四川
國金證券指出，從美光業(yè)績指引可以看出，AI對存儲的需求繼續(xù)保持強勁的勢頭，研判存儲價升量增的趨勢將持續(xù)。英偉達在AI硬件及互聯(lián)技術的創(chuàng)新不斷升級，PCB新增正交背板、LPU及CPU機架需求。正交背板屬于PCB在AI領域發(fā)生的重大創(chuàng)新，產(chǎn)品層數(shù)高、帶寬量大，對PCB的產(chǎn)能消耗極大，附加值高；隨著AI Agent等應用下沉，消耗的token數(shù)大幅增加，將直接導致推理類算力需求增加。我們認為AI強勁需求帶動PCB價量齊升，目前多家AI-PCB公司訂單強勁，滿產(chǎn)滿銷，正在大力擴產(chǎn)。AI覆銅板也需求旺盛，由于海外擴產(chǎn)緩慢，覆銅板龍頭廠商有望積極受益。整體來看，中長期繼續(xù)看好AI覆銅板/PCB及核心算力硬件、設備及蘋果產(chǎn)業(yè)鏈。
信創(chuàng)ETF國泰（159537）跟蹤的是國證信創(chuàng)指數(shù)（CN5075），該指數(shù)從滬深市場中選取涉及軟件開發(fā)、計算機設備等信息技術領域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映信息技術主題相關上市公司證券的整體表現(xiàn)。其成分股偏重大盤風格，覆蓋了從基礎硬件到應用軟件等多個細分領域，行業(yè)分布主要集中于軟件開發(fā)板塊，整體具備較高的技術含量。
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