中東沖突陰霾籠罩奢侈品業，歐洲斯托克奢侈品10指數創三年多新低

自2月28日中東沖突升級至今，包括LVMH、歷峰、愛馬仕、法拉利等10家知名企業在內的歐洲斯托克奢侈品10指數（Euro Stoxx Luxury 10 Index）已經下跌超16%，創下三年多以來的新低。投研機構伯恩斯坦研究公司的最新報告估計，由于外國游客數量銳減，3月份中東地區的奢侈品銷售額將減半。

“中東本是2026年周期內奢侈品行業為數不多的確定性增長支柱，此次地緣沖突的爆發時點，對行業而言尤為棘手?！痹摴旧莩奁沸袠I資深分析師索爾卡（Luca Solca）表示，“能源價格上漲可能會增加全球經濟衰退的可能性。如果這種情況發生，那么非必需消費品行業當然會受到波及，奢侈品行業就是其中之一?！?/p>

奢侈品行業密切關注中東局勢

“顯然，我們每天都在密切關注形勢?！盚UGO BOSS集團的首席執行官格里德爾（Daniel Grieder）月初在財報電話會議上表示，“這直接影響到門店的開業和業績，因為游客不多，或者說購物的游客減少了。這一點顯而易見。會對購物中心以及所有品牌都產生影響?！?/p>

除了格里德爾，意大利奢侈品牌普拉達集團和菲拉格慕的高管在最近與投資者的電話會議中均表示目前判定沖突的最終影響還為時尚早，但分析師表示中東局勢的波動可能傳導至巴黎、倫敦等時尚之都。

加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)的最新報告顯示，目前中東消費者可能也不愿前往巴黎、倫敦和米蘭旅行，這或將導致歐洲奢侈品消費大幅下降。往年，他們會在開齋節后開啟歐洲購物之旅，帶動倫敦邦德街、巴黎蒙田大道和米蘭蒙特拿破侖大街的珠寶、名表及成衣定制業務大幅增長，這一銷售旺季通常持續至4、5月份。

分析師索爾卡也在報告中寫道：“美元走弱已導致美國游客的在歐消費回落；地緣沖突的持續發酵，將進一步抑制海灣地區等高凈值客群的跨境出行，使本就疲軟的歐洲旅游零售業承壓加劇?！?/p>

目前，中東局勢也已經對豪華汽車制造商的物流運輸產生影響。3月19日，法拉利和瑪莎拉蒂表示，由于物流挑戰和安全問題，已暫停向中東的大部分地區發貨。賓利也稱已暫停向中東地區發貨。若霍爾木茲海峽通行不暢延續，或將進一步影響依賴全球工廠模式的奢侈品行業。

增長遭遇打擊

近年來，亞洲和歐洲市場的銷售額停滯，體量雖小但增速高的中東地區已經成為驅動全球奢侈品市場增長的重要引擎。伯恩斯坦的報告顯示，雖然中東地區的奢侈品銷售額僅占全球市場的6%，但近年來保持著6%至8%的自然增長，是全球奢侈品市場增長最快的地區。不斷增長的入境旅游、國內消費群體，以及當地政府對奢侈品零售基礎設施的投資支持，共同助推中東市場的高奢消費行業。

迪拜是中東地區奢侈品消費的中心。據摩根士丹利估計，中東市場奢侈品銷售額約一半來自阿聯酋，且主要集中在迪拜。Visa發布的2025年報告顯示，約九分之一的迪拜居民每季度至少進行一次奢侈品的零售消費，這一比例高于紐約、倫敦、巴黎或新加坡居民。

迪拜經濟和旅游部（DET）上個月公布，2025年迪拜接待國際過夜游客達1959萬人次，同比增長5%。

中東沖突升級后，阿聯酋總統穆罕默德·本·扎耶德·阿勒納哈揚曾前往迪拜購物中心，以安撫民眾。在一則由迪拜官方媒體上傳的視頻里，他在購物中心悠閑漫步，向工作人員揮手致意并落座用餐。但據報道，近日這座位于哈利法塔腳下的這座大型購物中心顧客寥寥。