恒科，全球最靚的仔！能抄底嗎？劉晨明高呼：3月中下旬利空出盡

3月16日消息，在伊朗軍事沖突愈演愈烈之際，在美股慘遭瘋狂拋售之際，在A股震蕩走低，4000點岌岌可危之際。大家發現，曾經遭萬人唾棄的恒生科技近期成為全球最靚的仔。一句話形容就是，恒科現在看起來強的可怕。

2月底3月初，隨著伊朗局勢升級，石油價格飆升，期初階段恒科也是瘋狂下跌，但是自3月4日開始，在日韓股市暴跌之際，在美股跌跌不休之際，大家發現，恒科要么是跌幅很小，要么逆全球而大幅反彈。

3月16日，全球股市繼續陰跌，恒科大幅反彈，比亞迪、華虹半導體、蔚來等漲超5%，小米集團、京東集團、地平線機器人等漲近5%，美團漲近4%，騰訊張金3%，股價再度向600港元進發。

就在近期，騰訊all in “養蝦”大戰，3月11日凌晨2點06分，騰訊董事會主席兼首席執行官馬化騰在朋友圈轉發了騰訊推出全系“龍蝦”產品矩陣的公眾號文章，并配文：“自研龍蝦、本地蝦、云端蝦、企業蝦、云桌面蝦，安全隔離蝦房、云保安、知識庫......還有一批產品陸續趕來。”

隔夜美股存儲股集體爆發，A股港股 存儲芯片概念表現活躍，佰維存儲漲超8%續創歷史新高，朗科科技20cm漲停，北京君正、恒爍股份、兆易創新、大為股份跟漲。港股，華虹半導體漲超5%，港股兆易創新飆升10%。

A股白酒、港股消費股走高。招商證券指出，白酒產業經歷多年調整后，2026年已進入供需價格企穩年，當前板塊股價跌回春節前悲觀預期階段，具備底部配置價值。一季報預期逐步清晰后情緒性的壓制因素有望解除，消費板塊有望迎來投資機會。

東方財富策略首席陳果表示，從中期基本面來看，中國新能源的受益邏輯確定性占優，同時中國內需方向有低波動性優勢，和中國內需相關的食品飲料、美容護理、房地產、醫藥等均處于歷史低分位數。

陳果近期還表示，這個位置點，控制波動控制倉位是第一位，其次再在結構里聚焦中期贏家。

此外，中東局勢升溫，石油漲價，霍爾木茲封鎖等，一定成都上利多綠電、核電、煤化工，漲價也會向化工、農業傳導，從而刺激相關板塊走高。

接下來，談一下，恒科為何突然成為全球最靚的仔。首先，背靠內地，香港60%企業來自內地，中國擁有豐富的石油儲備、多元化的能源消費結構、新能源轉型以及政策呵護、穩定的市場環境，抗風險能力強。

其次，隨著石油對風險資產壓制，從去年10月就沒怎么漲的恒科處于嚴重低估階段。在3月6日凌晨，金石原創文章。

文章提到，恒科技術上超賣，歷史PE處于極低位置。就RSI技術指標來看，隨著恒科持續陰跌，RSI 6日線只有15.45，12日線也只有23.89，處于極度超賣區域，存在技術性反彈可能。

而PE層面，目前的恒科處于極低估值層面，市盈率TTM不足20倍，歷史最小值也有15.27倍，歷史均值則有31.94倍。

2月下旬，張憶東業表示，對于互聯網為代表的這種老登科技的厭惡、失望，一種追漲殺跌的情緒，現在也已經釋放得比較淋漓盡致了。就算不作為科技股，而是作為老登消費股這樣的估值，我認為也是到了一個合理偏低的估值。

3）隨著“韓流”告一段落，大量的外資涌入中國香港，據興證策略：今年以來被動外資持續流入港股。

與此同時，國內資金對恒科態度發生變化，南下資金暴力涌入372億抄底港股，凸顯內資態度的轉變。

金石隨筆認為，近期一系列利好或促進恒科上演技術性反彈，反彈力度或在10%左右。

此外，廣發策略首席劉晨明前段時間發文認為，解禁小高潮、業績披露期以及地緣危機等壓制因素高峰過去后，港股或在3月中下旬迎來利空出盡。

1）以歷史上前十大解禁規模為例，無論解禁行業是科技還是消費，無論行情牛熊，限售股解禁可能更多是情緒面的沖擊，通常解禁時個股的股價見底，而今年3月的絕大部分解禁主要集中在3月的中下旬。

2）互聯網公司以及恒生科技主要成分股的年報披露高峰通常在3月中下旬能夠披露完畢，業績有望利空出盡。

3）特朗普可能在3月末-4月初訪華，可能會提振市場偏好。