科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)指數(shù)精準(zhǔn)布局，AI核心賽道高彈性凸顯

科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)指數(shù)是在國(guó)泰基金現(xiàn)有的芯片系列ETF“四兄弟”的基礎(chǔ)上，做出的又一有力補(bǔ)充。國(guó)泰基金此前已推出芯片ETF（512760）、科創(chuàng)芯片ETF（589100），也有專注于上游設(shè)備的半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）還有下游的集成電路ETF（159546），而這款科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF（認(rèn)購(gòu)代碼：589263）為投資者提供了精準(zhǔn)切入芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域的專業(yè)投資工具。

從圖表中可以看到，該指數(shù)中數(shù)字芯片設(shè)計(jì)占比77%，模擬芯片設(shè)計(jì)占比17%，合計(jì)約95%的權(quán)重精準(zhǔn)布局于芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域。可以說，它與現(xiàn)有的芯片ETF（512760）形成了良好的互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)了投資布局的差異化。具體來看，該指數(shù)在存儲(chǔ)領(lǐng)域的權(quán)重約20%，GPU領(lǐng)域約16%，車規(guī)級(jí)芯片等專用芯片領(lǐng)域的權(quán)重也在10%到19%左右。為了不讓大家產(chǎn)生混淆，我們做一個(gè)簡(jiǎn)單的總結(jié)：科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)指數(shù)精準(zhǔn)布局了當(dāng)前AI算力領(lǐng)域最核心的GPU賽道，這也是適配當(dāng)前AI計(jì)算需求的核心產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分環(huán)節(jié)。

數(shù)據(jù)來源：wind，中證指數(shù)公司官網(wǎng)，分類參考申萬三級(jí)（截至2月27日）

風(fēng)險(xiǎn)提示：權(quán)重和行業(yè)分布等可能隨市場(chǎng)波動(dòng)、調(diào)入調(diào)出等事件變化

眾所周知，算力要求越高，對(duì)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)的要求也就越高。該指數(shù)20%的權(quán)重覆蓋了存儲(chǔ)相關(guān)領(lǐng)域，這也讓科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF（認(rèn)購(gòu)代碼：589263）對(duì)算力的重要伴生環(huán)節(jié)——存力，形成了有力支撐。總的來說，這些細(xì)分領(lǐng)域都是AI產(chǎn)業(yè)的核心需求領(lǐng)域，這也足以說明，科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF精準(zhǔn)布局了AI時(shí)代景氣度最高的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。

好，我們進(jìn)一步繼續(xù)看，此前我們介紹了本次的主題，也做了相關(guān)定義的區(qū)分。

為什么科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF（認(rèn)購(gòu)代碼：589263）與其他芯片指數(shù)不同？我們具體來看這一指數(shù)本身，我們列出了它的行業(yè)分布，數(shù)字芯片和模擬芯片占比超95%以上。同時(shí)這里還列出了前十大持倉(cāng)個(gè)股，方便大家進(jìn)一步詳細(xì)了解。

數(shù)據(jù)來源：wind，分類參照申萬行業(yè)分類，中證指數(shù)公司官網(wǎng)（截至2月27日）

風(fēng)險(xiǎn)提示：權(quán)重和行業(yè)分布等可能隨市場(chǎng)波動(dòng)、調(diào)入調(diào)出等事件變化

在市值分布方面，該指數(shù)成分股中市值在100億到1000億之間的標(biāo)的，占據(jù)了80%左右的權(quán)重，說明它對(duì)中小盤市值標(biāo)的實(shí)現(xiàn)了精準(zhǔn)覆蓋，這一點(diǎn)也能讓大家對(duì)整個(gè)指數(shù)的權(quán)重分布有更清晰的了解。

數(shù)據(jù)來源：wind，分類參照申萬行業(yè)分類，中證指數(shù)公司官網(wǎng)（截至2月27日）

風(fēng)險(xiǎn)提示：權(quán)重和行業(yè)分布等可能隨市場(chǎng)波動(dòng)、調(diào)入調(diào)出等事件變化

我們能看到該指數(shù)的前十大權(quán)重股，包括瀾起科技、海光信息等。其中覆蓋了內(nèi)存芯片、接口芯片領(lǐng)域龍頭——技術(shù)實(shí)力在全球都占據(jù)領(lǐng)先地位的瀾起科技，也包括了高端芯片處理器的核心企業(yè)海光信息，還有芯片服務(wù)領(lǐng)域的芯原股份，以及大家比較熟悉的AI芯片龍頭寒武紀(jì)，還有存儲(chǔ)領(lǐng)域國(guó)內(nèi)絕對(duì)龍頭佰維存儲(chǔ)。這些都是AI算力需求、存儲(chǔ)算力需求領(lǐng)域非常重要的龍頭標(biāo)的。也就是說，整個(gè)指數(shù)的前十大權(quán)重股，既對(duì)各領(lǐng)域龍頭進(jìn)行了有效且全面的覆蓋，又避免了單一股票重倉(cāng)的權(quán)重風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)了既有龍頭薈萃、又配置均勻的整體權(quán)重分布。

市值分布也能讓大家從市值的角度，對(duì)該指數(shù)成分股的整體分布形成直觀的認(rèn)知。可以看到，市值在100億到300億以下的全部持倉(cāng)成分股占絕大多數(shù)，這一點(diǎn)也反映出該指數(shù)的中小盤市值風(fēng)格較為明顯。

接下來我們看該指數(shù)與全市場(chǎng)核心芯片指數(shù)的區(qū)分。能看到該指數(shù)在芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域，數(shù)字芯片和模擬芯片的權(quán)重分布，遠(yuǎn)高于全市場(chǎng)現(xiàn)存幾乎所有的熱門芯片指數(shù)，這一點(diǎn)讓該指數(shù)與全市場(chǎng)現(xiàn)有芯片指數(shù)形成了明顯區(qū)分，也意味著它專注于投資芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域的公司。

主流指數(shù)持倉(cāng)行業(yè)分布（權(quán)重）

數(shù)據(jù)來源：wind，中證指數(shù)公司官網(wǎng)（截至2月27日）

風(fēng)險(xiǎn)提示：權(quán)重和行業(yè)分布等可能隨市場(chǎng)波動(dòng)、調(diào)入調(diào)出等事件變化

除了概念權(quán)重分布的區(qū)分，該指數(shù)市值分布還有一個(gè)重要特點(diǎn)，就是科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)指數(shù)在中小盤市值上的暴露非常顯著，這也形成了明顯的彈性差異。中小盤特征明顯，往往代表著其在上漲階段的彈性可能會(huì)更強(qiáng)。

主流指數(shù)持倉(cāng)市值分布（權(quán)重）

主流指數(shù)持倉(cāng)市值分布（持倉(cāng)股數(shù)量）

數(shù)據(jù)來源：wind，中證指數(shù)公司官網(wǎng)（截至2月27日）

風(fēng)險(xiǎn)提示：權(quán)重和行業(yè)分布等可能隨市場(chǎng)波動(dòng)、調(diào)入調(diào)出等事件變化

我們剛剛講了該指數(shù)主要的概念分布，也說明了芯片設(shè)計(jì)在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中的核心重要位置，接下來我們用該指數(shù)的行情表現(xiàn)做進(jìn)一步印證，來驗(yàn)證我們的判斷。在這份每年重新核算的收益圖表中，我們選取了科創(chuàng)芯片、科創(chuàng)半導(dǎo)體設(shè)備材料、雙創(chuàng)半導(dǎo)體以及科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)這四條指數(shù)，方便大家更好地了解科創(chuàng)板芯片相關(guān)公司的收益表現(xiàn)。

數(shù)據(jù)來源：wind，中證指數(shù)公司官網(wǎng)（截至2025年12月31日，每年的收益率以上一年最后一個(gè)交易日指數(shù)為分母測(cè)算）

風(fēng)險(xiǎn)提示：我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，指數(shù)過往表現(xiàn)不代表未來趨勢(shì)

可以看到，科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)指數(shù)在國(guó)產(chǎn)算力逐步成熟之后，表現(xiàn)出了更大的彈性，尤其是2023年到2024-2025年這幾年，紅色的科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)指數(shù)彈性，遠(yuǎn)高于其他同類科創(chuàng)板芯片相關(guān)指數(shù)的表現(xiàn)。科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)指數(shù)是針對(duì)芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域的細(xì)分指數(shù)，對(duì)比科創(chuàng)芯片指數(shù)和全市場(chǎng)芯片設(shè)計(jì)指數(shù)的業(yè)績(jī)走勢(shì)能發(fā)現(xiàn)，科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)指數(shù)有20%的漲跌幅優(yōu)勢(shì)，能在同樣的經(jīng)濟(jì)上行周期、行業(yè)景氣度上行周期中，為投資者帶來更好的收益表現(xiàn)。

說完了指數(shù)的漲跌幅表現(xiàn)，我們?cè)賮砜葱袠I(yè)基本面情況。這里想強(qiáng)調(diào)的是，專注于芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域的公司，資產(chǎn)相對(duì)較輕，也正因如此，這類公司的利潤(rùn)波動(dòng)周期較為明顯，波動(dòng)幅度也更大，往往能在行業(yè)景氣度上行時(shí)，帶來更大的指數(shù)彈性和業(yè)績(jī)彈性，投資者也能通過針對(duì)性投資芯片設(shè)計(jì)板塊的公司，獲得更好的收益。

從利潤(rùn)率維度觀察，芯片設(shè)計(jì)行業(yè)內(nèi)部不同細(xì)分賽道間存在顯著分化。其中，數(shù)字芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域的利潤(rùn)率水平整體低于半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域，但即便如此，當(dāng)前數(shù)字芯片設(shè)計(jì)賽道仍維持較高的凈利潤(rùn)率，未來仍具備較大的增長(zhǎng)空間。與半導(dǎo)體設(shè)備、集成電路制造等相關(guān)指數(shù)相比，科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)指數(shù)具備更高的業(yè)績(jī)彈性，其核心驅(qū)動(dòng)來源于基本面改善。在行業(yè)景氣周期明顯上行階段，科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)板塊及對(duì)應(yīng)指數(shù)的盈利彈性表現(xiàn)更為突出，而這一高彈性本質(zhì)上由凈利潤(rùn)增長(zhǎng)或同比顯著改善所驅(qū)動(dòng)。

科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF（認(rèn)購(gòu)代碼：589263）受益于AI周期、國(guó)產(chǎn)替代、高彈性等多重邏輯，精準(zhǔn)捕捉芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域成長(zhǎng)紅利，是2026年科技板塊高潛力配置標(biāo)的。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。