增長110%的科沃斯，為何留不住人才、贏不了官司、守不住王座

出品|拾鹽士

作者|科技互聯(lián)網(wǎng)研究組

2026年3月，對于清潔電器巨頭科沃斯而言可謂是“內(nèi)外交困”的一個月。

月初，追覓科技將“3元一條”的水軍交易細節(jié)公開，并直接點名科沃斯，行業(yè)“暗戰(zhàn)”被擺上了臺面。科沃斯雖兩度否認(rèn)，但依然引發(fā)輿論層面上的軒然大波。

月中，從歐洲“戰(zhàn)場”傳來不利消息。歐洲統(tǒng)一專利法院（UPC）上訴法院作出終審裁決，駁回了科沃斯的上訴，維持撤銷其對石頭科技單方證據(jù)保全令的原判，并判令科沃斯承擔(dān)對方訴訟費用。這意味著科沃斯在海外重要的專利法律戰(zhàn)中遭遇重挫。

海外專利拓展遇阻，國內(nèi)市場競爭陷入“水軍”羅生門，兩線受困的科沃斯，撕開了行業(yè)在存量競爭下的焦灼斷面。

“3元水軍”背后內(nèi)傷：

研發(fā)人員流失，產(chǎn)品問題不斷

2026年3月10日，追覓科技監(jiān)察部發(fā)布一則聲明，直接點名科沃斯，也直擊行業(yè)不正當(dāng)競爭痛點。

聲明披露，有水軍組織以“3元每條”的報酬雇傭在校學(xué)生、待業(yè)人員，在未實際使用產(chǎn)品的情況下批量發(fā)布虛假評論。聲明中特別截取了一條示例：“科沃斯T80s閉眼入！3000價位掃拖一體天花板”。追覓稱，涉事人員已主動提供線索配合調(diào)查，案件正在進一步辦理中。

圖片來自追覓監(jiān)察部微博

這并非追覓首次公開指控科沃斯。2026年1月30日，追覓科技創(chuàng)始人兼CEO俞浩在社交平臺連發(fā)6條動態(tài)，點名指控科沃斯“大量購買水軍”，并稱此前追覓的直播間曾遭遇有組織、系統(tǒng)性的刷屏抹黑言論，導(dǎo)致直播間崩潰。2月11日，科沃斯集團發(fā)布官方聲明回應(yīng)，稱遭遇“毫無依據(jù)的無端指責(zé)及惡意詆毀”，并表示已依法取證，保留追究法律責(zé)任的權(quán)利。

而在3月10日追覓放出最新水軍證據(jù)后，科沃斯對此僅簡短回應(yīng)：“與我無關(guān)”。這場輿論攻防戰(zhàn)的背后，更值得追問的問題躍出水面。

這道由“3元水軍”撕開的口子，是否暴露了科沃斯在增長焦慮下的戰(zhàn)略變形？當(dāng)技術(shù)護城河遭遇挑戰(zhàn)，其長期高企的銷售費用，究竟有多少流向了產(chǎn)品創(chuàng)新與用戶價值？當(dāng)“閉眼入”的反饋可能源于明碼標(biāo)價，消費者的信任和它賴以起家的“技術(shù)形象”，正面臨何種程度的解構(gòu)風(fēng)險？

2025年，科沃斯預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤17億至18億元，同比增長110.90%到123.30%。業(yè)績預(yù)告數(shù)據(jù)看似亮眼，但核心人才持續(xù)流失與之形成鮮明反差。

2025年，科沃斯兩度因激勵對象離職回購注銷股份。4月公告回購77名離職員工所持48.93萬股限制性股票；10月再度公告，回購46名離職激勵對象所持24.34萬股。據(jù)21財經(jīng)統(tǒng)計，2025年僅股權(quán)激勵名單內(nèi)，已有超120名員工離職，且集中于技術(shù)研發(fā)、核心管理與市場業(yè)務(wù)核心板塊。

人力收縮同樣顯著，2024年公司員工總數(shù)減少628人，其中611人為銷售人員。業(yè)績增長與核心人才流失、人員規(guī)模收縮，成為科沃斯近年突出的經(jīng)營特征。

當(dāng)“最懂產(chǎn)品的人”密集離開時，品控問題也隨之而來。2019年，科沃斯售后及修理費0.67億元；2023年飆升至5.19億元，四年擴大近七倍，逼近當(dāng)年6.12億元的歸母凈利潤，品控壓力持續(xù)顯現(xiàn)。

拾鹽士關(guān)注到，目前黑貓投訴平臺上科沃斯的投訴超7800條，大多集中于“購買后不久發(fā)生故障”“過保即壞”“售后消極應(yīng)對”等問題。一位消費者投訴稱，其購買的科沃斯掃地機器人反復(fù)維修四次仍未修復(fù)，換新機后再次出現(xiàn)同樣故障，機器被售后收回后“杳無音訊”。還有消費者購買后使用不到十次即出現(xiàn)故障，直指“產(chǎn)品質(zhì)量堪憂”。

截圖來自黑貓平臺

這些問題的根源，也集中指向科沃斯“重營銷輕研發(fā)”的戰(zhàn)略偏向。

2024 年，科沃斯銷售費用達50.17 億元，占營收30.33%，其中廣告營銷及平臺服務(wù)費38.59 億元，占銷售費用總額的76.91%。相比之下，研發(fā)投入僅8.85 億元，銷售費用是研發(fā)的5.7 倍，研發(fā)費用率僅為5.35%。

對比競爭對手，這一差距更為刺眼。

2025 年前三季度，石頭科技研發(fā)投入達10.28 億元，同比增長60.56%，研發(fā)費用率提升至8.52%；而科沃斯同期研發(fā)費用率僅為5.52%，差距擴大至近 3 個百分點，凸顯“重營銷輕研發(fā)”的戰(zhàn)略傾向。

攻防兩端告急：

市場份額被反超，專利戰(zhàn)場節(jié)節(jié)敗退

當(dāng)科沃斯深陷“貨”與“品”的泥潭時，外部競爭也同樣殘酷。

2026年3月，IDC發(fā)布《全球家用智能清掃機器人市場跟蹤報告》，一組數(shù)據(jù)揭示了全球清潔機器人市場格局的劇變。全球掃地機器人市場座次重排，科沃斯從“領(lǐng)頭羊”變成“守擂者”。

2025年，石頭科技以580萬臺的出貨量登頂全球第一，市場份額17.7%，同比增長76.5%。科沃斯退居第二，出貨量470萬臺，份額14.3%，同比增長38.3%。追覓則以340萬臺出貨量、10.5%的份額位列第三，但增速驚人，達到了101.9%，遠超科沃斯的38.3%。

曾經(jīng)穩(wěn)坐全球掃地機器人頭把交椅的科沃斯，如今正面臨前后夾擊的格局：不僅被石頭科技反超，身后的追覓也以翻倍增速窮追猛趕，與科沃斯的市場差距持續(xù)收窄。

國內(nèi)市場競爭同樣急劇惡化。2025年上半年奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，科沃斯線上份額24.8%，領(lǐng)先石頭科技1.11個百分點，雙方幾乎并駕齊驅(qū)。

但進入2025年第四季度，戰(zhàn)局徹底反轉(zhuǎn)。據(jù)長江證券研報，石頭科技線上銷額份額達35%，科沃斯僅29%，前者反超科沃斯6個百分點；銷量份額石為32%、科沃斯28%同樣處于落后位置。僅短短半年就從微弱領(lǐng)先到被拉開差距，科沃斯已從行業(yè)領(lǐng)跑者淪為追趕者。

與此同時，在國內(nèi)外專利訴訟中科沃斯也接連失利。

2026年3月中旬，歐洲統(tǒng)一專利法院（UPC）上訴法院作出終審裁決，駁回科沃斯的上訴請求，維持此前撤銷其對石頭科技單方證據(jù)保全令的原判，并判令科沃斯承擔(dān)石頭科技的全部訴訟費用。法院認(rèn)定，科沃斯在申請單方措施時，未能履行完整披露關(guān)鍵事實的義務(wù)，構(gòu)成了程序濫用。

而這并非孤例。2025年，法院一審認(rèn)定，科沃斯4款熱銷掃地機器人侵犯追覓 “斜梳齒防毛發(fā)纏繞” 發(fā)明專利權(quán)，判令停止生產(chǎn)、銷售，并賠償約 886.9萬元，目前二審正在審理中。

從國內(nèi)到海外、從追覓到石頭，接連失利的專利訴訟，不僅讓科沃斯面臨直接經(jīng)濟損失與產(chǎn)品禁售風(fēng)險，更暴露其在核心技術(shù)自主化與知識產(chǎn)權(quán)攻防策略上的深層短板。

市值蒸發(fā)超七成！

科沃斯的“未來故事”與“現(xiàn)實之困”

這一系列挫折，與公司高調(diào)展示的研發(fā)投入和具身智能藍圖形成了微妙對照。

當(dāng)科沃斯試圖用“創(chuàng)造無難事”的品牌理念和技術(shù)新品回應(yīng)市場挑戰(zhàn)時，專利戰(zhàn)場的被動局面，卻為其重拾增長引擎的努力蒙上了一層現(xiàn)實的陰影。

2025年，科沃斯預(yù)計歸母凈利潤達17-18億元，同比增幅超110%，有望重回2021年20.1億元的歷史高位附近。

在清潔電器市場整體收縮的背景下，科沃斯的增長顯得尤為不易。受高基數(shù)與“國補”退坡影響，2025年第四季度，掃地機、洗地機行業(yè)線上零售額同比分別下滑32%和21%，科沃斯、添可品牌內(nèi)銷線上零售額分別同比下滑24.9%和23.8%。

盡管科沃斯憑借產(chǎn)品差異化穩(wěn)住了相對份額，但其品牌內(nèi)銷額同樣承壓下行。這揭示了一個現(xiàn)實：外部紅利消退后，增長必須向內(nèi)尋找引擎。

壓力之下，科沃斯將籌碼押向了技術(shù)縱深與前瞻布局。2025年上半年，公司研發(fā)費用同比增長13.80%。同年，公司不僅簽約了聚焦機器人核心部件的制造項目，還成立了專門的具身智能科技公司。

這些投入在2026年3月的AWE展會上迎來了集中呈現(xiàn)。從具備自主收納能力的管家機器人“八界”，到擁有情感交互的AI仿生陪伴機器人“毛團兒”，科沃斯系統(tǒng)展示了其從“工具”邁向“管家”與“伴侶”的戰(zhàn)略演進。

盡管科沃斯在2025年實現(xiàn)了業(yè)績的大幅增長，還在具身智能賽道打得火熱，但其在二級市場的表現(xiàn)卻持續(xù)承壓，股價呈現(xiàn)明顯的“過山車”式震蕩。

公開數(shù)據(jù)顯示，2021年7月15日，科沃斯股價盤中一度創(chuàng)下252.71元/股的歷史最高紀(jì)錄，并在2025年9月18日曾觸及111.69元/股的階段高點，隨后便進入下行通道。截至2026年3月23日收盤，公司股價已跌至58.74元/股，較階段高點累計下跌47.41%，較歷史高點跌幅超過76%，市值已大幅蒸發(fā)。

由此可見，再宏偉的藍圖和敘事，也需堅實的根基支撐。

當(dāng)“3元一條”的水軍爭議與“過保即壞”的品質(zhì)危機頻頻曝出，科沃斯高調(diào)描繪的智能未來與現(xiàn)實中的信任裂痕形成了刺眼反差。專利戰(zhàn)場的被動、市場份額的擠壓，以及資本市場用腳投票的冷淡，都在反復(fù)叩問公司的長期價值。

科沃斯的“創(chuàng)造無難事”，或許首先需要跨越的，正是自己筑起的這些現(xiàn)實之“難”。