北京
01和談預期短期難以落地對A股的影響
中泰證券認為，特朗普“和談預期”落地最大的問題在于伊朗的核發展問題，談判或難以解決，且特朗普“TACO”的成本將比往常更大。原油較大的供需缺口決定了特朗普“預期管理”只能是“抱薪救火”，油價在高波動中中樞向上。
對于A股而言，能源，化工等直接受益于戰爭的板塊第一輪交易已結束，伴隨板塊持續回調以及成交額占比不斷下降，戰爭直接受益板塊或迎來第二輪行情。
中小市值，以及海外映射相關的科技細分短期反彈后或仍需注意風險。
中期：關注指數高權重價值板塊，如：能化、公用事業（水、氣、熱市場化定價改革）、保險、銀行等可逢低布局。
從更長周期視角來看，中長期關注與全球軍工-制造業擴張周期相關的小金屬、光纖、機械、電力設備等品種的外需機會。
02創新藥再迎重磅催化！
在高標標的行情的帶動下，創新藥在周五出現上漲，情緒顯著復蘇。
華福證券醫藥團隊指出，考慮到后續AACR和ASCO等會議的催化，以及創新藥公司收入端的高增長業績表現，創新藥板塊有望迎來基本面和情緒共振。
產業鏈熱點方面，近期禮來公司與康龍化成就首個申報注冊的口服小分子GLP-1受體激動劑Orforglipron達成的生產合作協議，標志著全球口服減肥藥產業鏈進入產能準備的關鍵階段。
2026年2月，禮來公布其口服減肥藥orforglipron在ACHIEVE-3研究中，在主要終點及所有關鍵次要終點上均優于口服司美格魯肽，在降低A1C和體重改善方面取得顯著提升。2025年禮來遞交了Orforglipron上市申請，預計2026年4月有望獲得審批結果，2026年有望上市銷售。在orforglipron獲批及上市前期，通常有一定備貨及產能需求集中釋放。
目前全球口服GLP-1小分子研發競爭激烈。除禮來的Orforglipron已申請上市外，國內恒瑞醫藥的HRS-7535、華東醫藥的conveglipron以及德睿智藥的MDR-001均已進入臨床III期階段。這種高景氣的研發環境為本土小分子生產鏈條提供了巨大的市場契機。
風險提示：以上內容僅為個人觀點，供交流參考使用，所有內容不做買賣操作依據，據此介入，風險自擔，投資有風險，入市需謹慎。
大v自薦 合作請聯系：
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
