太古可口可樂，拿出“百億”信心

3月12日，太古可口可樂交出2025年全球經營答卷，整體收益419.76億港元同比增14.7%，盈利端基本持平，并同步完成管理架構簡化與COO核心人事任命，依托 42 個全球生產基地的布局應對復雜市場。

其中，中國市場成為其全球戰略核心支點，EBITDA和應占溢利均實現正增長，品類呈現汽水、能量飲料高增。面對充滿機遇的飲料市場，太古可口可樂堅定看好中國消費復蘇，計劃十年投超120億元加碼產能建設，同時優化物流與新興渠道布局，以產能、渠道雙升級搶抓市場機遇。

全球收益穩增

全球層面，太古可口可樂2025年整體收益達419.76億港元，同比增長約14.7%，折合約人民幣387.12億元；EBITDA為47.46億港元，約合人民幣43.77億元，同比下滑約5.6%，撇除非經常性項目后應占溢利13.90億港元，約合人民幣12.81億元，與2024年基本持平。

面對復雜的全球市場環境與快速變化的消費需求，太古可口可樂從管理架構與核心人事兩方面著手，完成內部運營體系的優化升級，同時依托成熟的全球化布局，進一步筑牢企業運營的基本盤，提升對市場變化的響應速度與應對能力。

太古可口可樂總裁蘇薇表示，“在總部層面，我們已轉向更簡化的區域管理架構。去年12月首席運營官（COO）的任命，將進一步加速我們的決策流程，提升對市場變化的響應速度。 ”

資料顯示，Diego Granizo此前就職于可口可樂公司，最后擔任巴西特許經營運營副總裁，擁有超過25年的行業領導經驗，業務覆蓋拉丁美洲、北美、歐洲和亞洲等多個市場，不僅具備扎實的商業知識，更對可口可樂全球系統有著深刻理解，其到任將進一步加速太古可口可樂的決策流程，讓企業能夠更靈活地應對全球不同區域的市場挑戰。

在全球化布局方面，太古可口可樂作為可口可樂公司全球裝瓶系統銷量第五的合作伙伴，已構建起橫跨多區域的全球化運營網絡。依托全球范圍內的42所生產基地，太古可口可樂生產逾60個飲料品牌，服務范圍覆蓋超9.4億專營區域人口，完善的生產與銷售布局，讓其能夠實現全球資源的優化配置。

太古公司主席白德利也對全球市場環境作出清晰判斷，指出東南亞地區尤其是泰國面臨激烈的競爭局勢與經濟疲軟，該狀況短期內仍將持續；而中東沖突目前主要影響國泰業務，對太古可口可樂其他業務暫未形成太大沖擊。這一精準的市場判斷，也為企業全球布局的策略調整提供了明確方向，讓其能夠針對性制定各區域經營策略。

中國市場成支點

在太古可口可樂的全球網絡中，中國市場占據著不可替代的核心戰略地位，其在華織密的覆蓋7億消費者的“毛細血管”銷售網絡，成為其連接本土市場、觸達終端消費的重要支點，也讓中國市場成為其全球業務增長的重要驅動力。

聚焦中國內地市場，其2025年收益為250.01億港元，折合約人民幣230.57億元，同比小幅下滑0.9%，但盈利指標表現亮眼。

而品類層面上，2025年太古可口可樂各品類業績呈現出鮮明的分化態勢，核心品類的亮眼表現成為企業抵御市場波動的關鍵，而中國內地市場則憑借盈利端的穩步增長，成為集團業務的重要支撐。

從整體品類來看，汽水及能量飲料兩大板塊扛起增長大旗，收益分別實現2%、49%的同比增幅。蘇薇直言，碳酸飲料品類表現穩定，能量飲料更是表現最亮眼的板塊，持續展現出強勁的增長勢頭，成為企業業績增長的重要引擎。與之形成對比的是，茶飲料及果汁類飲料業績遇冷，收益分別下跌24%和3%。其中茶飲料業務的下滑主要受市場激烈競爭影響，飲品市場的消費升級與品類內卷，讓非碳酸飲料板塊面臨更大的經營挑戰。

值得注意的是，中國內地市場在報告期內EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）同比增長3.8%至28.67億港元，應占溢利同比增長0.8%至8.46億港元，在整體收益微降的情況下實現盈利端逆勢增長，充分彰顯了中國市場的韌性與潛力。

在業內人士看來，中國內地市場這一表現也印證了中國飲品消費市場的基本面依然向好，盡管局部品類面臨競爭壓力，但核心飲品的消費需求依舊穩定，為太古可口可樂在華發展奠定了堅實的市場基礎。

投資加碼與渠道革新

看好中國內地消費市場的復蘇趨勢，太古可口可樂將中國市場作為未來發展的核心陣地，不僅明確了2026年的業務發展策略，更規劃了超百億的長期投資計劃，從產能擴張、渠道革新、數字化轉型等多方面發力，全面提升企業的市場競爭力，推動業務實現可持續增長。

蘇薇表示，中國內地的消費者開支在2025年第四季度已呈現轉好跡象，且這一積極趨勢將延續至2026年，這一判斷成為太古可口可樂加碼中國市場的重要依據。

為了搶抓消費復蘇機遇，太古可口可樂針對性制定了業務發展策略。針對外賣平臺、電子商務等經銷渠道的結構性轉變，企業持續優化物流配送策略，加強在新興渠道的商業執行力；同時將汽水類別作為業務發展重點，在電子商務能力及其他新興經銷渠道進行更針對性的投資，通過嚴謹的收益增長管理與審慎的成本控制，進一步改善市場覆蓋、定價及執行水平，夯實核心品類的市場優勢。

在產能擴張方面，太古可口可樂計劃在未來十年內，投入超過人民幣120億元用于生產設施和物流基礎設施建設。這一投資計劃涵蓋鄭州、昆山、廣州的最新生產設施以及海南海口的項目，其中昆山和廣州的新工廠預計2026年5月投產，海南工廠正在建設中，計劃2028年投入運營。

值得一提的是，昆山項目是太古可口可樂迄今在華最大的單筆投資項目。該項目規劃新建13條生產線，定位為現代化、智能化綠色生產基地，引入國際先進設備與工藝，融合云服務、大數據技術及綠色低碳理念，投產后可生產汽水、運動飲料等20多個品牌、100多種產品，達產后最高年產能超160萬噸，年銷售額預計達12億元，將承擔華東地區研發制造與分撥銷售職能，帶動包裝、物流、營銷等上下游配套產業集聚。