安徽
汽車金融合肥峰會 圓滿禮成
汽金進化走遍中國【007期】走起
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喜相逢集團（02473.HK）2025 年年報正式出爐。
過去一年，公司抓住汽車零售與海外出口風口，營收大漲 27.2%，銷量、門店同步擴張，增長勢頭亮眼；但另一面，毛利增速放緩、凈利潤增長乏力，且再度不派息，盈利與股東回報壓力隱現。
本文從財務、業務、戰略三個維度，完整拆解喜相逢 2025 年成績單，看懂這家汽車零售 + 融資租賃龍頭的真實成色與未來走向。
一、核心財務數據（2025 年，同比 2024 年）
- 總收益：18.62 億元，+27.2%（顯著提速）
- 毛利：4.79 億元，+9.3%（增速低于營收）
- 年度利潤：4,580.5 萬元，+15.3%
- 經調整凈利潤：4,969 萬元，+3.5%（增速放緩）
- 基本每股盈利：2.96 分
- 分紅：不建議派發末期股息
1. 業務板塊表現（核心驅動）
- 汽車直接零售：收入 +417.6%，成為最大增長引擎
- 汽車出口：收益 +571.5%，海外市場爆發
- 汽車零售及融資業務銷量：16,603 臺，+12.5%
- 融資租賃：基本盤，穩健增長
- 經營租賃（含網約車）：隨出行市場復蘇穩定增長
自營銷售網點：89 家 → 112 家，新增 23 家
網點結構：43 家乘用車、44 家網約車、25 家復合型網點
布局：聚焦二三線及以下城市，填補區域空白
部署近200 位數字員工，提升運營效率
融資成本同比下降超 1 個百分點
與途虎養車合作深化，服務網點突破7,000 家
1、亮點：增長質量提升：營收增速（27.2%）顯著高于 2024 年（12.3%）
- 第二曲線成型：零售 + 出口雙輪驅動，海外市場貢獻增量
- 規模效應顯現：網點擴張 + 數字化，支撐長期增長
- 利潤增速放緩：經調整凈利潤僅增 3.5%，增長后勁待觀察
- 股東回報不足：連續不分紅，影響市場信心
- 競爭加劇：下沉市場與汽車零售賽道競爭激烈
持續深耕下沉市場，加密自營網絡
加速海外市場拓展（東南亞、中東、中亞、非洲、南美）
深化數字化轉型，進一步降本增效
強化汽車服務生態，提升客戶粘性
喜相逢 2025 年營收高增、結構優化、渠道與海外雙擴張，展現較強增長韌性；但毛利與利潤增速放緩、無分紅是明顯短板。短期看增長動能充足，長期需關注盈利能力修復與股東回報機制。
本文系：豆包整理，鷂石周修改使用
2026年【鷂石周說汽金】年度活動
汽金相對論&汽金商務通【003期】
聚勢&共創 汽車金融2026
3月13日-14日 安徽合肥圓滿落幕
接下來是省區區域沙龍：
汽金進化 走遍中國系列！
歷史線下閉門沙龍活動
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