香港廉署重拳出擊，突擊搜查中信里昂與國泰君安

就在剛剛過去的這個夜晚，香港金融市場投下了一枚震撼彈。

3月10日晚至11日清晨，香港廉政公署（ICAC）與證監會（SFC）采取了一場代號為“熔斷”（Fuse）的聯合行動，對包括中信證券香港子公司（中信里昂證券）及國泰君安國際在內的多家中資券商辦公室進行了突擊搜查。一名曾就職于摩根大通的ECM主管當場被帶走，另有數名高管涉案 。

ECM主管被帶走

這場針對金融“碩鼠”的清剿行動遠比外界想象的更為激烈。

據財新及彭博社報道，3月10日（本周二），監管人員兵分多路，不僅搜查了上述券商的香港辦公室，更直接奔赴相關涉案人員的住所。在被帶走的人員中，最受關注的是國泰君安國際的股票資本市場（ECM）主管潘舉鵬（Samuel Pan）。公開資料顯示，這位投行老將曾在摩根大通等國際大行任職，2015年加入國泰君安，2024年剛剛晉升為董事總經理 。

僅僅一天后的3月12日，國泰君安國際和中信證券先后發布公告“坦白”。國泰君安國際證實一名雇員被廉署拘留，公司已暫停其職務；中信證券則承認香港子公司被搜查并帶走部分文件，一名員工曾被廉署問話 。

到底是什么樣的案子，需要廉署和證監會如此大動干戈？

3月12日晚間，謎底揭曉。香港證監會披露，此次行動打擊的是一起極其惡劣的內幕交易及貪污案。調查顯示，涉案持牌證券行的一名高層人員，涉嫌收受了一家對沖基金提供的逾400萬美元（約3120萬港元）賄賂。作為交換，該高管將在多家香港上市公司進行股份配售前，將最機密的配售信息提前泄露給該對沖基金 。

掌握了“底牌”的對沖基金隨即在市場上大肆建立空頭頭寸，通過賣空或簽訂空頭股票互換合約。當配售消息公布、股價應聲下跌時，該對沖基金憑借這一骯臟的交易鏈條，狂攬約3.15億美元（約24.5億港元）的非法利潤 。

誰是那只“碩鼠”？

雖然官方尚未公布涉案對沖基金的具體名稱，但市場傳聞已將矛頭指向了香港無極資本（Infini Capital） 。

更耐人尋味的是，通過梳理公開數據發現，在2025年7月至8月間，無極資本、國泰君安國際、中信里昂證券曾多次在同一只股票的配售中“同框”。例如在商湯科技的配售中，無極資本作為唯一認購方，而國泰君安國際和中信里昂證券則是聯合配售代理 。這僅僅是巧合，還是那條黑色利益鏈的一環？目前，8名涉案人員（6男2女）已被拘捕，調查仍在繼續。

此次突擊搜查，絕非一次普通的例行檢查。它向市場傳遞了一個極其明確的信號：香港市場對任何形式的貪污及市場操縱行為“零容忍”。

曾有市場人士戲言，IPO和配售環節有時像“黑箱操作”。而此次廉署與證監會的聯手，直接將手伸進了這個“箱子”，從源頭抓起，不僅查機構，更要抓人。對于中信證券和國泰君安國際而言，雖然目前公司公告稱經營正常，但這起案件無疑對其內部風控敲響了警鐘。

對于投資者而言，這是一次信心的考驗；而對于那些心存僥幸的市場參與者而言，這一次的“熔斷”行動，或許只是一場更大風暴的開端。