AI 算力賽道承壓，資金布局結構性機會顯現

3月23日早盤， CPO等算力硬件股集體低開，算力ETF方面，截至9點55分，同類費率最低創業板人工智能ETF華夏（159381）跌1.8%。同指數規模最大通信ETF華夏（515050）跌超3%，三安光電跌停，聯特科技、深南電路、源杰科技等股紛紛下跌，通信ETF華夏（515050）盤中成交額突破2億，資金交投保持活躍，布局結構性機會顯現。

消息面上，全球具身智能領軍企業宇樹科技科創板IPO申請日前獲上交所正式受理，標志著這家企業正式沖刺資本市場。作為科創板“預先審閱”機制后的第二單申報企業，宇樹科技擬公開發行新股不低于4044.64萬股，計劃募資42.02億元，聚焦智能機器人模型研發、本體研發、新產品開發及制造基地建設四大核心方向。

券商研報指出，根據Gartner新興技術發展五階段理論，當前人工智能正處于導入期向成長期過渡階段，部分領域雖經歷“期望膨脹期”導致估值波動較大，但整體已從主題投資向成長投資過渡。此次IPO不僅是企業自身的資本進階，更折射出人工智能產業從概念落地實體經濟、具身智能技術突破與“科技牛”行情共振的行業趨勢，其對硬科技產業升級的標桿意義或遠超市場想象。

AI硬科技ETF：

通信ETF華夏（515050）深度聚焦電子（PCB、消費電子）+通信（光模塊、服務器、光纖光纜）算力硬件。前10大持倉股：新易盛、中際旭創、立訊精密、工業富聯、兆易創新、東山精密、天孚通信、華工科技、滬電股份、中興通訊。場外聯接（A類：008086；C類：008087）。

創業板人工智能ETF華夏（159381）：跟蹤指數的一半權重集中在光模塊CPO板塊，另一半權重覆蓋AI軟件應用領域，形成“硬件+應用”的均衡布局。前10大權重股為新易盛（15.07%）、中際旭創（14.87%）、天孚通信（9.85%）、藍色光標、潤澤科技、協創數據、北京君正、昆侖萬維、網宿科技、同花順。目前基金規模近20億元，場內綜合費率僅0.20%，為同類最低，適合追求高彈性、看好AI+主線的投資者。場外聯接（A類：025505；C類：025506）。