北京
最近A股又跌回了去年四季度的震蕩平臺：
去年四季度的時候，我的選擇是持有，當時已經制定了止盈計劃，只是市場還沒有漲到第一個賣出點位。
今年開年后，A股繼續上漲，我按照計劃執行了兩次賣出，減掉了不到20%的倉位，隨后市場又回落到了現在的平臺。
這樣一比較就會很清晰：
現在位置和去年四季度相同，去年四季度我是滿倉，現在是八成倉，既然當初滿倉都愿意持有，現在八成倉風險更低了，又擔心什么呢？
如果當初認為適合持有，而現在不敢持有，只可能是以下兩種情況：
1. 認為市場接下來更可能下跌，不管理由是技術面還是消息面，這實際都是在對市場走勢做預判。
以我的經驗，這種判斷在勝率上沒有優勢，更像是猜硬幣，有時準有時不準，但要付出額外的精力和交易成本，成敗得失還容易影響心態，對策略整體是負貢獻，所以我近年來都堅信中短期市場無法預測，避免根據預判去操作。
如果你經常能預判準，那自然就會有獨到的賺錢方法，也就不會有該買還是該賣的疑問了。如果回顧下過去，發現自己的判斷也像是猜硬幣，我覺得最好的方法就是管住自己，不做判斷。
2. 自身的情況出現了變化，比如資產和現金流出現了重大變化，需要重新安排。
這個調整是合理的，但是沒辦法之下的合理。咱們經常說投權益需要長期不用的錢，就是為了避免在不合適的地方被迫變現。
對我來說，這兩種情況不存在，在當前的位置繼續持有剩余倉位，就是個自然而然的選擇。
2026年3月30日估值：
股債利差估值分位18.8%；
A股PE分位92.4%，PB分位52.6%，估值處于高位區間；
A股距離近15年的最低估值，大約還需跌39.9%，距近15年的中位估值位置，還需跌11.4%。
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