收入狂飆56%背后 阿里即時零售布局絕非“閃電戰(zhàn)”

當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)普遍強(qiáng)調(diào)回歸常識、防御守成時，阿里巴巴卻在“近場零售”的紅海里，硬是撕開了一道口子。

3月19日晚，阿里巴巴集團(tuán)披露2026財年第三季度財報，在一眾數(shù)據(jù)的增長曲線上，即時零售業(yè)務(wù)的表現(xiàn)顯得尤為亮眼：包含淘寶閃購在內(nèi)的即時零售收入達(dá)到208.4億元，同比增長56%。

此前，第三方機(jī)構(gòu)易觀分析發(fā)布一份報告顯示，2025年第四季度淘寶閃購的即時交易市場份額已觸達(dá)45.2%，與份額占比45.0%的老牌霸主美團(tuán)形成了微妙的“貼身肉搏”。

盡管只有0.2個百分點(diǎn)的微弱領(lǐng)先，卻首次將“一超多強(qiáng)”的即時零售戰(zhàn)場拉入了“雙雄對峙”的局面。當(dāng)然，戰(zhàn)爭仍繼續(xù)，在市場份額實(shí)現(xiàn)再分配后，阿里巴巴正推動一場由“全棧AI”驅(qū)動的消費(fèi)生態(tài)重構(gòu)。

阿里巴巴集團(tuán)CEO吳泳銘在3月19日晚的財報電話會上明確了AI戰(zhàn)略的商業(yè)目標(biāo)：未來五年云和AI商業(yè)化年收入突破1000億美元，其中云外部收入年復(fù)合增長率（CAGR）將超過40%，海外云收入增速遠(yuǎn)高于國內(nèi)。

不難預(yù)見，未來即時零售市場的對決中，阿里還將為之注入一個更具想象力的技術(shù)變量。

戰(zhàn)略躍遷打響效率戰(zhàn)

去年4月，當(dāng)淘寶天貓將原有的“小時達(dá)”業(yè)務(wù)升級為“淘寶閃購”時，淘寶App首頁便予以一級入口，這個改動不僅是流量的傾斜，更是戰(zhàn)略邏輯的重構(gòu)。

回顧淘寶閃購業(yè)務(wù)上線首日便覆蓋50城，阿里巴巴以這種“穩(wěn)扎穩(wěn)打”的姿態(tài)，收獲了喜人的數(shù)據(jù)反饋——業(yè)務(wù)上線僅6天，日訂單量便突破1000萬單。

阿里沒有止步于將淘寶閃購作為流量入口，它選擇將“近場”作為“遠(yuǎn)場”電商的補(bǔ)充，藏于業(yè)務(wù)發(fā)展背后的是底層邏輯和商業(yè)底座的轉(zhuǎn)變。

通過與餓了么的深度協(xié)同，淘寶閃購在短短兩個月內(nèi)將日訂單峰值推至6000萬單，并于2025年8月達(dá)到了1.2億單的歷史高位。月度交易買家數(shù)在4個月內(nèi)實(shí)現(xiàn)了200%的增長，達(dá)到3億規(guī)模。這種爆發(fā)式增長的背后，是阿里龐大基本盤的轉(zhuǎn)化效率與生態(tài)能力的集中釋放。

2025年12月，運(yùn)營多年的本地生活服務(wù)平臺“餓了么”APP正式更名為“淘寶閃購”，完成了從業(yè)務(wù)、架構(gòu)到前端品牌標(biāo)識的全面統(tǒng)一。

業(yè)務(wù)更名絕非一次簡單的品牌整合，這標(biāo)志著阿里即時零售戰(zhàn)略進(jìn)入“深水區(qū)”，背后是將平臺能力合二為一，讓即時零售與傳統(tǒng)電商間的協(xié)同進(jìn)一步增強(qiáng)，“遠(yuǎn)近場縫合”的構(gòu)想逐漸落地。

增長背后迎來UE改善

多年來，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)內(nèi)的增長神話，多伴隨著市場上涌起的一輪輪“燒錢”補(bǔ)貼戰(zhàn)，淘寶閃購發(fā)展之初也逃脫不開這個選擇，但是，剛剛發(fā)布的季度財報反映，包括淘寶閃購業(yè)務(wù)在內(nèi)的即時零售板塊UE（單位經(jīng)濟(jì)效益）顯著改善，虧損正在收窄。阿里巴巴管理層更預(yù)計，該板塊將在2029財年實(shí)現(xiàn)整體盈利。

淘寶閃購正走出一條從“補(bǔ)貼驅(qū)動”向“供給優(yōu)化”的克制路徑。吳泳銘也明確指出，即時零售業(yè)務(wù)的UE改善得益于“履約物流效率的提升、訂單結(jié)構(gòu)優(yōu)化及高客戶留存率”。這種“重效率”的打法，成為淘寶閃購在市場份額上追平競對的關(guān)鍵。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2025年第四季度即時零售業(yè)務(wù)虧損約200億元，但在2026財年第一季度里，業(yè)務(wù)戰(zhàn)略更具靈活性，暫無具體虧損指導(dǎo)，UE改善趨勢明確。

不過，UE改善并非建立在阿里壓縮投入的基礎(chǔ)上，而是通過結(jié)構(gòu)性優(yōu)化達(dá)成的高質(zhì)量增長，其中品類重構(gòu)是結(jié)構(gòu)優(yōu)化的核心抓手。

財報披露了淘寶閃購平臺非茶飲/餐飲訂單占比已上漲至75%以上，客單價環(huán)比2025年8月實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。相比低客單價的餐飲外賣，更高單價的非餐（如3C數(shù)碼、美妝、服飾）訂單有效拉升，也直接推動了訂單毛利的增長。

值得一提的還有穩(wěn)定的履約，進(jìn)一步凸顯了淘寶閃購平臺及阿里巴巴在技術(shù)上的韌性。即便業(yè)務(wù)推進(jìn)期間遭遇強(qiáng)降雨等環(huán)境突變考驗(yàn)，平臺通過AI路徑優(yōu)化與智能動態(tài)調(diào)度，保障著淘寶閃購訂單準(zhǔn)時率穩(wěn)定在96%。這不僅有效提升了用戶體驗(yàn)，還降低了因配送延誤產(chǎn)生的額外成本。

另外，品牌加碼淘寶閃購，也在一定程度上重構(gòu)了供給端的格局。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年10月底，約3500個天貓品牌將其線下門店接入即時零售，包括茅臺、vivo、李寧等行業(yè)巨頭。這種“門店即倉庫”的模式不僅讓履約更高效，也極大地減少了阿里自建倉儲的重資產(chǎn)投入。當(dāng)超30萬非餐門店接入淘寶閃購后，生意增長突破歷史峰值，來自商家側(cè)的規(guī)模效應(yīng)，也反向支撐了平臺業(yè)務(wù)的發(fā)展。

阿里中國電商集團(tuán)在優(yōu)化淘寶閃購業(yè)務(wù)的同時，也在用戶權(quán)益方面的持續(xù)投資，不斷滿足用戶多元化消費(fèi)場景的同時，提升用戶對淘寶App的黏性。這也直接催動了淘寶App活躍買家和88VIP用戶數(shù)的雙位數(shù)增長。

目前淘寶天貓平臺的88VIP用戶數(shù)已接近6000萬，這批高凈值人群留存下來，其消費(fèi)需求的頻次被調(diào)動、刺激，也為阿里巴巴發(fā)起的這場“效率”戰(zhàn)樹起了一道堅固的護(hù)城河。

AI加速賦能即時零售

在即時零售市場的角逐戰(zhàn)中，各平臺秀出的不只有履約、運(yùn)力等肌肉，AI這一中樞能力愈發(fā)成為關(guān)鍵。

阿里巴巴透過財報首次系統(tǒng)展示了阿里從自研GPU芯片到大模型，再到應(yīng)用層的”四層垂直整合”能力，而淘寶閃購正是上述能力在消費(fèi)場景落地的一塊試驗(yàn)田。

當(dāng)吳泳銘詳細(xì)闡述出阿里的全棧AI布局：以芯片和云計算為AI基礎(chǔ)設(shè)施層；以Token Hub為主線，由大模型、MaaS業(yè)務(wù)和”to B+to C”應(yīng)用組成的AI模型及應(yīng)用層，兩者共同構(gòu)成從AI Infra到應(yīng)用的完整能力。

這種能力在消費(fèi)端被具象化為AI Agent（智能體），而千問App與淘寶閃購等業(yè)務(wù)的深度打通，正是實(shí)踐讓AI成為具備執(zhí)行真實(shí)世界復(fù)雜任務(wù)能力的助手。

這一動作在春節(jié)期間收獲顯著成效：千問App DAU穩(wěn)定在4000萬，MAU達(dá)到3億，超1.4億用戶已通過千問的智能體功能完成了首次AI購物——AI不再僅僅是導(dǎo)購，而是能夠理解用戶“此時此刻”需求、直接調(diào)度阿里近場庫存的執(zhí)行者。

在千問App與阿里消費(fèi)生態(tài)各應(yīng)用場景加速融合時，AI技術(shù)也在后端被用于優(yōu)化履約物流效率，淘寶閃購就在接入“全棧AI”能力后，實(shí)現(xiàn)了從預(yù)測到執(zhí)行的智能化管理。

其實(shí)，當(dāng)即時零售相關(guān)業(yè)務(wù)能在市場上形成差異化競爭，與物流履約基建投入備受矚目外，阿里在AI基礎(chǔ)設(shè)施層的突破也不可忽視。在財報中首次被提及的平頭哥，其自研GPU芯片已實(shí)現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)，截至2026年2月已累計規(guī)模化交付47萬片，其中60%以上服務(wù)于外部商業(yè)化客戶。

這種從芯片到應(yīng)用的垂直整合能力，使阿里成為中國唯一實(shí)現(xiàn)”芯片+云+模型+應(yīng)用”全棧布局的科技公司，這也為其在紅海競爭中推進(jìn)淘寶閃購的效率提升，預(yù)留了值得期待的技術(shù)空間。

為長期博弈做足準(zhǔn)備

在近一年時間的外賣與零售大戰(zhàn)中，淘寶閃購取得增長戰(zhàn)績并非偶然，這是阿里巴巴在明確了大消費(fèi)與AI雙戰(zhàn)略并行后，對即時零售進(jìn)行底層邏輯重構(gòu)而來的結(jié)果。

阿里通過對即時零售、用戶體驗(yàn)甚至AI科技的持續(xù)投入，讓淘寶不單單是一個“搜索式貨架”，而是快速向全場景入口進(jìn)化。2025年雙11期間，淘寶閃購零售訂單同比去年增長超2倍，數(shù)據(jù)有力地證明了即時零售不再是邊緣業(yè)務(wù)，它也是驅(qū)動核心業(yè)務(wù)增長的關(guān)鍵動力，2026年初，阿里電商業(yè)務(wù)的GMV和CMR（客戶管理收入）增長趨勢明顯改善。

不過，競爭遠(yuǎn)未結(jié)束。美團(tuán)依托其本地生活運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)和龐大的騎手網(wǎng)絡(luò)，也在拓展著自身的護(hù)城河，一邊加速聯(lián)動品牌合作，一邊推進(jìn)著“閃電倉”的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)；而京東也在“即時零售第三極”上，持續(xù)發(fā)力京東物流體系與閃購業(yè)務(wù)的融合。

身處競爭格局中，阿里在淘寶閃購、即時零售領(lǐng)域仍在加碼投入。阿里巴巴管理層并不回避即時零售業(yè)務(wù)仍處虧損期，但也明確表示，會保持投入定力——目標(biāo)是2029財年實(shí)現(xiàn)即時零售整體盈利，而非短期止血。

阿里巴巴的投入一定不是無序擴(kuò)張，而是圍繞AI基礎(chǔ)設(shè)施、即時零售履約網(wǎng)絡(luò)、電商用戶體驗(yàn)等核心能力進(jìn)行的結(jié)構(gòu)性投資。畢竟，在即時零售進(jìn)入存量博弈的下半場，誰能更高效地完成“貨”與“人”的高效匹配，誰才是真正的贏家。

其實(shí)，隨著千問與淘寶閃購的深度打通，一張籌碼已然被阿里巴巴握在手中，一個由AI驅(qū)動、遠(yuǎn)近場結(jié)合的“大消費(fèi)”版圖正初現(xiàn)雛形。

（作者 錢方）