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*此圖由AI生成
作者| 史大郎&貓哥
來(lái)源| 是史大郎&大貓財(cái)經(jīng)Pro
香港“四大家族”之一的鄭家,正在進(jìn)行一場(chǎng)談判。
這場(chǎng)談判,關(guān)乎生死,但是艱難也糾結(jié)。
全球私募巨頭黑石,要出25億美元(約170億人民幣)來(lái)拯救負(fù)債累累的新世界發(fā)展,但是,這錢(qián)要是出了,那么黑石將成為新世界發(fā)展的最大股東,新世界發(fā)展將姓“黑”。
而鄭家可以接受注資,卻不能接受新世界發(fā)展“不姓鄭”。
于是,這就形成了一個(gè)死結(jié),談判停滯,但留給鄭家的時(shí)間,也確實(shí)不多了。
前一陣子,新世界發(fā)展剛剛發(fā)了中期報(bào)告,收入下降了50%,毛利下降25%,凈虧損30億港元,而與此對(duì)應(yīng)的,債務(wù)凈額1227億港元,還了半年,還多了26億。
凈負(fù)債比59.7%,在香港的地產(chǎn)公司中,算是很高的。
去年5月份,新世界發(fā)展暴雷。
當(dāng)時(shí),新世界發(fā)展的賬上有200多億的現(xiàn)金,但是7000多萬(wàn)美元的債券,利息都還不起了。
好在鄭家在香港的口碑還算不錯(cuò),關(guān)鍵時(shí)刻在50多家銀行,拿到了800多億的再融資,實(shí)現(xiàn)了“借新還舊”。
但是,債務(wù)壓力依然很大,因?yàn)樾聜驳眠€,于是開(kāi)始賣(mài)資產(chǎn)。
賣(mài)樓都算是小意思,畢竟新世界主要就是做地產(chǎn)的,賣(mài)幾棟樓回籠資金,也不算啥。
坊間一度傳出,鄭家要把瑰麗酒店賣(mài)掉,這是鄭家除周大福以外,最賺錢(qián)的資產(chǎn)了,估值160多億,在酒店業(yè)大撤退的時(shí)候,真要賣(mài)得話(huà),只能“割肉”了。
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債務(wù)壓力,可見(jiàn)一斑。
鄭家算是香港正經(jīng)的豪門(mén)。
鄭家第一代鄭裕彤,生于廣東順德,1940年代,在周大福當(dāng)學(xué)徒,后來(lái)他成為周家的女婿,1956年,他正式掌管周大福。
后來(lái),他從黃金珠寶跨入香港地產(chǎn),資產(chǎn)從百億到千億,鄭家也成為香港“四大家族”之一。
在香港,大家都稱(chēng)他為“彤叔”,當(dāng)然了,“彤叔”也確實(shí)有能量。
許家印最熱衷的一個(gè)故事,就是當(dāng)年恒大上市,市面上買(mǎi)單的不多,于是經(jīng)人介紹,進(jìn)入了彤叔的“鋤大D”牌局,在牌局上,他拉到了足量的融資。
但彤叔自己的糟心事兒也不少,他的兒孫就屬于,有錢(qián)人家的少爺不去吃喝玩樂(lè),非要搞事業(yè)證明自己,最后虧大錢(qián)的典型。
1989年,彤叔的大兒子鄭家純接班,他覺(jué)得,他爹守著3000多億的資產(chǎn)不挪窩,沒(méi)啥格局,然后他就開(kāi)始花錢(qián)。
他投資了很多的隧道、高速公路、電廠(chǎng)和油田,還買(mǎi)了不少酒店。
但是,這些項(xiàng)目都是重資產(chǎn),投資很大,但是想要回報(bào),時(shí)間就很長(zhǎng),而他收購(gòu)的錢(qián),都是加杠桿來(lái)的,短貸長(zhǎng)投屬于大忌諱,但是這位二世祖就那么干了。
很快,負(fù)債率到了100%,公司岌岌可危。
關(guān)鍵時(shí)刻,彤叔只好再次出山,該賣(mài)的賣(mài),該還的還,雖然很費(fèi)力,但總算把鄭家從債務(wù)泥潭里面拉出來(lái)了。
2016年,彤叔去世,香港豪門(mén)都來(lái)送行,李嘉誠(chéng)親自扶靈,“送我最好朋友最后一程”。
送走了彤叔,二代的信任度不高,于是扶了三代鄭志剛上位。
鄭志剛在做“太子爺”的時(shí)候,也有新姿態(tài)。
他搞了一個(gè)K11商場(chǎng),把博物館、零售與藝術(shù)融合在一起了,非常高大上,起初的經(jīng)營(yíng)的效益不錯(cuò)。
他通過(guò)媒體對(duì)外放話(huà),“如果你永遠(yuǎn)定位自己在守業(yè),你永遠(yuǎn)只能守,不會(huì)再創(chuàng)造,不會(huì)再創(chuàng)新,也不會(huì)有勇氣去嘗試去延續(xù)這個(gè)家業(yè)”。
翻譯一下就是,這個(gè)家業(yè)沒(méi)我的創(chuàng)新,就很麻煩了。
話(huà)是放了,牛也吹了,他是咋干的呢?舉債搞大項(xiàng)目。
他當(dāng)時(shí)的判斷是,“消費(fèi)升級(jí)、房?jī)r(jià)大漲”,他直接學(xué)習(xí)了內(nèi)地的房地產(chǎn)發(fā)展奇跡,大投資、高負(fù)債,來(lái)擴(kuò)張規(guī)模,對(duì)港商引以為傲的保命本領(lǐng)“不激進(jìn)”不屑一顧。
本來(lái),K11商場(chǎng)只有4座,接下來(lái)幾年,商場(chǎng)總量提高到了38座,據(jù)稱(chēng)一座成本50億,這就小2000億了,在香港,一個(gè)航天城一個(gè)體育園,花掉了500多億,在大灣區(qū),又花200多億囤地。
那時(shí),鄭志剛很風(fēng)光,不僅股價(jià)大漲提升了身價(jià),還成為“最佳行政總裁”。
但是,K11是光賺人氣不賺錢(qián),“消費(fèi)升級(jí)”的事兒,早就沒(méi)人提了。
他也沒(méi)風(fēng)光幾年,2024財(cái)年,新世界發(fā)展爆虧197億港元,他也下臺(tái)了,“接班”的還是鄭家純。
不過(guò),他給老爹留下的爛攤子不小。
現(xiàn)金流急劇萎縮,1500多億負(fù)債,直接把負(fù)債率拉到了港商的第一梯隊(duì),兩代人的積累,他四五年就拉爆了。
現(xiàn)在,鄭家人在職業(yè)安排上,屬于“各奔東西”,每人管一攤兒,分歧也不小。
香港的房地產(chǎn)業(yè)在逐漸恢復(fù),新世界發(fā)展手中,還有不少土儲(chǔ)和可轉(zhuǎn)換農(nóng)地,黑石趁機(jī)用低價(jià)奪取控制權(quán),也并不意外。
不過(guò),現(xiàn)在談判僵持,接下來(lái)的博弈可能還要很久。
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