廣東
東吳證券認為，負債端持續向好，保險行業低估值+低持倉凸顯配置價值。1）市場儲蓄需求依然旺盛，同時在監管持續引導和險企主動性轉型下，負債成本有望逐步下降，利差損壓力將有所緩解。2）近期十年期國債收益率穩定于1.82%左右，長端利率若繼續修復上行，則保險公司新增固收類投資收益率壓力將有所緩解。3）當前公募基金持倉和板塊估值仍處于低位。
國泰海通證券認為，1)負債端，預計居民保險儲蓄需求旺盛推動2026年NBV增長，銀保渠道將是重要增長驅動；2）資產端，看好利率企穩和慢牛預期下保險公司投資服務業績推動盈利改善；3）來自近期交易層面的擔憂是保險板塊基本面盈利改善與股價背離的核心因素，看好保險板塊的估值修復機會，特別是股息率提升的保險股配置機會彰顯。
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