特朗普棋局或致伊朗獲5000億橫財大禮

當唐納德·特朗普決定攻擊伊朗時，他可能沒計劃送給德黑蘭政府一棵在未來四年左右價值可能高達5000億美元的“搖錢樹”。但如果美國總統選擇撤軍，這或許正是他將達成的結果。

這在很大程度上取決于德黑蘭是否繼續保持對霍爾木茲海峽的控制。戰前，全球約五分之一的石油和液化天然氣經由這條狹窄水道運輸。美國或許能通過談判或軍事力量——或慫恿其他國家——來打通這條水道。

另一方面，這位美國總統所謂的海灣“美好駐留”在美國選民中非常不受歡迎，以至于他可能在未能恢復油輪自由通行的情況下就一走了之。特朗普周二表示，即使沒有協議，他也將在兩到三周內結束戰爭，盡管他經常自相矛盾，而且美國已向該地區增派部隊并威脅要加大行動力度。

如果特朗普真的單方面撤軍，伊朗將能夠將其初具雛形的收費系統正式化。鑒于阿拉伯國家通過這一咽喉要道運輸石油和液化天然氣獲得巨額利潤，伊朗每年可能榨取1200億美元，直到生產國建成管道來繞過它。

據《勞氏日報》報道，伊朗已經向至少一艘通過霍爾木茲海峽的船只收取了200萬美元的費用。戰前，每天約有150艘船只通過該海峽。如果按每艘船200萬美元收費，德黑蘭每年可收取1100億美元。

但統一費率過于粗略。按船舶重量收費可能更合理。土耳其對通過博斯普魯斯海峽和達達尼爾海峽的船只就是這樣做的。

伊朗甚至可以征收與貨物利潤相關的通行費。考慮到海灣阿拉伯國家從其石油和液化天然氣中獲得的巨額利潤，這可能會很有吸引力。

算一筆賬。戰前，每天約有2000萬桶石油通過霍爾木茲海峽。沙特阿拉伯可以通過一條管道將700萬桶石油轉移到紅海，而阿拉伯聯合酋長國可以通過一條管道將150萬桶石油輸送到阿曼灣。另外150萬桶仍來自伊朗。這樣，每天仍有1000萬桶石油被困在波斯灣。

假設海峽重新開放后，原油價格回落至每桶60美元左右——周三價格約為100美元。然后減去海灣阿拉伯國家每桶約5美元的生產成本（未計入沉沒的資本成本）。根據這些粗略數字，海峽每關閉一年，石油生產商就會損失2000億美元的利潤。卡塔爾去年從天然氣中獲得1870億里亞爾（約合500億美元）的收入，鑒于其較低的提取和液化成本，其中絕大部分是利潤。

伊朗將希望從這每年合計2500億美元的利潤池中分一杯羹，作為重新開放霍爾木茲海峽的回報。沙特阿拉伯、卡塔爾等國則希望盡可能少地交出利潤。蛋糕如何分割將取決于他們相對的議價能力。

海灣阿拉伯國家可能會辯稱，他們并不急于開放霍爾木茲海峽，因為他們可以依靠龐大的主權財富基金來緩沖沖擊，而伊朗則急需現金。相比之下，德黑蘭可能會說，它比鄰國更能承受痛苦——海峽每多關閉一個月，都會對迪拜、阿布扎比、多哈和利雅得造成長期損害。

更重要的是，以2024年的生產率計算，沙特阿拉伯擁有68年的石油儲備。在世界這些儲備耗盡之前，人類很可能早已停止使用碳氫化合物了。因此，它今天沒有開采的任何原油，都可能意味著永遠失去的金錢。

外部行為體也可能影響談判。美國可能會說，任何向德黑蘭支付通行費的國家都違反了其制裁規定。問題在于，如果霍爾木茲海峽保持關閉，油價將飆升——而這正是特朗普希望避免的。

假設伊朗及其鄰國平分利潤，伊朗每年從油輪通行費中獲得1000億美元，從天然氣中獲得約200億美元。

那么，海灣阿拉伯國家將有強大的動力去修建管道。最快和最便宜的路線是建設通往紅海的更多輸送能力——盡管如果親伊朗的胡塞武裝再次擾亂該水道的航運，這也不能保證自由通行。

據一位行業專家稱，石油管道及相關港口設施可在三到四年內建成。對于更專業化的天然氣基礎設施，所需時間可能翻倍。在這些時間范圍的中點，在這棵“搖錢樹”停止轉動之前，德黑蘭可以從石油通行費中提取3500億美元，從天然氣中提取1400億美元，總計4900億美元。

所有這些計算都是基于石油和天然氣價格回落到戰前水平。但如果伊朗限制流量，目的是保持高價呢？

阿拉伯國家一直擔心，更高的價格會鼓勵消費者轉向其他形式的能源。更重要的是，過去由沙特主導的歐佩克石油卡特爾下令減產時，一些國家的產量超過了協議規定。這使得所有成員國都不愿限制產量。

德黑蘭的動機可能不同。如果價格和利潤更高，它或許能從阿拉伯國家榨取更多的通行費。鑒于霍爾木茲這棵“搖錢樹”最多只能持續幾年，它可能不太擔心消費者會戒掉石油。更重要的是，控制這一咽喉要道將使其能夠監督每個國家的出口量。

另一方面，伊朗有充分的理由不將價格維持得過高，因為那會激怒全球強大的消費者。屆時，美國，甚至可能歐洲國家，可能會覺得除了強行打開霍爾木茲海峽之外別無選擇——無論這有多么困難。