合景悠活2025年度業績：堅守服務初心，礪行長期主義，夯實底盤獨立發展

2026年3月31日，合景悠活集團控股有限公司（3913.HK，下稱“合景悠活”或“集團”）發布2025年度業績。2025年，面對行業發展新形勢，合景悠活以客戶需求為核心，夯實高能城市與優勢業態發展底盤，為長期發展筑牢根基。

一、業績亮點

截至2025年12月31日止年度，合景悠活錄得收入約33.3億元（單位：人民幣，下同），錄得凈虧損約3.2億元，同比減虧2.4億元，虧損幅度有所收窄，整體經營狀況實現邊際改善。毛利方面，期內錄得毛利約8.3億元，毛利率24.9%，同比提升了0.2個百分點，主要得益于成本管控及資源整合的策略落地，使得毛利率整體保持穩中有升。

降本增效方面，集團圍繞關鍵環節深挖成本優化潛力，今年新設供應鏈管理中心，通過系統化整合供方資源、擴大集中采購范圍，有效壓降了四保成本；管理費用端，集團持續推進管理架構扁平化，進一步精簡組織層級，實現了人力成本的合理管控。期內，集團總成本同比下降7.1%，行政管理費用同比下降9.2%。

二、收入結構優化，獨立市場發展

集團不斷優化收入結構，以抵抗行業風險和對抗周期。期內，基礎物業管理服務收入占比穩步提升，由去年同期的86.4%，提升至本年度的88.7%，剔除關聯方業務影響后，增值服務收入占比實現提升，而與地產相關的預售管理服務收入占比，則進一步精簡。

獨立發展方面，集團進一步壓縮關聯業務，持續深化獨立發展步伐的同時不斷完善第三方項目拓展體系與交付能力，市場化發展質量穩步提升。截至2025年12月31日止年度，第三方業務收入占比進一步提升至90.6%，連續5年穩步增長，為集團長遠發展奠定基礎。

三、深耕核心底盤，聚焦優勢業態

截至報告期末，合景悠活已進駐全國24個省份、136個城市，服務戶數超65萬戶。集團延續高能級區域深耕策略，大灣區、長三角、中西部、環渤海四大城市群均衡發展，其中大灣區及長三角兩大核心區域在管面積超過49%，收入貢獻達63.2%，成為經營基本盤的穩定支撐。

2025年，合景悠活聚焦非住賽道優勢業態的市場拓展。其中，醫院、機關、機場等優勢業態合同額占比達74%，年化合同金額超500萬元的高價值項目占比近四成；全年成功拓展上海復旦大學附屬婦產科醫院青浦分院、廣東海事局、廣州白云機場T3航站樓等項目。報告期內，集團以需求定制-出價精準-運營穩健的全流程能力為支撐，持續精進行活，牽手國能電力、庫洛游戲、貴陽煙草等新領域優質客戶。

四、精益品質服務，打造差異競爭

合景悠活緊扣行業發展趨勢，從產品化、標準化、精細化三個層面全面推進品質運營升級，構建全業態差異化服務競爭力，實現服務品質與管理效率的雙重提升。

產品化層面，構建全業態服務體系，打造差異化服務體驗。住宅業態將“超越標準，預判需求”作為服務內核，營造禮序歸家、零擾無間、臻享無境三重服務感受，讓服務從被動響應升維為主動創造；公建業態搭建醫院、學校、機關、場館等細分賽道服務體系，以智慧化適配公建場景專業需求；商企業態聚焦全周期運營需求，以PM、IFM、AM、ESG等特色服務，升級商寫資產服務能力。

標準化層面，以質價相符為導向，數智賦能管理落地。集團從四大方向推進服務標準化建設，對外實現服務質價相符、對內穩定服務品質。首先，按“空間-崗位-服務內容”對各業態服務觸點進行服務標準梳理，新增服務標準工時測算環節；其次通過短視頻、口袋書等形式多元呈現視覺成果，讓服務標準直觀可視；同時繪制分層進階的人才培養學習地圖，配套專業培訓與考核機制，推動服務標準落地執行；最后借助合景商學苑APP、AI小悠等智能工具，標準內容高效檢索、一鍵查看，提升標準化執行效率。

精細化層面，搭建健康管理體系，實施分級管控高質發展。搭建經營健康管理體系，從服務健康度、風險健康度、經營健康度3大關鍵指標，細分滿意度、響應效率、人員穩定性、建筑與環境老化程度、安全風險應急管控能力、收繳率5個維度，劃定優秀、良好、關注、預警、高危5個等級，針對不同等級項目匹配對應管控主體，權責分明；周期動態跟蹤機制配套完善的預警機制，項目升級或降級均觸發對應預警，集團與項目兩級駕駛艙清晰呈現運營狀態，前置預警運營風險，以精細化管控保障高質發展。

五、真實需求導向，多元增值服務

打破傳統產品導向模式，圍繞客戶真實需求布局增值服務。住宅業態圍繞社區居民多元生活需求，封裝資產管理、居家生活、園區空間服務三大產品矩陣，通過線上線下融合的方式觸達客戶，全方位滿足社區生活各類需求；非住業態緊扣商企客戶運營與資產增值需求，提供全周期的資產運營、企業直采、工程改造、創新服務等增值服務，打造高價值的商寫空間服務體驗。

六、推動組織變革，適配業務發展

合景悠活從“高敏捷的組織、強專業的人才、有溫度的文化”三個層級推進組織變革。通過推動從后臺管控到一線賦能、從流程管理導向到客戶需求導向，以客戶需求重構流程、從職能孤島到跨職能協調，打造高敏捷組織；以精準人才畫像與多維人才矩陣雙輪驅動，精準人才團隊滿足不同業態服務訴求，多維專業團隊支撐高品質服務交付，構建適配全業態發展的專業人才體系；以有溫度的文化凝聚共識，打造多樣化的企業福利及內部文化建設、向日葵黨建服務體系、與供方員工榮譽共享，緊密三方聯結。與員工同行、與客戶同行、與合作伙伴同行，為業務高質量發展提供堅實支撐。

展望2026：合景悠活將圍繞客戶需求，提升客戶滿意，秉持長期主義發展理念，從品質運營、市場拓展、增值服務、組織變革四大維度發力驅動企業發展，以供應鏈、財務、數智化三大底座為支撐，培育新增長動力，持續為客戶、股東創造價值！

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