沐曦股份上市首年交出亮眼成績單，營收破16億，生態用戶破30萬

中國上市公司網/文

沐曦股份(688802)于2026年3月26日發布2025年年度報告。作為公司2025年12月17日登陸科創板后的首份年報，這份報告既是對過去一年經營成果的系統梳理，也是對外界展示其賽道競爭力與未來潛力的重要窗口。

經營迎來轉折：營收倍增，虧損顯著收窄

2025年是沐曦股份實現跨越式發展的一年。報告期內，公司實現營業收入16.44億元，同比增長121.26%，主要得益于GPU產品出貨量的顯著增長及下游客戶的廣泛認可。收入規模快速擴張的同時，經營效益也迎來實質改善：歸母凈利潤為-7.89億元，虧損額同比大幅收窄43.97%;扣非后凈利潤虧損收窄20.52%。經營活動現金流凈額較上年同期增加8.88億元，表明銷售回款能力明顯增強，業務增長的質量與韌性同步提升。

技術底盤扎實：研發高強度投入，關鍵成果落地

作為技術密集型企業，沐曦股份始終將研發視為發展的核心驅動力。公司5年內完成3顆主力芯片的一次性流片量產，自研MXMACA架構實現對國際主流CUDA生態的原生兼容。2025年，研發投入達10.27億元，占營業收入比重62.49%，高強度投入持續轉化為技術積累。

截至2025年末，公司擁有境內授權發明專利350項、集成電路布圖設計專有權4項、軟件著作權41項，技術儲備穩居國內GPU行業第一梯隊。尤為重要的是，2025年7月，公司發布首款基于全國產工藝的曦云C600系列GPU，在算力提升的同時，為供應鏈安全與穩定提供了關鍵保障。該產品已于2025年末實現風險量產，有望成為2026年的主力增長點。

多維能力構建：從技術縱深到生態閉環

沐曦股份的核心競爭力并非單一技術亮點，而是體現為技術、產品、生態與產業化能力的系統協同。

在技術積累層面，公司是國內少數全面掌握高性能GPU芯片及基礎系統軟件研發、設計和量產全流程核心技術的企業之一，自研MXMACA指令集已擁有超過600條(計算類)和800條(渲染類)指令，為產品通用性與靈活性奠定基礎。

在產品性能層面，公司GPU產品采用統一計算架構，能夠高效適配云端快速迭代的復雜算法與多樣化模型結構。單卡性能處于國內第一梯隊，自研MetaXLink高速互連技術實現與國際主流旗艦產品相當的互連帶寬，支持2至128卡多種互連拓撲及超節點架構。報告顯示，基于公司GPU產品的千卡集群在執行128B MoE大模型全量預訓練時，性能線性度達到95%左右，無故障時間超過14天，處于行業領先水平。

在軟件生態層面，MXMACA軟件棧不僅提供統一、完整、高效的全棧式工具鏈，更實現對CUDA生態的高度兼容。開發者無需大幅修改代碼即可快速完成應用遷移，目前平臺已支持超過6,000個CUDA應用，與超過1,000個模型實現原生適配。“自主創新與開放兼容”并行推進，大幅降低了客戶遷移成本，為規模化商用掃清關鍵障礙。

商業化加速落地，生態建設成效顯現

依托上述核心競爭力，公司“1+6+X”生態與商業布局戰略在報告期內取得實質性進展。產品已部署于10余個智算集群，累計銷量超過55,000顆，成功支撐MoE大模型、強化學習等前沿模型架構的預訓練與推理。

生態建設層面，MXMACA開源社區數據顯示，截至2026年3月13日，注冊用戶已超過30萬人，網絡API調用次數超過5,591萬次，文件下載量超過16萬次。公司已公開500余份開發文檔與手冊，并進入中國高校教育體系，覆蓋超過半數的C9高校。一個自主、開放、持續成長的國產GPU軟件生態正在加速成型。

行業地位穩固，發展路徑清晰

作為國內高性能GPU的領軍企業，沐曦股份在單卡性能、集群效率與生態兼容性等方面均處于行業前列，已成為推動我國智能算力基礎設施自主可控的重要力量。公司已形成清晰的“三步走”發展規劃，當前正從“研發優勢向產品優勢”的轉化階段，邁入“產品優勢向市場領先優勢”的躍升階段。

2026年，公司將繼續深化“1+6+X”行業布局，在鞏固金融、醫療、能源等垂直領域的同時，拓展具身智能、低空經濟等前沿方向，并加速推進曦索X206、曦云C700等下一代產品的研發與產業化。在國產替代與人工智能算力需求持續釋放的雙重驅動下，沐曦股份有望依托深厚的技術積累、領先的產品性能和日趨完善的軟件生態，進一步鞏固其國產算力基石的戰略地位。