2025年安踏集團營收突破800億元：多品牌矩陣突圍，全球化版圖加速成型

本文來源：時代財經 作者：周航

本土體育鞋服巨頭們陸續交出了2025年的成績單。

3月25日，安踏體育用品有限公司（后稱：“安踏集團”，02020.HK）發布2025年業績。截至去年12月31日，安踏集團收入創下新高，同比增長13.3%至802.19億元。與安踏集團2024年約708億元收入相比，相當于增長出一個百億級規模上市公司。集團整體毛利率約62%；經營溢利同比增長15.0%至190.91億元；撇除2024年亞瑪芬上市事項影響，股東應占溢利同比增長13.9%至135.88億元。

據國際權威機構統計，安踏集團在中國運動鞋服市場份額持續提升，不含亞瑪芬集團，安踏集團的市占率約為21.8%，保持全行業領先，亦穩居全球前三。安踏集團和亞瑪芬體育的市值在全球運動品牌前五當中占據兩席，截至北京時間3月25日下午4點16分，安踏集團市值約2118億港元，與阿迪達斯不相上下，兩者在第二、三名間持續博弈，亞瑪芬則超過lululemon排名第四。

剛剛落幕的2026米蘭冬奧會，也為安踏集團的硬核實力增添一份注腳。

賽事期間，安踏集團旗下品牌共助力13支中國國家隊，其中，安踏主品牌包攬了10支隊伍的裝備供應。中國代表團最終拿下了5金4銀6銅，創下中國隊境外冬奧會最佳戰績。這些獎牌，均由安踏集團旗下品牌支持的運動隊斬獲。

業績再創新高，第三增長極崛起

2025年的成績背后，是安踏集團業務結構的質變。

長期以來，安踏主品牌與斐樂被視為驅動集團營收增長的“雙引擎”，但2025年，以DESCENTE迪桑特、KOLON SPORT可隆體育為代表的其他品牌板塊，正從戰略儲備加速成長為真正的“第三極”。

2025年，安踏集團全年營收802.19億同比增長13.3%，安踏主品牌營收約347.54億元，同比增長3.7%；斐樂品牌約284.69億元，同比增長6.9%；所有其他品牌營收約169.96億元，同比增長59.2%。

可以對比的是，安踏集團2022年所有其他品牌分部營收約44.05億元。也就是說，三年時間，安踏集團該分部年營收規模同比增長近3倍。

具體來看，DESCENTE迪桑特持續深耕滑雪、高爾夫、鐵人三項等精英運動場景，通過“大店升級計劃”持續提升單店運營效率與盈利能力，“未來之城”全球旗艦店落地北京，2025年該品牌流水首次突破百億元；KOLON SPORT可隆體育堅持健康增長原則，在符合品牌定位、貼近目標客群的核心城市開設旗艦店，月均店效突破200萬元，成為安踏集團內增速最快的品牌；專注女性瑜伽的MAIA ACTIVE瑪伊婭加速孵化；JACK WOLFSKIN狼爪也已明確“全場景專業徒步品牌”定位，五年品牌復興計劃加速推進。

新興品牌，正從戰略儲備成長為安踏集團業務的重要增長支柱。

從線下渠道布局來看，截至2025年底，DESCENTE迪桑特、KOLON SPORT可隆體育和MAIA ACTIVE品牌門店數量分別為256家、209家和52家；對比上一年分別凈增加30家、18家和5家，拓店節奏并不算激進。這也意味著，“其他品牌分部”的亮眼增長本質上并非單純依靠門店數量的拉動，而更多依賴于經營效率的驅動，尤其是店效的提升。

財報顯示，安踏集團預計至2026年底，DESCENTE迪桑特、KOLON SPORT可隆體育和MAIA ACTIVE品牌門店數量分別在260~270家、220~230家、60~70家區間。

從另一個側面看，當行業巨頭們紛紛將戶外賽道視為風口、急于跑馬圈地時，安踏集團并沒有盲目擴張，而是選擇深耕細作，在專業價值上持續沉淀。真正的戰略定力，不是追逐短期的風口，而是始終把目光投向消費者的真實需求，這樣的戰略定力往往能帶來更可持續的增長與品牌沉淀。

在新增長引擎高歌猛進的同時，安踏集團主品牌走勢也愈發穩健。這份“穩”字背后，是安踏品牌和斐樂品牌持續深耕產品創新、推進渠道升級的必然結果，這也是安踏集團多年來對研發的重投與“好商品”策略的堅定落地。

2016至2025年間，安踏集團研發活動年度投入從約3.5億元攀升至22.0億元，增幅超5倍。持續的研發賦能，讓產品創新成為驅動增長的核心動力。

2025年，安踏自主科技產品爆款頻出：PG7跑鞋年銷量突破400萬雙，C家族專業跑鞋年銷量突破120萬雙。安踏品牌的新店型矩陣“安踏競技場”“安踏殿堂”“安踏冠軍”“安踏作品集”“超級安踏”門店均已全面鋪開。這些新店型在提升消費體驗的同時，也更精準地觸達了目標客群。

斐樂聚焦商品創新和品類突破，以IP帶動爆品矩陣擴容，其中全新Heritage系列上市售罄率高于品牌整體、全新科技老爹鞋VETTA帶動整個老爹鞋家族全年售出近1000萬雙、無界POLO帶動整個POLO品類全年售出200萬件。終端渠道升級也在持續推進。去年5月，FILA FUSION潮流先鋒店于深圳開出首店；FILA KIDS首家美術館店落戶蘇州；FILA FUSION去年下半年還在重慶開設潮流公園店4.0版本。

全球化拼圖成型，多品牌強運營已成安踏DNA

2025年，安踏集團的全球化布局進入關鍵落地階段，其“世界的安踏”愿景正在加速變為現實。

去年9月，安踏品牌啟動了東南亞“千店計劃”，目標是未來三年內該區域開設安踏品牌網點突破1000家。這背后并非簡單的單品牌擴張，而是安踏集團以東南亞市場為“橋頭堡”，新加坡為該區域總部，探索可復制出海模式的重要一步。

安踏集團還積極投資海外市場數字化、物流及供應鏈等基礎設施，并將東南亞運營經驗復制至到新地區，逐步進入南亞、澳洲、新西蘭及印度等市場。

2026年起，安踏集團還將在印度主要城市開設線下零售門店。這也正是安踏集團與國際運動零售商Brandman Retail達成合作后的重要成果。

當然，不僅僅是東南亞，這種“全球化思維、本土化執行”的策略，在北美和歐洲市場也同樣清晰。公開資料顯示，安踏品牌已通過與Foot Locker、DSG、JD Sports等主流零售渠道及亞馬遜平臺合作完成品牌布局。

過去一年，安踏集團出海加速更具標志性意義的舉措是：安踏主品牌在美國洛杉磯比弗利山莊開出了北美首家直營旗艦店。比弗利山莊是全球奢侈品和頂級品牌的必爭之地。安踏旗艦店落子于此，戰略意圖不言而喻，也精準映射了安踏加速由“產品出海”向“品牌出海”轉型的戰略決心。

截至2025年底，安踏集團在中國以外的地區已開設超460家單品牌店。

如今，手握安踏、斐樂、迪桑特、可隆等品牌的安踏集團，看起來風光無限。若將時間拉回十年前，市場對安踏集團多品牌收購行為的評價遠沒有如今的現實這么樂觀。

安踏集團用了十幾年的多品牌成果證明，其不僅可以高效整合與運營旗下眾多國際品牌，更在長期實踐中探索出一套獨具特色的能力體系，“多品牌協同管理+精細化零售運營+全球化資源整合”這三大核心能力，三者相互支撐、有機融合，成為安踏集團穿越行業周期、實現高質量持續增長的核心底氣。

品牌聯盟董事長、中國品牌節主席王永就表示，中國運動品牌的全球化，正進入從產品出海到模式出海，從資本并購到價值共生的新階段，“以安踏為范本，其路徑清晰可循：先在本土市場做好國際品牌，再走出去經營全球品牌，最終讓源自中國的自主品牌走向世界。”

王永認為，這背后是一套“賦能與授權并重”的生態體系。“將高效供應鏈、數字化零售和精細化運營能力注入被收購品牌，喚醒沉睡價值，實現共同成長。世界需要的，正是這種既能融入全球體系、又能帶來全新可能性的中國品牌。”

擁有成熟的多品牌管理體系與全球化運營能力，安踏集團已從中國行業龍頭，成長為具備全球競爭力的體育集團。隨著第三增長極持續發力、海外版圖穩步擴張，安踏的增長故事，仍在續寫新的篇章。

安踏集團董事局主席丁世忠表示：“2025年的外部環境復雜多變，在‘單聚焦、多品牌、全球化’的戰略引領下，安踏集團構建了‘贏在商品、贏在經營’的能力優勢，各品牌差異化凸顯、實現韌性增長。安踏集團在過去的35年中穿越了多輪行業起伏與消費周期，我們有信心強化科技創新，保持韌性、健康與活力，以中國市場為根基，做世界的安踏。”