瀘州老窖：國窖1573價格體系不隨競品波動；珠江啤酒2025年凈利潤同比增長11.54%丨酒業(yè)早參

丨2026年3月30日星期一丨

NO.1瀘州老窖：國窖1573價格體系不隨競品波動

3月27日，瀘州老窖發(fā)布投資者關系活動記錄表，針對投資者與市場關心的國窖1573量價策略等問題，進行了解答。瀘州老窖表示，國窖1573的品牌定位是公司立足品牌長期價值、基于市場規(guī)律作出的戰(zhàn)略選擇，核心邏輯在于：

第一，歷史經(jīng)驗奠定戰(zhàn)略定力。從公司的發(fā)展經(jīng)驗來看，成熟品牌的價格體系不能隨競品短期波動而搖擺，尤其高端品牌，需要保持戰(zhàn)略堅定才能守護品牌長期生命力。

第二，品牌價值與用戶需求決定價格邏輯。白酒核心消費群體看重品牌身份認同、價值穩(wěn)定性。國窖1573產(chǎn)能稀缺，品質(zhì)優(yōu)秀，在本輪行業(yè)調(diào)整中價盤穩(wěn)定，是符合品牌定位與市場預期的合理表現(xiàn)。

第三，差異化應對而非單純“守價”。公司需要通過提升服務質(zhì)量、優(yōu)化消費體驗等方式為用戶創(chuàng)造更多附加值，以應對市場變化。公司將繼續(xù)堅守品牌定位，強化品牌價值輸出與用戶服務升級，以長期主義視角守護國窖1573的品牌資產(chǎn)。

點評：瀘州老窖堅定國窖1573高端定位，保持戰(zhàn)略定力，有助于穩(wěn)固品牌護城河，支撐公司估值體系。其通過服務增值應對市場波動，引領白酒行業(yè)競爭回歸品牌與品質(zhì)本源，利于板塊良性發(fā)展。

NO.2珠江啤酒：2025年凈利潤同比增長11.54%

3月27日，珠江啤酒發(fā)布2025年年報。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入58.78億元，同比增長2.56%；歸母凈利潤9.04億元，同比增長11.54%。

《每日經(jīng)濟新聞·將進酒》記者注意到，雖然2025年珠江啤酒銷量、營收、凈利潤均實現(xiàn)同比增長，但相比2024年，公司營收、凈利潤增速明顯放緩。2024年，公司營收、凈利潤增速分別為6.56%、29.95%。

點評：珠江啤酒營收個位數(shù)增長且凈利增速放緩，折射出區(qū)域啤酒市場面臨飽和壓力，業(yè)績增長邊際效應遞減可能壓制公司估值彈性。這也反映了啤酒行業(yè)結(jié)構升級紅利邊際減弱，板塊競爭或從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向存量博弈。

NO.3郎酒稱將加快布局39度青花郎

3月28日，由中國食品工業(yè)協(xié)會主辦、郎酒股份承辦的“歷史經(jīng)典?中國名酒——莊園釀造高品質(zhì)醬酒發(fā)展研討會”在四川內(nèi)江召開。會上表示，郎酒將加快“39度青花郎酒”的發(fā)展。該產(chǎn)品曾獲1989年第五屆全國評酒會“中國名酒”稱號，1999年被定為國家醬香型低度白酒標準樣酒，是低度醬香領域的標桿產(chǎn)品。

點評：郎酒加碼低度醬香標桿產(chǎn)品，契合年輕化、低度化消費趨勢，有助于豐富產(chǎn)品矩陣，挖掘增量市場，支撐品牌價值提升。此舉引領醬香酒企探索差異化路徑，推動行業(yè)品類結(jié)構優(yōu)化。