：業績及基準相關數據來自富國基金，經托管行復核，截至2026年3月2日。基金歷史業績不構成對未來業績的保證。

富國中證軍工龍頭ETF成立于2019/07/23，業績比較基準為中證軍工龍頭指數收益率。近5個完整年度(2021-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為13.54%(13.29%)，-28.77%(-28.77%)，-18.17%(-18.98%)，3.62%(3.06%)，25.77%(25.57%)，數據來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經理變動情況：王樂樂(2019/07/23至今)、牛志冬(2019/07/23至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產品的凈資產。基金歷史業績不構成對未來業績的保證。

市場有風險，投資須謹慎。本產品由富國基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。請投資者關注指數基金投資風險，包括但不限于標的指數回報與股票市場平均回報偏離、標的指數波動、基金投資組合回報與標的指數回報偏離等特有風險。經富國基金評定，本基金的風險等級為R4(中高風險)，適合風險承受能力為C4及以上的投資者，建議投資者詳閱基金合同等文件，根據自身的風險承受能力審慎作出投資決策。產品風險等級及適配投資者等級以銷售機構評定結果為準。

中證軍工龍頭指數選取業務涉及軍工產品、技術實力領先、市場占有率高的上市公司作為樣本，反映軍工龍頭公司的整體表現。

富國中證軍工指數LOF（A類161024/C類013035）

緊密跟蹤中證軍工指數，基金經理張圣賢擁有19年證券從業經驗、11年基金管理經驗。

基金定期報告數據顯示，截至2025年12月31日，富國中證軍工指數A近1年凈值增長率29.31%，同期業績比較基準收益率為29.98%。從指數構成看，國防軍工行業權重占比79.73%，計算機、電子、機械設備、電力設備等“新質生產力”相關行業合計權重接近15%，充分體現了軍工賽道的科技屬性。

注：基金業績及業績比較基準收益率相關數據來自基金定期報告，截至2025/12/31。指數行業分布相關數據來自Wind，截至2026年3月5日，僅為時點數據，可能根據指數編制方案變動。富國中證軍工指數型證券投資基金由富國中證軍工指數分級證券投資基金(成立于2014/04/04)終止分級運作并變更而來，富國中證軍工指數型證券投資基金基金合同于2021/01/01生效，富國中證軍工指數分級證券投資基金基金合同同日失效。業績比較基準為中證軍工價格指數收益率*95%+銀行人民幣活期存款利率(稅后)*5%。近5個完整年度(2021-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為13.99%(13.84%)，-25.18%(-24.46%)，-10.78%(-10.41%)，7.88%(8.09%)，29.31%(29.98%)，數據來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經理變動情況：王保合(2014/04/04-2023/05/25)、章椹元(2014/04/09-2015/05/13)、張圣賢(2015/06/05至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產品的凈資產。基金歷史業績不構成對未來業績的保證。

市場有風險，投資須謹慎。本產品由富國基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。請投資者關注指數基金投資風險，包括但不限于標的指數回報與股票市場平均回報偏離、標的指數波動、基金投資組合回報與標的指數回報偏離等特有風險。經富國基金評定，本基金的風險等級為R4(中高風險)，適合風險承受能力為C4及以上的投資者，建議投資者詳閱基金合同等文件，根據自身的風險承受能力審慎作出投資決策。產品風險等級及適配投資者等級以銷售機構評定結果為準。

“十五五”規劃的109項重大工程，為未來五年的投資勾勒出清晰藍圖。軍工在這張藍圖中不是短期題材，而是長周期的產業敘事——既有新質生產力的科技含量，又有國家安全的需求剛性。

投資是長途跋涉，比的不是誰跑得快，而是誰走得遠。十五五開局之年，軍工這條賽道值得客官從容布局——富二家旗下的主動與被動軍工主題相關產品，正是捕捉這一主線的投資工具。

-# 日富一日 軍工怎么看？-

客官，軍工賽道細分方向眾多——商業航天、軍貿出口、軍工信息化、無人系統、新材料……你最看好哪一個？歡迎客官來評論區聊聊你的邏輯！

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本活動截至2026年3月7日17:00結束，最終解釋權歸富國基金管理有限公司所有。

投資有風險，基金投資需謹慎。

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