A股跌破4000點！年內缺口被回補現在該不該動手抄底？

作者 | 郭一鳴，編輯 | 梁普西

來源：巨豐投顧、好股票應用

今日A股市場迎來重要調整，滬指正式跌破4000點整數關口，市場承接力度明顯不足，整體呈現低迷震蕩態勢。滬深兩市開盤分化，滬指小幅低開，深成指高開起步，開盤后指數短暫沖高后迅速跳水，率先跌破4000點關鍵支撐位。午盤前雖有少量資金進場拉動指數小幅拉升，試圖收復關口，但反彈力度薄弱，未能扭轉下跌頹勢。午后拋壓再度加大，指數再次跳水走低，臨近尾盤，指數順利回補1月5日跳空高開的缺口后出繼續走低，全天延續近期下跌頹勢。

從市場情緒和資金面來看，當前市場承接力不足的特征尤為突出。隔夜美股走低的外部沖擊持續傳導至A股市場，而昨日油價回落本應緩解市場擔憂，但A股不僅未迎來修復，反而加速下跌擊穿4000點，足見當前市場情緒的低迷程度。更為關鍵的是，盤中指數毫無阻力地回補年初缺口，過程中未出現明顯的反抗，這一現象充分表明增量資金觀望情緒濃厚，場內資金出逃壓力較大，市場缺乏足夠的買盤支撐。加之4000點上方堆積了大量前期套牢盤與近期獲利盤，獲利資金集中兌現、套牢盤止損離場，進一步加劇了市場波動，短期內難以形成有效的反彈動能。

面對持續下跌，投資者最為關心的問題莫過于何時才能抄底？我們認為，短期需要耐心等待市場底形成，且需伴隨成交量的明顯釋放。

歷史經驗和市場規律反復驗證，市場階段性底部往往是市場自發形成的，而非單一權重板塊拉抬所能造就，此前指數曾出現4000點失而復得的情況，但那更多是少數權重板塊的短期護盤行為，并未形成真正的市場底。真正的抄底時機，需要等待成交量的明顯釋放，當市場出現恐慌性拋售之后，成交量大幅放大，意味著賣盤力量接近衰竭，增量資金開始入場，此時市場底才有可能正式形成，這也是短期抄底的最佳信號。同時，還可結合估值、情緒等指標綜合判斷，當全市場估值處于歷史低位、投資者情緒降至冰點時，底部信號會更為明確。

短期來看，市場仍存在一定的反彈可能性，投資者可做好結構性抄底準備。雖然海外市場的干擾仍在持續，美伊沖突等地緣政治事件、海外政策不確定性等因素仍可能導致市場反復，但整體來看，外部沖擊的影響正在逐步減弱。同時，今日創業板逆勢走強，近幾日指數呈現分化走勢，說明市場并非全面下跌，而是出現了明顯的分歧，部分板塊已開始出現資金布局的跡象。一旦后續有增量資金入場，或是政策面出臺進一步的提振措施，市場隨時可能迎來階段性反彈，投資者可重點關注強勢板塊的結構性機會，避免盲目跟風。

從中長期來看，市場仍需耐心等待合適的進場時機，當前核心任務是守住去年以來的盈利成果。盡管去年以來此輪牛市的核心邏輯未變，國家加杠桿呵護市場的意愿較強，央行也在近期明確發聲，釋放維護股市穩定的信號，研究建立特定情景下對非銀金融機構的流動性支持機制，進一步下跌或將打擊市場信心，4000點跌破后大概率會有收復動作，但這并不意味著中長期行情會立即啟動。當前國內需求不足的問題尚未得到根本改善，基本面提振動力有限，海外干擾因素也未完全消退，市場仍會呈現反復震蕩的格局，新的趨勢性行情還需等待基本面、資金面和政策面的共振。

綜合來看，A股正式跌破4000點是短期情緒、外部因素及資金面共同作用的結果，市場承接力度不足但并非全面走弱。抄底需堅守“等待市場底、等待成交量放量”的原則，切勿盲目抄底被套；短期可關注結構性機會，做好抄底準備，中長期則需保持耐心，堅守核心持倉、守住既有盈利，等待更為明確的進場信號。對于普通投資者而言，當前最理性的操作是控制倉位、理性觀望，避免被短期市場波動左右，在市場底確認后再逐步加大布局力度。

作者：郭一鳴 執業證書：A0680612120002

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