中國移動2025年營運收入1.05萬億元 智能服務、算力服務成為與通信服務并列的主營業務

3月26日晚間，三大通信運營商的最后一份年報——中國移動（SH600941）2025年年報出爐。根據財報數據，2025年中國移動實現營業收入1.05萬億元，同比增長0.9%；股東應占利潤1371億元，同比下降0.9%，同口徑同比增長2.0%。董事會建議向全體股東派發截至2025年12月31日止年度末期股息每股2.52港元，連同已派發的中期股息，2025年全年股息合計每股5.27港元，同比增長3.5%。

值得關注的是，在這份年報中，智能服務、算力服務成為與通信服務并列的主營業務。根據中國移動方面的說法，通信服務是經營基本盤，算力服務是發展的增長極，智能服務是未來制高點，后兩者都將力爭在“十五五”期末收入翻番。

通信服務收入占主營業務收入比為79.8%

根據財報數據，中國移動2025年營運收入為1.05萬億元，同比增長0.9%；主營業務收入8955億元，同比增長0.7%；通信服務收入占主營業務收入比為79.8%；算力服務、智能服務收入占主營業務收入比為20.2%，同比提升1.4個百分點。

2025年中國移動營運利潤為1489億元，同比增長4.4%；股東應占利潤為1371億元，同比下降0.9%，同口徑同比增長2.0%；每股盈利6.35元；EBITDA（息稅折舊及攤銷前利潤）為3389億元，同比增長1.6%，EBITDA率為32.3%，同比提升0.2個百分點。資本開支1509億元，同比下降8.0%；自由現金流820億元。

從主營業務來看，中國移動將業務進一步做了劃分。與2025年半年報及2024年年報不同的是，在中國移動2025年年報中，公司的主營業務被明確分為三大塊：通信服務、智能服務、算力服務。如此一來，過去一年中國移動的轉型方向已經十分明晰。

三大主營業務中，通信服務仍是中國移動的“壓艙石”，包括移動通信、寬帶網絡、蜂窩物聯及衛星互聯業務。2025年，中國移動通信服務收入7149億元，同比下降1.0%，占主營業務收入的比重從2024年的81.2%降到了79.8%。

圖片來源：中國移動業績說明會材料截圖

圖片來源：年報截圖

將通信業務拆開細看，2025年，中國移動5G網絡客戶為6.42億戶，較2024年凈增8960萬戶，同比增長16.2%；平均每月每戶通話分鐘MOU（分鐘/戶/月）為204分，較2024年的222分鐘同比下降8.1%；平均每月每戶手機上網流量DOU（GB/戶/月）為17.3GB，較2024年的15.9GB同比漲了9%；移動ARPU（每用戶平均收入，元/戶/月）為46.8元，較2024年的48.5元同比下降了3.5%；寬帶聯網客戶為3.29億，較2024年凈增999萬；寬帶網絡收入同比增長7.1%；物聯網卡連接數為14.8億，同比增長4.6%。家庭客戶綜合ARPU（人民幣元/戶/月）為44.5元，較2024年同比增長1.6%。

其余市場方面，2025年中國移動國際市場收入293億元，同比增長28.5%。另外，根據中國移動在年報中的說法，該公司獲頒了衛星移動通信業務經營許可，衛星通信邁入商業化運營階段。

基礎設施建設方面，報告期內，中國移動5G網絡基站超過277萬站，智算總規模（包括自建及租賃智算規模）達92.5 EFLOPS（FP16），實現百卡至超萬卡的全規格計算能力，對外服務IDC標準機架（標準機架按單個機架2.5KW折合）超150萬架。

使用移動云算力服務“養龍蝦”的客戶已超4萬

其余主營業務方面，算力服務包括數據中心、云算服務、云算應用三大板塊。根據中國移動的說法，算力服務是公司高質量發展的重要增長極。2025年，中國移動算力服務收入898億元，同比增長11.1%。其中，數據中心收入同比增長8.7%，AIDC（智算中心）收入同比增長35.4%。得益于智算需求的迅猛增長，智算服務成為第一引擎，增速達279%，拉動云算服務收入同比增長13.9%，云盤月活躍客戶達到2.1億戶，云視頻客戶超8670萬戶。

在當日晚間（3月26日）的業績說明會上，中國移動高層還透露，今年4月，公司的香港火炭數據中心將投入運營，未來公司將建設超大規模智算集群，加強Token（詞元）運營，打通“Agent使用Token、Token拉動算力”的服務鏈路。據悉，截至目前，中國移動自有線下渠道已為數萬客戶安裝“養龍蝦”應用，使用移動云算力服務“養龍蝦”的客戶超4萬。此外，公司正在打造一個高效協同、專業化運營的算力運營服務體系，集團總部層面設立算力辦公室，省市公司組建算力中心，形成體系化的算力服務能力。

智能服務方面，根據中國移動的說法，智能服務是公司贏得未來競爭的制高點，包括數據算法、具身智能、數智文化、數智電商、行業數智服務。2025年，中國移動智能服務收入908億元，同比增長5.3%。其中，數據算法收入同比增長12.6%；數智文化收入同比增長13.3%。

在業績說明會上，中國移動高層還談到了業務劃分背后的因素。據其介紹，基于對通信范疇不斷拓展、算力需求非常旺盛、智能應用加速突破的總體判斷，中國移動將主業明確為“通信服務、算力服務、智能服務”三大類。其中，通信服務是經營基本盤，算力服務是發展的增長極，智能服務是未來制高點。后兩者都將力爭“十五五”期末收入翻番。

談及未來發展，中國移動高層方面稱，面向中長期，中國移動的目標是到2030年，基本建成世界一流科技服務企業，確保收入、利潤、市值全球運營商領先。未來公司將發力AIDC、智算集群等高增長領域，推進網云協同、智通協同、算電協同發展，做強移動云品牌和移動云應用。隨著自主智能體、人形機器人等各類智能經濟新形態加速涌現，中國移動還將創新突破大模型、數據集、智能體、具身智能等前沿領域，大力拓展數智文化、數智電商、行業數智服務等重點場景。

在投資布局上，中國移動高層還強調，將更好地投資于網；更強地投資于人，加大頂尖人才引進，強化人才AI賦能；更快地投資于新，前瞻布局6G、量子科技、具身智能等未來產業。