阿迪達斯，與中國更“合拍”

3月4日，阿迪達斯正式發布了2025年第四季度及全年財報，一組組亮眼的數據不僅為過去一年畫上了圓滿的句號，也向市場傳遞出強勁的復蘇與增長信號。2025年的阿迪達斯，用一份創歷史新高的財報，有力地回應了市場的所有關切。這份成績單，是運動表現與運動時尚雙輪驅動戰略的成功，是大中華區等戰略市場深度本土化耕耘的碩果，也是以古爾登為首的管理團隊清晰戰略規劃與堅定執行的體現。

從賽場到秀場，從德國總部到中國市場，阿迪達斯正在構建一個更具韌性、更富創造力、更懂本地消費者的全新品牌形象。隨著古爾登開啟新的任期，并帶來一份直至2028年的清晰增長藍圖，阿迪達斯正向一個更加廣闊、可持續增長的新階段邁進。

歷史新高背后的高質量增長

縱觀阿迪達斯2025年的財報，最引人注目的無疑是“創歷史新高”這一核心關鍵詞。數據顯示，阿迪達斯2025年全年全球營收達到248億歐元，在貨幣中性基礎上，同比增幅高達13%。

其中，阿迪達斯增長的“高質量”體現在盈利能力的顯著增強。2025年全年，阿迪達斯的營業利潤同比飆升54%，達到20.6億歐元。利潤增速遠超營收增速，這得益于阿迪達斯毛利率的持續優化。全年毛利率較上年同期提升了0.8個百分點，達到51.6%，同樣刷新了歷史紀錄，有力地證明了阿迪達斯品牌議價能力的回歸以及全價銷售策略的成功。在第四季度，阿迪達斯毛利率依然表現強勁，達到50.8%，同比提升1個百分點。

從業務板塊來看，阿迪達斯在運動表現與運動時尚兩大核心領域實現了“雙輪驅動”。財報明確指出，兩大業務板塊在2025年均錄得雙位數增長。在運動表現領域，作為阿迪達斯根基的跑步業務表現尤為突出，以ADIZERO 0系列為代表的競速跑鞋產品線，收入同比增長超過30%。

與此同時，阿迪達斯2025年鞋類業務整體收入增長超過12%，服飾業務收入也實現了15%的同比增長，配飾業務同樣增長6%。

在季度表現上，阿迪達斯同樣穩健收官。2025年第四季度，全球營收達61億歐元，同比增長11%。阿迪達斯全球CEO古爾登在評價這一成績時也表示，盡管外部環境波動，團隊依然在第四季度實現了兩位數增長，并且季度營業利潤實現了翻倍，為全年業績遠超年初預期畫上了圓滿的句號。他強調，更為重要的是，所有市場和渠道均實現了高質量的增長，各市場在確保全價銷售率的同時，有效控制了折扣力度。

在業內人士看來，這種健康的銷售模式，正是阿迪達斯能夠在激烈市場競爭中保持定力，并最終實現歷史性突破的根本原因。這份亮眼的成績單也讓資本市場為之側目，瑞銀集團在其最新報告中指出，盡管2025年運動服飾行業整體趨勢疲軟，阿迪達斯卻展現出了強勁的韌性并成功跑贏行業。

從“在中國”到“愛中國”

作為阿迪達斯全球版圖中最為重要的戰略市場之一，阿迪達斯大中華區在2025年表現亮眼。財報顯示，阿迪達斯大中華區全年營收達到36.2億歐元，同比增長13%，與全球增速持平；第四季度營收8.5億歐元，同比增長15%，增速較全年水平進一步加快。值得一提的是，這已經是阿迪達斯大中華區連續第十一個季度實現增長。

而阿迪達斯大中華區的成功，遠不止于數字的增長。阿迪達斯大中華區董事總經理蕭家樂將2025年定義為“從賽場到秀場再到街頭全面綻放、成果豐碩的一年”。這種“綻放”體現在多個層面，其核心是深度本土化戰略的全面落地。

在產品創新層面，阿迪達斯不再只是將全球產品引入中國，而是開始在中國為中國創造。2025年，成立20周年的阿迪達斯上海創意中心（CCS）成為爆款制造機。無論是融合傳統文化與現代潮流的新中式系列，還是引發社交媒體熱潮的三葉草寵物系列，亦或是結合生肖文化的馬年新春系列，不僅精準捕捉了中國消費者的審美偏好，也引發了海外的關注，甚至掀起了一股“反向代購”的熱潮。

在營銷與品牌建設層面，阿迪達斯深度融入中國本土文化語境，實現了“國際品牌，本土表達”。從在全國體育盛會、北京馬拉松、上海半程馬拉松等頂尖賽事中的專業亮相，到在2026春夏上海時裝周上以“POWER OF THREE”主題大秀壓軸登場，阿迪達斯巧妙地將運動、時尚與街頭文化融合在一起。

同時，阿迪達斯通過與陳冠希、胡穎琪、鄧卓越、楊桂東以及Song for the Mute等國內外設計師的深度合作，為Samba、Gazelle、Superstar等經典系列注入了新的生命力。此外，阿迪達斯還打造了“貝殼頭街區”“三葉草女孩慶典”等專屬品牌活動，鼓勵中國年輕人與女性展現運動和時尚的多元魅力，使得“三條紋”在中國消費者心中成了一個更具文化親和力和情感連接的價值符號。

在渠道拓展層面，阿迪達斯堅持高質量門店發展策略，聚焦于提升消費體驗。2025年，阿迪達斯在上海安福路、新天地與張園，武漢新天地、佛山王府井等全國重點城市的核心熱門商圈落地了全新概念的門店。同時，阿迪達斯也積極拓展新興市場，并在線上與天貓等合作伙伴緊密聯動，持續掀起銷售熱潮，為更廣泛的消費者創造了更優質的購物體驗。

蕭家樂強調，面向未來，阿迪達斯將繼續堅守“在中國，為中國，愛中國”的長期承諾，進一步深化從團隊、產品、營銷到供應鏈的全方位本土化發展，為中國不同世代的消費者創造卓越體驗，為中國體育消費市場的擴容提質貢獻力量。

錨定新增長藍圖

在發布歷史性財報的同一天，阿迪達斯官方宣布了一項重要決定：古爾登的任期將延長至2030年12月31日。這一決定不僅是對古爾登過去三年領導成績的充分肯定，也代表了阿迪達斯對未來戰略連續性和穩定性的長遠考量。

阿迪達斯表示，古爾登成功推動了公司在充滿挑戰環境下的轉型，為未來的可持續增長奠定了堅實基礎。如今，隨著2025年這份遠超預期的成績單出爐，市場對他所擘畫的未來藍圖充滿了更多期待。

古爾登本人對阿迪達斯的未來充滿信心，并給出了清晰且雄心勃勃的增長路徑。他強調，阿迪達斯的產品組合涵蓋了運動、舒適、時尚這三大全球持續增長的細分市場，這將是阿迪達斯不斷擴大市場份額的核心驅動力。為了實現這一目標，阿迪達斯將繼續堅持以消費者、運動員及零售合作伙伴為中心，致力于打造一個具有本土思維的全球體育品牌。

展望未來，古爾登為阿迪達斯設定了明確的階段性目標。他預計，在即將到來的2026年，阿迪達斯將實現高個位數的增長。而在2027年至2028年間，阿迪達斯將持續擴大在全球市場的份額，并維持高個位數的增長態勢。此外，古爾登明確提出，到2028年，阿迪達斯的營業利潤率將突破10%的大關。

這一信心也體現在阿迪達斯對體育事業的持續投入和全球資源的深度整合上。從剛剛結束的全球冰雪體育盛會，阿迪達斯助力26位全球頂尖運動員和7支國家隊出征，并見證中國運動員蘇翊鳴創造歷史，到邀請世界足球傳奇齊內丁·齊達內、新星拉明·亞馬爾、NBA球星詹姆斯·哈登、安東尼·愛德華茲等到訪中國，阿迪達斯正在不斷拉近全球體育資源與中國消費者之間的距離。

同時，通過贊助北京馬拉松、上海半程馬拉松、“蘇超”、全國青少年校園足球聯賽等大眾賽事，以及落地阿迪達斯大學體育公社、推進中國青少年足球發展計劃，阿迪達斯正在從專業競技、大眾健身到校園體育的各個層面，踐行其“通過運動改變生活”的初心。