3月18日,彭博社援引知情人士消息稱,部分“紅籌公司”赴港IPO正遭遇限制。
一些企業(yè)據(jù)報(bào)被要求在推進(jìn)香港上市前對(duì)既有架構(gòu)進(jìn)行調(diào)整,也就是拆除紅籌架構(gòu)。
報(bào)道直言,這一變化“有可能顛覆一個(gè)已持續(xù)數(shù)十年、推動(dòng)了數(shù)十億美元股票交易的慣例”。
在彭博社看來,這也是香港IPO市場(chǎng)持續(xù)升溫背景下,監(jiān)管層態(tài)度趨嚴(yán)的最新信號(hào)。
從一線反饋來看,中介機(jī)構(gòu)已經(jīng)受到監(jiān)管收緊的影響。
知情人士稱,各投行正制定應(yīng)對(duì)方案,部分投行已放緩業(yè)務(wù)活動(dòng)。
而據(jù)新浪證券3月17日獨(dú)家消息,對(duì)于上述報(bào)道,香港投行人士表示,港交所IPO政策近期的調(diào)整不涉及類似領(lǐng)域,市場(chǎng)的相關(guān)傳言都不可信。
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若此人所言屬實(shí),“紅籌公司”赴港IPO的通道依然是順暢的。
回看歷史,紅籌架構(gòu)曾是中資企業(yè)境外上市的核心模式之一。
企業(yè)通常在開曼群島、英屬維爾京群島等離岸司法轄區(qū)設(shè)立控股公司,將境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體的權(quán)益注入其中,再通過該境外主體在香港或美國(guó)上市融資。
這一模式在過去二十多年間,支撐了大量中國(guó)企業(yè)完成國(guó)際資本市場(chǎng)對(duì)接。
不過,制度環(huán)境的變化正在重塑這一格局。
隨著2023年初境外上市備案管理制度正式落地,紅籌上市方式的吸引力已明顯下降。
來自智通財(cái)經(jīng)APP的數(shù)據(jù)顯示,2026年以來,在港交所遞交上市申請(qǐng)的186家企業(yè)中,擬以紅籌上市的僅約27家,占比14.5%。
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