多家中小銀行密集降息 存款利率再下調(diào)

近期，銀行存款利率市場再度掀起調(diào)整浪潮。與以往國有大行先行的慣例不同，2026年2月以來，城商行、農(nóng)商行等中小銀行率先發(fā)力，集中下調(diào)長期限存款掛牌利率，部分產(chǎn)品降幅最高達(dá)30個(gè)基點(diǎn)，更出現(xiàn)5年期利率低于3年期的“倒掛”現(xiàn)象。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至3月10日，已有新疆銀行、上海華瑞銀行、云南元江北銀村鎮(zhèn)銀行等數(shù)十家中小銀行完成利率調(diào)整。業(yè)內(nèi)人士表示，國有大行雖暫未跟進(jìn)，但市場利率下行趨勢已明確。這場覆蓋范圍廣、調(diào)整力度大的利率變動(dòng)，既折射出銀行負(fù)債管理的主動(dòng)優(yōu)化，也凸顯了當(dāng)前貨幣政策環(huán)境下的市場新邏輯。

民眾從銀行廣告牌旁經(jīng)過。（資料圖，圖片由CNSPHOTO提供）

長期限產(chǎn)品成為調(diào)整核心

2026年存款利率調(diào)整呈現(xiàn)出鮮明的“中小銀行領(lǐng)跌、長期限主導(dǎo)”特征。春節(jié)后首批調(diào)整的銀行以區(qū)域性中小銀行為主，調(diào)整重點(diǎn)集中在3年期、5年期等長期限定期存款產(chǎn)品上，調(diào)降幅度普遍在5至30個(gè)基點(diǎn)之間，部分銀行甚至對活期存款利率同步優(yōu)化。

從調(diào)整時(shí)間線來看，2月25日成為本輪降息的“啟動(dòng)日”。當(dāng)日，上海華瑞銀行與云南元江北銀村鎮(zhèn)銀行同步發(fā)布利率調(diào)整公告：上海華瑞銀行自3月1日起，將2年期定期存款利率從2%降至1.95%，3年期從2.05%降至2%，5年期從2%降至1.95%，各期限均下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)；云南元江北銀村鎮(zhèn)銀行則對5年期定期存款利率進(jìn)行大幅下調(diào)，從2.2%直接降至1.9%，降幅高達(dá)30個(gè)基點(diǎn)，該行也由此告別了所有期限定期存款利率“2字頭”的時(shí)代。

進(jìn)入3月，調(diào)整范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。3月6日，新疆銀行發(fā)布公告稱，自3月10日起調(diào)整人民幣存款掛牌利率，涉及3個(gè)月期至5年期全部定期存款品種，調(diào)降幅度在10至15個(gè)基點(diǎn)區(qū)間，其中5年期利率從原水平降至1.35%，為此次調(diào)整中期限最長、降幅最顯著的品種。此外，遼寧振興銀行、黑龍江友誼農(nóng)村商業(yè)銀行、南京浦口靖發(fā)村鎮(zhèn)銀行等多家農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行陸續(xù)跟進(jìn)，均選擇對長期限存款利率進(jìn)行下調(diào)。

與中小銀行積極調(diào)整形成對比的是，國有大行目前保持利率穩(wěn)定。在本輪存款利率調(diào)整中，中小銀行的調(diào)整節(jié)奏明顯快于國有大行。但即便率先啟動(dòng)降息，中小銀行的定期存款利率水平仍普遍高于國有大行。

回溯過往利率調(diào)整歷程，2025年5月曾出現(xiàn)國有大行集中調(diào)降的情況：工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行同步下調(diào)整存整取類產(chǎn)品利率，其中3年期、5年期定期存款利率均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，調(diào)整后兩類產(chǎn)品的執(zhí)行利率分別定格為1.25%和1.30%，這一水平至今仍低于當(dāng)前多數(shù)中小銀行的同期限存款利率。

值得關(guān)注的是，本輪調(diào)整后，“利率倒掛”現(xiàn)象在中小銀行中顯現(xiàn)。如黑龍江友誼農(nóng)村商業(yè)銀行調(diào)整后，3年期定期存款利率為1.75%，5年期利率僅為1.60%，長期利率較短期利率低15個(gè)基點(diǎn)。此前，建設(shè)銀行等部分大型銀行也已出現(xiàn)類似情況。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期中小銀行降息，是在當(dāng)前適度寬松貨幣政策的背景下，銀行為穩(wěn)定凈息差采取的策略，而存款利率“倒掛”，是銀行進(jìn)行精細(xì)化負(fù)債管理的一種表現(xiàn)。

政策引導(dǎo)和成本壓力雙重驅(qū)動(dòng)

在業(yè)內(nèi)人士看來，2026年以來的存款利率下調(diào)，是貨幣政策導(dǎo)向、銀行經(jīng)營壓力共同作用的結(jié)果。

首先，貨幣政策持續(xù)寬松為利率下行提供基礎(chǔ)環(huán)境。2026年1月19日，中國人民銀行（以下簡稱央行）已下調(diào)支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，明確釋放引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利的信號，存款市場利率隨之進(jìn)入平穩(wěn)調(diào)整通道。央行在年初明確表示，今年將繼續(xù)實(shí)施適度寬松貨幣政策，降準(zhǔn)降息仍有一定空間，目的是降低社會(huì)融資成本，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展，這一政策導(dǎo)向直接影響了銀行的利率定價(jià)策略。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在政策引導(dǎo)下，銀行通過下調(diào)存款利率，可以進(jìn)一步拓寬向企業(yè)放貸的利差空間，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，尤其是在制造業(yè)、小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域的信貸支持力度方面。

其次，銀行凈息差承壓倒逼負(fù)債端成本優(yōu)化。近年來，隨著貸款利率持續(xù)下行，銀行凈息差不斷收窄，經(jīng)營壓力日益凸顯。根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的2025年第四季度數(shù)據(jù)，商業(yè)銀行整體凈息差維持在1.42%，民營銀行雖然凈息差仍高于行業(yè)平均水平，達(dá)到3.83%，但已經(jīng)出現(xiàn)小幅收窄的態(tài)勢。

蘇商銀行特約研究員付一夫?qū)χ袊虉?bào)記者表示，從銀行自身來看，此次利率下調(diào)是優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)、緩解經(jīng)營壓力的關(guān)鍵舉措。當(dāng)前商業(yè)銀行凈息差持續(xù)收窄，民營銀行雖凈息差高于行業(yè)平均水平，但也呈現(xiàn)收窄態(tài)勢，資產(chǎn)端收益承壓與負(fù)債端高息攬儲(chǔ)難以為繼的雙重壓力，促使銀行主動(dòng)下調(diào)存款利率，降低負(fù)債成本，保障盈利空間，實(shí)現(xiàn)降本增效的經(jīng)營目標(biāo)。

“對于民營銀行而言，存款利率是其負(fù)債端成本的重要組成部分，通過下調(diào)中長期存款利率，能夠有效降低負(fù)債成本，緩解凈息差收窄帶來的盈利壓力。相比國有大行和股份制銀行，民營銀行本身吸儲(chǔ)能力較弱，此前往往通過較高的存款利率吸引儲(chǔ)戶，但隨著市場流動(dòng)性的寬松以及行業(yè)競爭加劇，高利率吸儲(chǔ)的模式難以為繼，適當(dāng)下調(diào)利率成為民營銀行優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)的必然選擇。”中國城市發(fā)展研究院投資部副主任袁帥對記者表示。

存款利率還會(huì)下調(diào)嗎

從消費(fèi)與儲(chǔ)戶端來看，付一夫認(rèn)為，利率下調(diào)既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。一方面，低利率環(huán)境有助于引導(dǎo)儲(chǔ)戶減少單一儲(chǔ)蓄，轉(zhuǎn)向理財(cái)、基金等多元化資產(chǎn)配置，同時(shí)也為銀行降低實(shí)體企業(yè)融資成本留出空間，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展；另一方面，利率下調(diào)也會(huì)降低儲(chǔ)戶利息收益，尤其對依賴存款利息的群體產(chǎn)生影響，倒逼儲(chǔ)戶調(diào)整資產(chǎn)配置思路，理性平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益。

“中長期存款利率跌破‘2字頭’，意味著傳統(tǒng)的定期存款收益進(jìn)一步降低，儲(chǔ)戶的穩(wěn)健型理財(cái)收益空間被壓縮。過去儲(chǔ)戶習(xí)慣通過鎖定中長期定期存款獲取穩(wěn)定收益，但隨著利率持續(xù)下行，這種理財(cái)方式的吸引力正在下降，儲(chǔ)戶可能需要轉(zhuǎn)向其他收益水平相對更高的理財(cái)方式，比如大額存單、結(jié)構(gòu)性存款或者銀行理財(cái)子公司的產(chǎn)品。”袁帥說。

對于普通儲(chǔ)戶而言，利率調(diào)整后存款策略需要相應(yīng)調(diào)整。上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家、主任曾剛認(rèn)為，利率下行周期，居民資產(chǎn)管理需兼顧安全性、流動(dòng)性與收益性。短期備用資金可配置貨幣基金、“活期+”類產(chǎn)品，保障資金靈活取用；中期穩(wěn)健資金優(yōu)先選擇3年期儲(chǔ)蓄國債、符合存款保險(xiǎn)保障的中小銀行3年期大額存單及R2級固收理財(cái)，鎖定中期穩(wěn)健收益。避免盲目配置5年期及以上長期定存，減少資金長期鎖定在低收益產(chǎn)品中的比例。同時(shí)，采用階梯儲(chǔ)蓄法拆分資金，平衡流動(dòng)性與收益，可小比例配置紅利指數(shù)基金定投、增額終身壽險(xiǎn)等產(chǎn)品，分散配置抵御通脹，整體遵循安全優(yōu)先、長短結(jié)合的配置原則。

專家認(rèn)為，中長期存款利率跌破“2字頭”，意味著傳統(tǒng)的定期存款收益進(jìn)一步降低，儲(chǔ)戶的穩(wěn)健型理財(cái)收益空間被壓縮。過去儲(chǔ)戶習(xí)慣通過鎖定中長期定期存款獲取穩(wěn)定收益，但隨著利率持續(xù)下行，這種理財(cái)方式的吸引力正在下降，儲(chǔ)戶可能需要轉(zhuǎn)向其他收益水平相對更高的理財(cái)方式，比如大額存單、結(jié)構(gòu)性存款或者銀行理財(cái)子公司的產(chǎn)品。

展望后續(xù)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來各類銀行的存款利率仍然有下調(diào)的空間和可能。中國銀行研究院研究員葉銀丹表示，從定價(jià)機(jī)制來看，存款利率與10年期國債、1年期LPR（貸款市場報(bào)價(jià)利率）掛鉤，結(jié)合貨幣政策適度寬松的基調(diào)，以及10年期國債利率低位運(yùn)行態(tài)勢來看，存款利率跟隨貸款利率下調(diào)的可能性較大。隨著金融市場競爭加劇，各銀行在權(quán)衡成本與收益后，存款利率可能逐漸趨同，向合理區(qū)間靠攏。（記者 王彤旭）

來源：中國商報(bào)