長江資管張劍鑫：把握新興產業與未來產業的長期成長機遇

2026年《政府工作報告》明確將新興產業和未來產業作為核心部署方向，為創新發展提供了清晰可依的行動指引。長江資管基金經理張劍鑫表示，政策信號指向產業升級與新興動能培育，相關領域或將迎來長期成長機遇。

從新能源到未來能源

張劍鑫在新能源等領域擁有10年行業研究員經歷，目前在管的兩只基金分別為新能源和新興產業主題基金，前者聚焦A股新能源板塊；后者則涵蓋新能源、信息技術等多個新興產業方向。

作為專注成長賽道的基金經理，張劍鑫以“中觀行業比較”為核心框架，構建起“自上而下把握趨勢、中觀篩選賽道、自下而上精選個股”的投資體系。在張劍鑫看來，能源轉型發展正處于從“量”到“質”的關鍵時期。一方面，新能源汽車、光伏、風電等領域從規模化邁向高質量發展；另一方面，氫能、生物質能、核聚變等未來能源被明確納入未來產業培育方向。

在新能源領域，張劍鑫較為關注鋰資源和固態電池板塊。他認為，鋰電行業自2025年下半年起表現較為強勢，核心驅動力或來自儲能需求超預期增長且市場預判這種需求是可持續的，有望開啟行業新一輪上升周期。與此同時，固態電池方面，終端對電車儲能安全性的需求以及海外市場的發力都將促進相關技術加快推進，短期可能對相關企業業績貢獻有限，但長期成長潛力較大。

而從新能源到未來能源，或更需要對能源戰略認知的深化與升維。張劍鑫表示，將持續跟蹤產業變化，保持對市場的關注度、勤奮度與敏感度，求真求實，力爭把握好新的產業機會。

優先篩選進入成長周期的細分產業

?新興產業和未來產業的發展都不可能一蹴而就，具體到投資上，張劍鑫特別強調避免盲目跟風，“要深入研究公司核心競爭力、盈利確定性和變化趨勢，并將其與估值、市場預期等因素結合起來做判斷。”

根據產業周期理論，一個產業通常會經歷“導入、成長、成熟、衰退”四個階段，目前大部分新興產業還處于前兩個階段。在張劍鑫的實戰邏輯中，更偏向于進入3-5年成長周期的細分行業，在產業鏈內部進行動態優化，兼顧行業景氣度與估值合理性。

具體到行業配置上，AI算力升級與電力設備出海是張劍鑫較為關注的方向。張劍鑫認為，當前市場對AI領域硬件的挖掘已較為充分，2026年將更關注結構升級帶來的價值提升；電力設備出海方面，憑借海外市場更優的價格與利潤率水平，相關上市公司已形成重要的盈利增長點，后續可持續關注海外業務收入占比提升帶來的盈利增長機會。

張劍鑫始終相信，市場短期是“投票器”，長期是“稱重機”。在今年“十五五”開局之年，他的核心投資思路是持續尋找細分產業機會，力爭挖掘出更多具備技術壁壘、全球化競爭力與業績兌現能力的成長標的，分享新興產業與未來產業的長期發展紅利。

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