美聯儲，降息大消息！金銀油，集體上漲！

美聯儲主席鮑威爾當地時間3月30日表示，在美以對伊朗戰爭引發的能源沖擊背景下，美聯儲傾向于維持利率不變，并暫時“忽略”這一沖擊的影響，此番言論推動了債市的進一步上漲。目前，受中東局勢持續緊張影響，原油供應風險進一步升溫，國際油價持續攀升。同時，貴金屬價格受中東沖突、避險需求影響也在持續上漲。

截至3月30日收盤，紐約商品交易所5月交貨的輕質原油期貨價格上漲3.24美元，收于每桶102.88美元，漲幅為3.25%；5月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲21美分，收于每桶112.78美元，漲幅為0.19%。

3月31日，貴金屬價格早盤拉升，倫敦金現、紐約期金一度漲超2%，其中倫敦金現一度突破4600美元/盎司。

美聯儲傾向于維持利率不變

當地時間3月30日，鮑威爾參加活動時的發言釋放“鴿派”信號，稱通脹前景可控，現階段無需加息，為近期承壓的債市提供支撐。

“我們認為當前的政策立場處于有利位置，可以等待事態發展，看看結果如何。”鮑威爾在哈佛大學宏觀經濟學課程的問答環節中說。

他的這番言論似乎安撫了金融市場。近期，市場對美聯儲可能通過加息來遏制通脹上行的預期不斷升溫，而在鮑威爾講話后，加息預期有所消退。

不少業內人士認為，鮑威爾在哈佛大學演講時發表的這番講話，緩解了市場對美聯儲將被迫收緊貨幣政策以遏制通脹加速的擔憂，促使交易員重新開始將今年降息的微小可能性計入定價。

美聯儲永久票委威廉姆斯也表示，在中東沖突導致供應鏈出現重大擾動的背景下，當前利率水平處于有利位置。他表示，中東沖突可能帶來一次重大的供應沖擊，其影響顯著，既會推升價格壓力，也會抑制經濟活動。他還表示，這種情況已經開始顯現，并稱能源及相關商品供應已受到干擾。然而，威廉姆斯暗示，美聯儲目前最合適的應對方式是暫不采取行動。

高盛在研報中稱，對于美聯儲而言，當高物價開始拖累消費與產出時，政策重心將迅速從“控通脹”轉向“救增長”。因此，目前市場博弈的加息路徑，很可能在不久的將來再次面臨大幅修正。

金銀油價格持續走高

美國三大股指當地時間3月30日開盤上漲，但隨著美國總統特朗普對伊朗發出新一輪威脅、中東地區持續存在的地緣緊張局勢，令美股多數承壓收跌。截至當天收盤，道指漲0.11%，標普500指數跌幅為0.39%，納指跌幅為0.73%。其中標普500指數已接近回調區間，科技股成為標普500指數最大拖累，芯片板塊跌幅尤為明顯。　

在大宗商品方面，受中東局勢持續緊張影響，原油供應風險進一步升溫，國際油價持續攀升。截至收盤，紐約商品交易所5月交貨的輕質原油期貨價格收于每桶102.88美元，漲超3%，自2022年7月以來首次收于每桶100美元上方；5月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格收于每桶112.78美元，漲幅為0.19%。　

在貴金屬方面，市場密切關注中東沖突、避險需求持續升溫，再加上逢低買盤支撐了金價回漲。3月30日，國際金價連續第二個交易日上漲，紐約商品交易所6月交割的黃金期價報4557.50美元/盎司，漲1.45%；5月交割的白銀期價報70.569美元/盎司，漲1.11%。　

對于后市，分析人士認為，降息仍在路徑之內，但窗口已后移至2026年下半年。若中東沖突持續升級、油價向120美元/桶上方突破，疊加核心通脹持續超預期，則全年不降息的概率將進一步上升。屆時，美聯儲將被迫在滯脹的環境下尋求再平衡，政策框架的壓力將顯著加大。

相關機構表示，從短期來看，金價仍然面臨多重宏觀因素所帶來的博弈情緒影響，或延續震蕩走勢；但從中長期來看，財政赤字、地緣緊張及貨幣擔憂等中長期因素仍然支撐黃金需求。美聯儲緊縮政策的空間或低于市場預期，美債的可持續性紅線、經濟內生動能疲軟，限制了其加息空間。此外，若能源價格繼續在高位維持，經濟衰退困境或壓過對通脹預期的擔憂，美聯儲或重新轉鴿，對金價帶來支撐。

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（注：本文不構成任何投資建議）

來源丨中國商報微信綜合自央視財經、第一財經、中國基金報、每日經濟新聞