即便中東停火，油價(jià)也不可能回到過去

就在市場最恐慌的時(shí)候，“白宮股神”特朗普又一次TACO了。

他說美伊雙方進(jìn)行了富有成效的對話，還宣布暫停對伊朗能源設(shè)施的打擊，隨后盡管伊朗一再辟謠，否認(rèn)跟美國有任何溝通，但資本市場迅速反彈，顯然還是選擇了相信特朗普。

但就在市場一片歡騰的同時(shí)，有一個問題卻擺到了我們面前，那就是即便中東真的順利停火，國際油價(jià)還能回到戰(zhàn)前嗎？這個世界還能回到過去嗎？

橋水基金的創(chuàng)始人達(dá)利歐就發(fā)出警告，他認(rèn)為投資者不能太樂觀，說這次中東大戰(zhàn)無論如何收場，都已經(jīng)顛覆了世界格局。

面對伊朗封鎖霍爾木茲海峽，美國束手無策，已經(jīng)把自己的虛弱暴露給了全世界。

只要伊朗仍然能卡住這條海峽的通行權(quán)，甚至僅僅是作為談判的籌碼，美國都在事實(shí)上戰(zhàn)敗了。

達(dá)利歐還說這是美國的蘇伊士時(shí)刻，他認(rèn)為世界霸主的位置交替，往往并不是因?yàn)橐粓鋈鎽?zhàn)爭，而是喪失了對全球關(guān)鍵航道的控制權(quán)。

1956年的蘇伊士運(yùn)河危機(jī)，就撕掉了大英帝國最后的體面，日不落帝國從此落幕，美國上位，再往前看，18世紀(jì)的荷蘭，17世界的西班牙，這些霸主讓位的模式都如出一轍。

現(xiàn)在又輪到了美國復(fù)制歷史，全球能接替美國的，只有中國。

但在新老交替的這段混沌期，全球局勢會更加動蕩，不確定性急劇上升，資本市場的風(fēng)險(xiǎn)比以往任何時(shí)候都大。

除了達(dá)利歐之外，曾經(jīng)多次發(fā)出神預(yù)言的塞爾維亞總統(tǒng)武契奇，最近也發(fā)出警告，他認(rèn)為第三次世界大戰(zhàn)，已經(jīng)悄悄地開打了，只是很多人還沉浸在和平的幻覺里，沒意識到戰(zhàn)爭的存在。

世界大戰(zhàn)，不是大國之間一上來就正式宣戰(zhàn)，然后軍隊(duì)陳列邊境正面硬剛，而是從一個個看似孤立的局部沖突先開始，再慢慢演變成大國站隊(duì)、陣營對立，最終無法避免地滑向全面戰(zhàn)爭。

回看一戰(zhàn)和二戰(zhàn)，都是這樣的。

比如二戰(zhàn)爆發(fā)前，有在中國的九一八事變，有西班牙內(nèi)戰(zhàn)，當(dāng)時(shí)人們都覺得只是地區(qū)沖突，可現(xiàn)在回頭來看，才發(fā)現(xiàn)是世界大戰(zhàn)的前奏。

再看今天，跟當(dāng)年幾乎一模一樣，俄烏戰(zhàn)爭已經(jīng)打了四年，歐洲抱團(tuán)對抗俄羅斯。

中東戰(zhàn)火也是越燒越旺，美國、以色列和中東國家全被卷了進(jìn)來。

最近幾年，圍繞石油、天然氣、稀土這些關(guān)鍵資源，全球各國的爭奪，已經(jīng)到了白熱化階段，美國四處點(diǎn)火，全球化名存實(shí)亡，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，經(jīng)濟(jì)脫鉤、科技封鎖、金融制裁，都成了大國博弈的常規(guī)手段。

武契奇認(rèn)為，現(xiàn)在的戰(zhàn)爭模式也變了，代理人戰(zhàn)爭、能源戰(zhàn)、金融戰(zhàn)、科技戰(zhàn)、輿論戰(zhàn)，這些分戰(zhàn)場已經(jīng)開始交火，S3賽季正在來臨。

所以從宏觀角度看，現(xiàn)在的世界局勢確實(shí)讓人樂觀不起來，但即便三戰(zhàn)真的要來，也不會那么急迫，所以對我們更有意義的，是從微觀角度，看這場中東大戰(zhàn)，會對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生什么深遠(yuǎn)影響。

這其中最直接的一個后果，就是以后國際油價(jià)的波動會顯著上升，霍爾木茲海峽再也回不到過去了。

因?yàn)榛魻柲酒澓{本來就是公海，全球的輪船都可以自由航行，伊朗過去盡管拿它當(dāng)口頭威脅，但還從來沒有真正地封鎖過，即便是去年被以色列炸了個稀爛，伊朗也沒有邁出最后一步。

但這次戰(zhàn)爭，卻捅破了這層窗戶紙，這就意味著，這條海峽以后再也不是絕對安全的了。

即便這次能簽署停戰(zhàn)協(xié)議，也只是暫時(shí)放下武器，中東的地緣危機(jī)仍然在潛伏，這把武器以后隨時(shí)都可能被亮出來，霍爾木茲海峽的頭頂，就永遠(yuǎn)懸著一把達(dá)摩克利斯之劍。

而市場最害怕的，從來不是已經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，而是風(fēng)險(xiǎn)長期存在的預(yù)期。

那么，未來市場在給原油定價(jià)時(shí)，就會把這份風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)算在里面，油輪的保險(xiǎn)費(fèi)要漲價(jià)，供應(yīng)鏈要做備用方案，貿(mào)易商要為不確定性預(yù)留成本，最后這些費(fèi)用都會被加在油價(jià)里。

更何況，這場戰(zhàn)爭到底怎么結(jié)束還是個未知數(shù)，伊朗已經(jīng)開始對途經(jīng)的商船收費(fèi)，按照特朗普貪婪的本性，以后聯(lián)合伊朗收費(fèi)，或者打著護(hù)航的旗幟收費(fèi)都不一定，這將會直接增加全球石油的成本。

換句話說，從伊朗封鎖霍爾木茲海峽的那一刻起，全球石油市場的定價(jià)邏輯就已經(jīng)變了，即使停火以后，原油市場也不會再回到過去，而且就像蝴蝶效應(yīng)，其它投資品的定價(jià)都會受到影響。

特朗普已經(jīng)打開了潘多拉魔盒，那么會不會有其它國家，也效仿伊朗的操作？比如馬六甲海峽，光是石油的運(yùn)輸量，就比霍爾木茲海峽更高，如果一旦被封鎖，那才是更大的風(fēng)暴來臨。

未來各個國家為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，都會把安全擺在更高的位置上，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的效率大幅降低。

當(dāng)然，最危險(xiǎn)的還是全球地緣博弈的加劇，就像武契奇說的那樣，現(xiàn)在真有點(diǎn)山雨欲來的感覺。

而在這場大變局中，唯一能穩(wěn)住局勢的，恐怕也只有中國。

作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體和第一大工業(yè)國，只要中國能保持戰(zhàn)略定力，別人就翻不起太大的浪花。

美國越是到處煽風(fēng)點(diǎn)火，我們就越要埋頭發(fā)展經(jīng)濟(jì)，增強(qiáng)硬實(shí)力，就像美國當(dāng)年取代英國那樣，等到英國發(fā)現(xiàn)時(shí)，就已經(jīng)被全面超越了，不得不乖乖地交出權(quán)杖，這或許是對全人類危害最小的過渡方式。