近日,固特異輪胎橡膠公司執(zhí)行副總裁兼首席財(cái)務(wù)官克里斯蒂娜·扎馬羅在業(yè)績(jī)電話會(huì)議上表示,預(yù)計(jì)2026年第一季度全球銷量將同比下降約10%。公司方面判斷,進(jìn)入2026年,市場(chǎng)環(huán)境依然充滿挑戰(zhàn),行業(yè)下行趨勢(shì)將持續(xù)壓制全球運(yùn)營(yíng)表現(xiàn)。
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需求疲軟與庫(kù)存高企疊加
扎馬羅指出,銷量下滑的預(yù)測(cè)主要基于美國(guó)乘用車替換市場(chǎng)的低迷表現(xiàn)。一方面,該市場(chǎng)需求持續(xù)疲軟;另一方面,去年第四季度的大規(guī)模促銷活動(dòng)導(dǎo)致渠道庫(kù)存顯著增加。在此背景下,今年1月的終端銷售受極端寒冬天氣及消費(fèi)者信心不足影響,出現(xiàn)大幅下滑。多數(shù)經(jīng)銷商當(dāng)前的主要策略已從進(jìn)貨轉(zhuǎn)向消化現(xiàn)有庫(kù)存。
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在歐洲市場(chǎng),固特異同樣面臨壓力。由于針對(duì)中國(guó)進(jìn)口乘用車輪胎的關(guān)稅裁決被推遲,市場(chǎng)不確定性加劇,來(lái)自亞洲的高性價(jià)比產(chǎn)品繼續(xù)沖擊歐洲市場(chǎng),令固特異在替換市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)嚴(yán)峻。
關(guān)稅與通脹侵蝕盈利
盡管公司試圖通過降價(jià)促銷清理庫(kù)存,但成本端的壓力卻在不斷攀升。固特異預(yù)計(jì),第一季度公司成本將增加1.85億美元。這其中包括核心通脹帶來(lái)的5500萬(wàn)美元成本、6500萬(wàn)美元的關(guān)稅成本,以及運(yùn)輸和制造環(huán)節(jié)增加的6500萬(wàn)美元成本。
縱觀全年,關(guān)稅成為最大的“利潤(rùn)殺手”。固特異預(yù)計(jì),僅關(guān)稅一項(xiàng)就將給2026年帶來(lái)1.75億美元的不利影響。此外,倉(cāng)儲(chǔ)、貨運(yùn)成本上升以及工廠關(guān)閉帶來(lái)的暫時(shí)性制造效率低下,也將進(jìn)一步拖累盈利能力。
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重組與出售資產(chǎn)“回血”
面對(duì)經(jīng)營(yíng)壓力,固特異正通過“固特異前進(jìn)計(jì)劃”進(jìn)行重組自救。公司預(yù)計(jì)該計(jì)劃將在第一季度節(jié)省約1億美元成本,全年節(jié)省約3億美元。同時(shí),原材料成本下降預(yù)計(jì)將在一季度帶來(lái)8500萬(wàn)美元的收益,全年收益有望達(dá)到3億美元。
然而,資產(chǎn)剝離帶來(lái)的副作用也不可忽視。固特異此前出售了鄧祿普品牌及其化工業(yè)務(wù),這預(yù)計(jì)將導(dǎo)致第一季度收益減少3700萬(wàn)美元,全年收益減少約1.85億美元。
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業(yè)績(jī)展望:短期承壓,長(zhǎng)期看漲
此前公布的2025年財(cái)報(bào)顯示,固特異全年凈銷售額為183億美元,同比下降近5%,凈虧損高達(dá)17億美元。鑒于這一業(yè)績(jī)表現(xiàn),公司對(duì)2026年的預(yù)期持謹(jǐn)慎態(tài)度。
扎馬羅坦言,目前面臨的諸多不利因素多為暫時(shí)性。隨著重組計(jì)劃的推進(jìn)及市場(chǎng)動(dòng)蕩的平息,公司有信心在今年晚些時(shí)候改善業(yè)績(jī),重回復(fù)蘇與利潤(rùn)增長(zhǎng)的軌道。
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