澳元，即將暴漲！

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澳聯儲加息劇本或將推高澳元

3月12日周四，澳元兌美元歐洲時段徘徊在0.713水平附近，盡管日內出現小幅調整，但近期受政策預期提振已展現明顯韌性。澳洲聯儲下周會議臨近，市場對加息25個基點的概率已升至約62%，這源于2月利率上調后經濟數據的持續超預期表現以及通脹的溫和回升。

道明證券分析指出，澳洲聯儲很可能在3月和5月各加息25個基點，從而將現金利率恢復至4.35%，至少逆轉去年全部降息舉措。這一路徑基于經濟增長超出潛在水平、勞動力市場緊俏以及通脹風險上升的現實，政策重點已轉向錨定通脹預期而非失業率。

澳洲聯儲的政策重心已從前期寬松轉向通脹管理。2月3日會議一致決定加息25個基點，將現金利率推至3.85%，這是兩年多來首次收緊。最新1月消費者物價指數同比升至3.8%，超出2%至3%的目標區間，核心指標也顯示上行壓力。有分析認為，3月會議已成為可操作節點，5月跟進加息將完成逆轉去年降息的周期。這并非孤立決策，而是對2025下半年通脹反彈的直接回應。行長相關表態進一步確認，會議將根據最新數據評估是否需要加速行動，以維護政策作為通脹錨的公信力。

澳大利亞經濟正以高于潛在增速的節奏運行。2025年第四季度國內生產總值環比增長0.8%，同比達到2.6%，創近三年最快表現，廣度超出市場預期。

NAB商業調查2月數據顯示，前瞻訂單指數上升4點，達到2022年底以來最高水平，產能利用率穩定在82.8%，高于長期平均1.5個百分點。S&P Global綜合新訂單系列不僅處于擴張區間，還在發達市場中位居前列。這些信號共同指向經濟閑置產能有限，為緊縮政策提供了充足空間。

利率路徑預期變化直接強化澳元基本面支撐。當前現金利率從低位回升，利差優勢在全球分化環境下凸顯，資本流入預期隨之增強。經濟增長和訂單數據為匯率提供錨定，澳元近期已從年初低位回升至接近兩年高位區間。

交易員觀察到，3月會議溝通若偏鷹派，將進一步鞏固定價，而5月行動將延長這一支撐周期。盡管外部變量存在不確定性，國內產能限制和通脹管理需求主導中線走向，匯率韌性將依賴數據連續性。

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澳股周四回顧：油輪遭攻擊石油危機加深 澳洲股市周四暴跌1.31%

受伊朗襲擊伊拉克水域兩艘油輪的通報影響，中東戰爭未能緩解，反而加深了石油危機，國際油價再度沖上每桶100美元大關，導致澳洲股市結束兩天的回升，再度掉頭暴跌。

基準的標普/澳證200指數（S&P/ASX200）周四收盤時重挫114.5，跌幅1.31%，以8629點收低，幾乎抹去了此前兩個交易日的漲幅。更廣泛的澳股綜合指數下跌125.4，跌幅1.4%，收在8,851.4。

本地股市一天市值蒸發約426億元，總市值降至3.05萬億元。

原油價格當日飆升超過6%，主要是有報告稱伊朗在霍爾木茲海峽襲擊了兩艘油輪，導致國際能源總署（IEA）釋放數百萬桶原油計畫帶來的原油供應緩解落空。

Stake高級市場分析師珀塞爾（Kylie Purcell）說：「國際能源總署剛下令釋放4億桶石油，這是有史以來規模最大的一次釋放，因為中東危機已達到臨界點。戰略儲備原油有助于短期內穩定油價，但期貨價格最終將反映中東地區的供應是否恢復正常。」

由于銀行股和礦產股遭到拋售領跌大市，本地股市11個板塊中僅能源板塊指數收高。

本地大能源股中，伍德塞（Woodside）股價上漲超過2%，達至31.05元，桑托斯（Santos）股價也出現上漲，而煤炭生產商兗煤澳洲（ Yancoal）和白天堂煤業（ Whitehaven ）股價也飆升。

與此同時，能源部長布云（Chris Bowen）宣布計劃在未來60天內臨時降低燃油品質標準，允許更高的硫含量的燃油進入市場，希望每月能額外增加1億公升燃油的流通量。

必和必拓(BHP)領跌礦產板塊，這家全球最大礦業集團和澳洲最大上市公司股價暴跌1.9%，其他工業金屬生產商也紛紛走低，投資人正在權衡能源沖擊對全球經濟成長前景的影響。

金礦股也大幅下挫，黃金價格跌至每安士5,153美元（7,230澳元），投資人紛紛尋求美元避險，導致金價下跌。

萊納斯稀土(Lynas Rare Earths)與一家日本企業就一份為期12年的供應合約續約鎖定價格底線后，該公司股價連續第二天飆升。

重量級的金融板塊指數銳減1.5%，四大銀行股價全部走低，而保險公司IAG和Suncorp在板塊整體下跌的情況下小幅走高。

對利率敏感的板塊，尤其是科技股和房地產股，均遭受重創，而眾多經濟學家和分析師都在密切關注澳洲央行下周可能升息的動向。

Ebury市場分析師馬羅夫（Anthony Malouf）表示，盡管澳洲央行貨幣政策董事會通常會忽略油價沖擊帶來的直接通脹影響，但它會密切關注通膨脹期上升的趨勢。

他表示：「總體而言，鑒于澳洲央行此前已預測通脹率將持續高于其目標區間直至2027年中期，此次油價沖擊對澳洲央行來說時機頗為尷尬。」

澳元兌美元匯周四中午一度升近72美仙大關，但此后向上乏力，周四下午5點時滑落至71.22美仙，低于周三下午5點的71.74美仙，原因是避險資金流入推動美元走強。

澳洲上市公司

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基金機構搶購 TPG Telecom 價值 2 億澳元大宗股票，市場聚焦 Soul Patts 減持

股票經紀商 Aitken Mount Capital Partners 周四在市場為 TPG Telecom 尋找買家，出售價值2 億澳元的股份，這家電信巨頭正尋求提升自由流通股（free float）比例。

Street Talk 獲悉，基金經理獲邀以每股3.85 澳元的價格承接這批股票，賣家為澳交所上市綜合企業集團 Soul Patts。此次出售約占 Soul Patts 持有 TPG Telecom 12% 股份中的 2%。

消息人士向本專欄透露，該筆交易大部分由單一機構投資者承接。Soul Patts 過往曾與 Aitken Mount 合作，去年該公司為 Brickworks 合并交易募集 7.7 億澳元股權時，便聘請了這家經紀商。

此次股票出售料將利好 TPG。這家市值 77 億澳元的公司多年來不受投資者（被動與主動型）青睞，部分原因在于自由流通股受限。該公司近 71% 股份由三大股東持有：VodafoneThree 持股 48%，創始人 David Teoh 與 Soul Patts 各持股約 12%。

周四這筆大宗交易（block trade）在市場開盤后不久即完成，預計將提高這家澳交所上市電信商的自由流通股比例。

若 Soul Patts 進一步減持剩余 10% 持股，TPG 自由流通股比例有望從約 29% 提升至 41%，將為被動基金帶來約 9 億澳元的買盤空間。

去年 11 月，TPG 曾嘗試自行解決流通股問題，聘請 Barrenjoey、Bank of America、UBS、Morgans 以每股 3.61 澳元的價格募集 5.5 億澳元。然而，因一起 TPG 用戶無法撥通緊急求救電話（Triple Zero）身亡事件影響，銀行僅完成 3 億澳元的募資。

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Brookfield出售年營收 5 億澳元的模塊化建筑巨頭 Ausco Modular

資產管理巨頭Brookfield的交易團隊正準備退出旗下澳大利亞模塊化建筑業務Ausco Modular，以期降低其倫敦母公司Modulaire的債務水平。

Brookfield去年為總部位于昆士蘭州的Ausco舉行了投行比稿，以遴選賣方顧問。Ausco年營收超過 5 億澳元，營業利潤達 1 億澳元。

Ausco是澳大利亞和新西蘭最大的模塊化建筑設計、制造與運營商之一，客戶覆蓋礦業、基建、學校及住宅等領域。其建筑既可出售給客戶，也可按多年期合同出租；同時還提供礦區附近的偏遠住宿，按日租賃。

向Australian Securities and Investments Commission提交的賬目顯示，該公司規模可觀，可與澳交所上市、小盤基金經理熟知的競爭對手Fleetwood相媲美。

Ausco Holdings報告截至 2024 年 12 月 31 日財年營收為 5.118 億澳元，稅后利潤 8270 萬澳元；但上一財年賬目尚未提交。同期，Fleetwood半年實現營收 2.281 億澳元。

市場預計Ausco的交易估值將遠超 10 億澳元。

Ausco亦是Modulaire Group的重要組成部分，后者在歐洲、英國、亞太等 20 多個國家擁有多個品牌的模塊化房產業務。Brookfield于 2021 年以 50 億美元（70 億澳元）收購該集團。本周二，信用評級機構Moody’s下調Modulaire評級，使其債務進一步落入所謂 “垃圾級” 區間。出售Ausco將有助于改善這一狀況。

盡管有 2.53 億澳元貸款，這家澳大利亞子公司運營狀況尚可，凈資產達 3.54 億澳元。

本次出售推介將Ausco定位為具備類年金現金流的基建投資標的，而非面向偏好工業資產的私募股權巨頭。這一路徑與家禽生產商ProTen和偏遠電力企業Zenith Energy一致，旨在吸引核心 + 型基建投資者—— 其資金成本低于私募股權機構，在此類拍賣中往往能給出更高報價。

潛在買家被告知，Ausco具備多元化收入結構、客戶集中度低，且受益于基建、教育、工業等抗周期行業；其資產支持型租賃模式與服務平臺支撐強勁的利潤率與資本回報率。

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I Squared 委任投行出售天然氣運輸與偏遠電力企業 Octa

總部位于佛羅里達州的基建投資公司I Squared Capital已委任Azure Capital，主導出售其持有的珀斯企業Octa。該公司主營向偏遠礦區供應天然氣與電力。

據《Street Talk》了解，Azure Capital已于本周正式獲得委任。今年 1 月本專欄曾報道，I Squared的交易團隊正舉行投行比稿，為Octa遴選賣方顧問。

這家精品咨詢公司預計將在未來數周完成籌備，于下半年啟動Octa的拍賣出售流程。

I Squared持股五年后尋求退出。期間，公司將Octa打造為端到端能源解決方案提供商，包括在Mount Magnet建設液化天然氣（LNG）生產中心，并于 2024 年收購了Wesfarmers旗下 LNG 分銷業務Evol LNG及其公路運輸車隊。

Octa核心業務板塊以Clean Energy Fuels Australia品牌運營，通過公路運輸 LNG 為西澳偏遠礦區提供動力，公司稱其為比柴油與汽油更清潔的替代方案。

Octa同時擁有并網及離網發電業務PWR Hybrid。

據《Street Talk》此前報道，PWR被視為小型版Zenith Energy。

Zenith Energy為礦業公司建設偏遠電站，去年在Macquarie顧問協助下，以合約收益 12 倍的估值出售給私募巨頭KKR。PWR Hybrid可對接Clean Energy Fuels的 LNG 供應，具備提供一體化能源方案的優勢。

消息人士稱，Octa集團尋求的企業價值約10 億澳元，當前年化收益介于7500 萬至 1 億澳元。

最終估值很大程度取決于潛在買家將其定位為Zenith或Pacific Energy式成長型企業，還是中游天然氣供應商。

Octa去年在KPMG顧問協助下，募集了3.55 億澳元銀行債務。

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