弘業期貨、瑞達期貨同日披露2025年年報，業績為何分化明顯？

在期貨行業整體于2025年迎來復蘇之際，弘業期貨（SZ001236，股價9.68元，市值97.55億元）卻交出了一份不太好看的年度“成績單”。

根據公司3月31日晚間披露的2025年年度報告，公司實現營業總收入2.88億元，同比下降20.53%，歸母凈利潤為399.27萬元，同比下降86.61%。

根據年報，公司業績下滑是受經紀業務手續費凈收入、客戶資金存款利息收入等多項核心業務指標下降的影響。這與中國期貨業協會披露的2025年行業整體凈利潤同比增長16.14%形成了鮮明對比。

就在同日，瑞達期貨（SZ002961，股價22.46元，市值107.12億元）也發布2025年年度報告。

弘業期貨2025年歸母凈利潤同比下降86.61%

2025年，公司在報告期內實現營業總收入2.88億元，與2024年（調整后）的3.62億元相比，下降了20.53%。

利潤端的下滑更明顯，2025年歸母凈利潤僅錄得399.27萬元，相較于2024年（調整后）的2982.62萬元，同比下降86.61%；扣非后凈利潤為418.48萬元，同比降幅也達到84.23%。

據中國期貨業協會發布的數據，2025年全國150家期貨公司累計實現凈利潤110.00億元，同比增長16.14%，結束了自2022年至2024年的連續下滑態勢。在行業整體回暖的背景下，弘業期貨的業績表現顯然未能跟上步伐。

從主營業務的細分數據來看，核心收入下滑是導致公司凈利潤大降的主要原因。

首先，作為公司“壓艙石”的經紀業務面臨挑戰。報告期內，集團經紀業務手續費凈收入為1.67億元，較2024年的1.73億元下降3.80%。同時，客戶資金存款利息收入為4749.05萬元，較2024年的8536.16萬元下降44.37%。

2025年，弘業期貨利息凈收入整體的同比降幅也達到了34.20%。公司在年報中解釋稱，這主要是由于本年利率降低所致。

其次，資產管理業務也出現萎縮。截至2025年末，公司資產管理規模為10.59億元，而2024年末該數據為161.12億元。受此影響，資產管理業務實現的收入為298.66萬元，較2024年的600.19萬元下降50.24%。

此外，風險管理業務和金融資產投資業務同樣表現不佳。風險管理業務全年實現營業收入4204.70萬元，同比下降15.88%。金融資產投資業務方面，雖然整體實現穩健回報，但投資收益與公允價值變動收益合計為2030.61萬元，同比降低27.72%。

盡管公司2025年的盈利縮水，弘業期貨堅持回饋股東，擬向全體股東每10股派發現金紅利0.04元（含稅）。以此計算，公司合計擬派發現金紅利403.11萬元（含稅）。

根據2025年度歸母凈利潤399.27萬元計算，此次現金分紅金額是歸母凈利潤的100.96%。

公司在年報中表示，該利潤分配預案綜合考慮了公司目前經營狀況以及未來發展需要，旨在保障公司生產經營的正常運行，增強抵御風險的能力，并更好地維護全體股東的長遠利益。該預案尚需公司股東會批準后方可實施。

瑞達期貨2025年歸母凈利潤同比增長42.95%

同日，瑞達期貨也發布2025年年度報告。

2025年，瑞達期貨實現營業收入12.27億元，同比增長23.20%；實現歸母凈利潤5.47億元，同比增長42.95%。

從業務結構看，2025年，瑞達期貨資產管理業務收入同比增長81.34%，期貨經紀業務和風險管理業務收入則分別同比增長15.70%和14.19%。

報告期內，瑞達期貨母公司口徑新增客戶13842戶，其中新增機構客戶769戶；截至2025年末，母公司口徑客戶保證金規模為200.25億元，其中機構客戶保證金規模146.96億元，占公司客戶保證金規模的73.39%；期貨經紀業務手續費收入（母公司口徑）為4.75億元，同比增長19.82%。

在此基礎上，瑞達期貨擬向全體股東每10股派發現金紅利2.30元（含稅），預計擬派發現金紅利1.1億元。