北京
油價漲起來，最開心的不是加油站，是鉆井隊。
今年原油市場像被點著的干草堆。伊朗局勢一緊張，供應端立馬繃緊，油價順勢起飛。連帶效應也很直接：油井鉆探企業股價集體坐火箭。貝克休斯和阿卡斯托兩家，2026年至今漲幅都逼近40%——相當于你年初扔進去100萬，現在能提一輛保時捷出來。
但這兩家還有張沒打完的牌。
他們共同控股的油田服務公司HMH，正準備登陸納斯達克。發行價19到22美元，目標募資2.314億美元。按上限22美元算，估值大概是2025年銷售額的1.2倍。這個倍數放在工業板塊不算貴，甚至有點"老實人定價"的意思。
如果HMH上市首日表現亮眼，貝克休斯和阿卡斯托的財報上又會多一筆漂亮的投資收益。這種"主業賺錢、副業也賺錢"的結構，有點像你家樓下便利店老板，順便把隔壁快遞驛站也盤下來了。
眼下市場波動不小，但投資者對IPO的熱情沒降溫。SpaceX、OpenAI這些大家伙的上市傳聞還在流傳，HMH這種"悶聲發財"型的標的，反而成了更務實的選擇。
一位跟蹤能源板塊多年的基金經理私下說，他更關心HMH上市后第一份季報的毛利率——"鉆井設備租賃這門生意，賬期長、折舊重，現金流比利潤表誠實得多。"
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