一季度，我國(guó)GDP預(yù)計(jì)增長(zhǎng)5.2%，若3月給力，增速有望達(dá)到5.3%

今年前2個(gè)月的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都已正式公布啦，整體表現(xiàn)較為出色，實(shí)現(xiàn)開門紅。綜合各項(xiàng)指標(biāo)表現(xiàn)，南生預(yù)計(jì)：我國(guó)一季度GDP增長(zhǎng)率有望達(dá)到5.2%，若3月份能延續(xù)當(dāng)前走勢(shì)，增速有望上探至5.3%。

為增強(qiáng)結(jié)論的說服力，我們不妨以2025年全年5%的增速為參照系，將今年前2個(gè)月的核心經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與之進(jìn)行系統(tǒng)對(duì)比。這一維度有助于清晰判斷當(dāng)前經(jīng)濟(jì)動(dòng)能的相對(duì)水平，也為一季度增速預(yù)判提供更扎實(shí)的數(shù)據(jù)支撐。

投資領(lǐng)域，是今年開年經(jīng)濟(jì)回暖的重要支撐

前2個(gè)月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長(zhǎng)1.8%，而2025年全年為下降3.8%，回升態(tài)勢(shì)明顯。這一轉(zhuǎn)變本身即凸顯經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)能的修復(fù)，尤其值得關(guān)注的是高新產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)投資的表現(xiàn)——航空、航天器及設(shè)備制造業(yè)投資增長(zhǎng)20.2%，遠(yuǎn)超2025年全年。

今年前2個(gè)月，我國(guó)的研發(fā)與設(shè)計(jì)服務(wù)業(yè)投資增長(zhǎng)20.6%，信息服務(wù)業(yè)投資增長(zhǎng)16.5%，鐵路、船舶、航空航天等運(yùn)輸設(shè)備制造投資增長(zhǎng)率更飆升至31.1%，較2025年全年大幅加快。

這些高端細(xì)分領(lǐng)域的爆發(fā)式增長(zhǎng)，不僅顯著優(yōu)于去年全年水平，更充分體現(xiàn)了新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域的投資熱度持續(xù)攀升，為整體投資增長(zhǎng)注入核心動(dòng)能。

與此同時(shí)，制造業(yè)投資改善更為明顯——2025年全年制造業(yè)投資增速僅為0.6%，而今年前兩個(gè)月已提升至3.1%，較去年全年加快2.5個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)領(lǐng)域投資信心正在快速修復(fù)。

基建投資也以11.4%的較高增速，較2025年全年“下降1.5%”的萎靡表現(xiàn)大幅改善，成為穩(wěn)投資、促增長(zhǎng)的重要支柱，進(jìn)一步夯實(shí)經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)。

對(duì)外商品貿(mào)易領(lǐng)域，則是今年開年最亮眼的板塊

前2個(gè)月的出口和貿(mào)易順差增速大幅提升，全方位超越2025年全年水平，成為一季度經(jīng)濟(jì)開門紅的核心支撐——2025年我國(guó)貨物出口（美元計(jì)價(jià)）同比增長(zhǎng)5.5%，貿(mào)易順差全年達(dá)8.51萬億元（約1.19萬億美元），創(chuàng)歷史新高。

與之對(duì)比，2026年前2個(gè)月出口（美元計(jì)價(jià)）增速大幅躍升至21.8%，較2025年全年加快16.3個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍。進(jìn)出口總額增速亦接近20%，較2025年全年3.8%的增速顯著加快，展現(xiàn)出我國(guó)外貿(mào)的強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)力。

貿(mào)易順差方面，前2個(gè)月達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的2136.2億美元，同比增速高達(dá)26.2%，較2025年全年順差增長(zhǎng)19.8%的速度相比，也有了較為明顯的提升，且規(guī)模與增速雙雙創(chuàng)下近年新高。

從出口結(jié)構(gòu)看，高附加值產(chǎn)品成為主力，集成電路、汽車等產(chǎn)品出口量?jī)r(jià)齊升。對(duì)非美市場(chǎng)出口增速尤為亮眼——對(duì)非洲、東南亞、歐盟出口分別增長(zhǎng)49.9%、29.4%和27.8%，外貿(mào)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，外需對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用顯著增強(qiáng)。這樣強(qiáng)悍的外貿(mào)表現(xiàn)，無疑為一季度GDP實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)提供了有力支撐。

前2個(gè)月制造業(yè)，同樣呈現(xiàn)穩(wěn)步向好態(tài)勢(shì)

2025年，我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.9%，規(guī)模以上高技術(shù)制造業(yè)增加值增長(zhǎng)9.4%，裝備制造業(yè)增加值增長(zhǎng)9.2%，工業(yè)結(jié)構(gòu)向高端化、智能化、綠色化穩(wěn)步推進(jìn)。

而今年前兩個(gè)月，工業(yè)生產(chǎn)增速進(jìn)一步提升——制造業(yè)整體增長(zhǎng)6.6%，較2025年全年6.4%的增速小幅加快；規(guī)上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.3%，較2025年全年加快0.4個(gè)百分點(diǎn)。

其中，裝備制造業(yè)增長(zhǎng)9.3%，較2025年全年9.2%的增速微幅提升；高技術(shù)制造業(yè)更是實(shí)現(xiàn)13.1%的高速增長(zhǎng)，較2025年全年9.4%的增速大幅加快3.7個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)全部規(guī)模以上工業(yè)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率達(dá)31.5%。

細(xì)分領(lǐng)域的表現(xiàn)，也同樣尤為突出：計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造增長(zhǎng)14.2%，較2025年全年增速明顯加快；與航空航天相關(guān)的制造業(yè)增長(zhǎng)25.5%，較2025年全年24.8%的增速也有小幅提升。

智能車載設(shè)備、智能無人飛行器等新興產(chǎn)品增速分別達(dá)46.3%和26.6%，較2025年全年相關(guān)產(chǎn)品增速大幅提升。民用鋼質(zhì)船舶、醫(yī)療儀器設(shè)備及器械等高端設(shè)備產(chǎn)品產(chǎn)量也分別增長(zhǎng)37.5%和37.2%。

新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，不僅推動(dòng)工業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，更為一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入持久動(dòng)力。綜合上述幾組核心數(shù)據(jù)對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)：

今年前兩個(gè)月，投資由負(fù)轉(zhuǎn)正且各細(xì)分賽道增速全面加快，出口與順差增速大幅提升，高新、高科技制造及新興產(chǎn)業(yè)全線向好，絕大多數(shù)核心經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯著優(yōu)于2025年全年水平。

2025年全年GDP增速已達(dá)5.0%，而今年前兩個(gè)月各細(xì)分項(xiàng)目的強(qiáng)勁表現(xiàn)，已充分說明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能明顯超過5%的基準(zhǔn)線。

如此強(qiáng)勁的開年勢(shì)頭，疊加3月份工業(yè)、服務(wù)業(yè)、投資消費(fèi)的持續(xù)向好態(tài)勢(shì)，我們對(duì)一季度GDP增速保持樂觀具備扎實(shí)的數(shù)據(jù)支撐。

但需指出的是“消費(fèi)，尤其是居民消費(fèi)”仍是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)修復(fù)的主要短板——今年前2個(gè)月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額僅增長(zhǎng)2.8%，較2025年全年3.7%的增速放緩0.9個(gè)百分點(diǎn)。

這也是南生將一季度GDP增速優(yōu)先設(shè)定為5.2%、而非5.3%的主要原因——需要3月份繼續(xù)給力，才行。尤其是消費(fèi)，能否在3月迎來實(shí)質(zhì)性回暖，將成為一季度經(jīng)濟(jì)能否沖刺更高增速的關(guān)鍵變量。