美國勞工部3月6日公布的數(shù)據(jù)顯示,2月,美國非農(nóng)就業(yè)崗位減少9.2萬個,大幅低于市場此前預計的新增5萬多個。為何出現(xiàn)如此巨大的落差?
有觀點認為,勞動力市場低迷疊加高油價,對美國經(jīng)濟構(gòu)成“雙重風險”,也讓美聯(lián)儲在穩(wěn)就業(yè)與控通脹之間陷入兩難。如何看后續(xù)美國就業(yè)和經(jīng)濟走勢?
總臺環(huán)球資訊《閃評》欄目邀請中國人民大學重陽金融研究院研究員劉英對此進行解讀:
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劉英表示,本次美國非農(nóng)就業(yè)走弱主要受三方面拖累:
一是制造業(yè)持續(xù)疲軟,過去15個月中有14 個月出現(xiàn)崗位減少;二是聯(lián)邦政府就業(yè)大幅收縮,較此前峰值,現(xiàn)任美國政府已削減約30萬個聯(lián)邦就業(yè)崗位;三是運輸與倉儲行業(yè)就業(yè)下滑。此外,酒店餐飲、醫(yī)療保健、信息服務等行業(yè)也出現(xiàn)不同程度回落。
劉英表示,從宏觀層面看,美國經(jīng)濟呈現(xiàn)“單腿凳子”特征:當前經(jīng)濟與勞動力市場高度依賴醫(yī)療保健和社會救助體系。一旦“單腿凳子”出現(xiàn)問題、需削減新增就業(yè)崗位,其他行業(yè)的脆弱性便會暴露。
疊加政策環(huán)境不確定性、消費者信心低迷,影響消費支出和企業(yè)擴張的意愿。勞動力市場自身的結(jié)構(gòu)性變化,2月非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅不及預期,凸顯出美國就業(yè)市場的結(jié)構(gòu)性脆弱。
劉英表示,美國通脹具有較強韌性,長期維持在3%以上,與美聯(lián)儲2%的政策目標仍有較大差距。當前就業(yè)市場低迷與高油價形成雙重壓力,加劇美國經(jīng)濟風險,令美聯(lián)儲政策抉擇更為艱難,后續(xù)走向需緊盯就業(yè)與經(jīng)濟數(shù)據(jù)。
劉英指出,當前,美國信息服務業(yè)就業(yè)已連續(xù)6個月減少,咨詢業(yè)已凍結(jié)初級崗位,且正向制造業(yè)、建筑業(yè)蔓延。美國的新訂單指數(shù)跌破榮枯線,積壓訂單從8.2個月降至6.5個月,未來傳導或進一步波及零售與服務業(yè)。同時消費者信心走弱,同店銷售增速從4.2%大幅回落至2.8%,壓力凸顯。
劉英指出,地緣沖突加劇與能源價格高企對美國經(jīng)濟形成雙重擠壓。“油價每上漲10美元,將直接拖累美國經(jīng)濟增速0.3個百分點,推升通脹0.4個百分點”。同時,推高運輸成本,卡車運輸指數(shù)上漲8%,進一步擠壓中小企業(yè)利潤空間。
劉英認為,這令美聯(lián)儲平衡難度大幅上升。未來三個月是美國經(jīng)濟的關(guān)鍵觀察窗口。
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