美國財(cái)政部敲警鐘：將與保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)就私募信貸市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)展開會(huì)談

財(cái)聯(lián)社4月2日訊（編輯 周子意）美國財(cái)政部周三（4月1日）表示，鑒于近期數(shù)萬億美元規(guī)模的信貸市場(chǎng)出現(xiàn)的動(dòng)蕩情況，將與國內(nèi)及國際保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同探討私募信貸所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)政部表示，“首次會(huì)議將使與會(huì)者能夠了解近期的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、新出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)管理措施以及該行業(yè)的未來展望。”

這一舉措表明美國正對(duì)私募信貸行業(yè)健康狀況及其迅猛發(fā)展態(tài)勢(shì)愈發(fā)感到擔(dān)憂。

風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

在美國，保險(xiǎn)行業(yè)在很大程度上是由各州層面進(jìn)行監(jiān)管的，人壽保險(xiǎn)公司通常會(huì)將幾乎全部資產(chǎn)投資于評(píng)級(jí)較高的證券。而在過去十年里，其與私募資本領(lǐng)域的關(guān)系變得愈發(fā)緊密了。

為了追求更高的收益，美國的壽險(xiǎn)公司紛紛涉足私募信貸領(lǐng)域，包括私人房地產(chǎn)債務(wù)，以及其他由與太陽能板、飛機(jī)租賃等資產(chǎn)相關(guān)的貸款作為支撐的私人結(jié)構(gòu)性證券。

與此同時(shí)，像阿波羅和KKR這樣的大型私募資本管理公司也收購了一些人壽保險(xiǎn)和退休年金提供商。還有其他一些公司，如黑石集團(tuán)，也與保險(xiǎn)公司合作來管理其投資組合。

基于這一現(xiàn)況，監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始擔(dān)憂其中存在的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榕c傳統(tǒng)的政府債券和公司債券組合相比，私人信貸產(chǎn)品具有更高的不透明度、更低的流動(dòng)性以及更復(fù)雜的結(jié)構(gòu)。

對(duì)此財(cái)政部表示，預(yù)計(jì)有關(guān)私人信貸風(fēng)險(xiǎn)的談判將促成與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的“持續(xù)合作”，并補(bǔ)充稱其會(huì)定期舉行此類討論。

該部門補(bǔ)充道，“第一輪會(huì)議計(jì)劃于4月開始，隨后還將有更多會(huì)議安排在夏季舉行。”

在此之際，美國各州保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)組成的全國保險(xiǎn)監(jiān)管者協(xié)會(huì)已啟動(dòng)一項(xiàng)研究，旨在探討復(fù)雜“證券化”產(chǎn)品的潛在風(fēng)險(xiǎn)，這類產(chǎn)品是由私募股權(quán)支持的保險(xiǎn)公司將投保人的保費(fèi)匯集起來所開發(fā)的。