雙良節能誤導性陳述案落槌,公司、控股股東及責任人遭全鏈條追責
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投資時間網、標點財經研究員 習羽
熱點營銷若伴隨不實陳述,即便能一時吸引眼球、拉動股價,最終也難逃監管追責。
近日,雙良節能(600481.SH)因借商業航天熱點發布誤導性信息,收到中國證監會江蘇監管局《行政處罰事先告知書》,擬對公司、控股股東及相關責任人合計罰款1300萬元。
雙良節能關于公司及控股股東收到行政處罰事先告知書的公告
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資料來源:公司公告
作為一家有著四十余年發展歷程的企業,雙良節能的起步可追溯至1982年的創業階段,其核心主體江陰溴化鋰制冷機廠于1985年正式成立。同年,該廠生產出第一臺溴化鋰制冷機,打破國外壟斷,奠定了在國內制冷行業的基礎。
2003年登陸上交所后,雙良節能持續推進業務升級,逐步突破單一中央空調制造格局,拓展為涵蓋節能節水裝備、新能源裝備(多晶硅還原爐等)、光伏產品的綜合性集團。公司整體發展歷經傳統節能裝備制造、光伏產業鏈延伸、碳中和綜合服務商轉型三大階段,目前正加快向數字化驅動的全生命周期碳中和解決方案服務商轉型。
不過,看似光鮮的轉型履歷背后,卻是雙良節能持續承壓的經營業績和緊繃的資金鏈。財報顯示,公司2024年歸母凈利潤虧損21.34億元,經營活動現金流凈額僅為-102.68萬元。
根據公司業績預告,盡管2025年光伏新增裝機規模同比有所增長,但行業仍處于階段性調整期,光伏全產業鏈價格持續承壓,疊加原材料成本波動及部分固定資產減值計提的影響,雙良節能2025年預虧7.8億元至10.6億元。值得關注的是,截至2025年前三季度,公司資產負債率高達81.91%,遠超行業均值。
如何迅速扭轉不利局面,成為擺在雙良節能面前的一道不小的難題。
近年來,商業航天、人工智能等領域成為市場關注的焦點,相關概念板塊熱度居高不下。在此背景下,業績持續虧損的雙良節能,也試圖借勢商業航天熱點尋求市場突破。
2026年2月12日13時02分,雙良集團微信公眾號率先發布《雙良節能再獲海外訂單,助力商業航天太空探索》一文,13時25分,雙良節能公眾號同步轉發相同內容。文章宣稱公司獲得3個海外訂單、12臺高效換熱器,用于SpaceX星艦發射基地擴建配套燃料生產系統。
2月12日雙良節能披露再獲海外訂單情況
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資料來源:雙良節能公眾號
該消息發布后,市場反應熱烈。13時05分雙良節能股價快速拉升,13時26分即封死漲停,市值瞬間攀升,大量資金跟風入場。
然而真相很快被揭露。同日17時20分,雙良節能緊急發布《關于海外訂單的說明公告》,披露3項訂單合計金額僅1392.30萬元,占公司2024年營收的0.11%,對公司業績無重大影響;同時明確公司未與SpaceX直接合作,僅為非獨家間接供應商,且該類訂單受商業航天項目規劃影響,未來獲取存在高度不確定性。
信息披露不嚴謹直接導致市場嚴重誤讀,2月13日,雙良節能股價開盤即跌停,跟風入場的投資者遭受損失。
經江蘇證監局核查認定,雙良節能及控股股東雙良集團通過公眾號發布的相關信息,屬于與投資者決策相關的自愿披露內容,但未準確、完整披露訂單規模、合作模式、業務屬性等關鍵信息,刻意模糊風險、夸大與商業航天熱點的關聯,構成誤導性陳述,違反了《中華人民共和國證券法》關于信息披露真實、準確、完整的底線要求。
據此,監管部門擬對雙良節能及雙良集團各處以400萬元罰款,公司董秘楊力康、集團品牌部總經理陸潔因未盡審核、策劃責任,被認定為直接責任人,分別被擬處250萬元罰款,合計罰款達1300萬元。
值得關注的是,雙良節能(600481.SH)蹭熱點、信披違規并非個例,近期資本市場同類案例頻發,監管處罰力度持續加碼。
自2026年以來,英集芯(688209.SH)、亞輝龍(688575.SH)通過互動平臺與公告夸大業務關聯、隱瞞關鍵事實,蹭腦機接口熱點構成誤導性陳述,亞輝龍已被處以750萬元罰款,英集芯被擬處以800萬元罰款。巨力索具(002342.SZ)亦因在商業航天領域信息披露不完整、誤導市場,被深交所通報批評。
可以看到,部分上市企業利用公眾號、互動易等非法定披露渠道,模糊業務實質、夸大熱點關聯,并隱瞞風險與實際業務規模,已然引發監管關注。而本輪處罰力度也顯著增強,追責范圍從上市公司延伸至控股股東、實際控制人及具體責任人,形成“公司+控股股東+責任人”的全鏈條追責模式,大幅提高違法違規成本。此舉向市場傳遞明確信號,即監管部門將對誤導性陳述等信披違規行為保持高壓、從嚴打擊,切實維護市場秩序。
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