家電財報季，美的、海爾正增長，海信等下滑

2025年的家電行業，用“夾縫中求生存”來形容并不為過。國內需求在補貼退坡后明顯回落，去年四季度行業整體下滑了25%；原材料成本一路攀升，銅價一年漲超三成。海外同樣充滿變數，關稅加征、消費疲軟，出口阻力不斷加大。

在這樣一個內外承壓的年份，美的、海爾智家全年實現正增長，可以說相當不易；海信、創維、奧克斯業績出現了一定幅度的回落。

家電業內外承壓，逆勢增長來之不易

回看2025年的家電業，確實是一個考驗韌性的年份。

國內市場上，去年四季度補貼政策退坡之后，消費動力明顯不足，終端走不動，企業自然也就不好過。與此同時，銅、鋁、芯片這些核心原材料價格持續上行，利潤空間被擠壓得越來越薄。

海外方面，美國加征關稅之后，出口成本被直接推高，再加上當地高利率、高通脹抑制了消費能力，歐洲市場也遲遲緩不過來，整體需求處于低迷狀態。

在這種內外夾擊的局面下，家電企業能穩住已經不易，能實現增長更是難得。

看看幾家企業的情況：2025全年，美的、海爾智家實現營收和利潤的雙雙增長，海信利潤下滑4.82%，創維利潤下滑37.32%，奧克斯利潤下滑23.2%。

可以說，面對挑戰，每一家企業都在用自己的方式，努力消化著來自成本和市場的多重壓力。

變革創新各有章法，企業應對各有側重

面對同樣的外部壓力，各家企業的應對路徑不盡相同。

先看美的集團。美的集團2025年的增長中，B端業務扮演了重要角色。工業技術、機器人與自動化等板塊已形成規模，成為支撐業績的重要一極。與此同時，美的持續推進全球業務布局，在新能源、智能制造等方向加快投入，多元化的產業結構為其提供了抗風險能力。

再看海爾智家。海爾智家海外市場占比最大，受關稅等影響也最深，疊加歐洲市場組織提效一次性費用支出等，短期業績承壓。海爾智家通過全面擁抱AI與數字化變革，布局大廚房、大暖通等新生態，完善全球供應鏈布局等，有效應對了多重沖擊，營收利潤再創新高。

然后看海信家電。海信家電受外部環境影響業績承壓，但也在積極調整應對。一方面加快品牌全球化落地，另一方面在智能交通、電子醫療等領域深化多元布局，以此對沖外部不確定性。盡管短期面臨挑戰，企業仍在通過結構優化與新業務拓展尋求韌性增長。

這個財報季，我們看到了頭部企業在壓力下的韌性和定力。未來的行業難免還會遭遇起伏波動，但有一點可以肯定，那些愿意在變革上持續投入、在創新上不松懈的企業，無論外部環境怎么變，都會是走得最穩的那一批。