王石被＂邊控＂，郁亮卸任法人，萬科的清算將遠超你想象

萬科又上熱搜了。不過這次，沒人覺得意外。

這家曾經(jīng)被整個行業(yè)捧在手心的企業(yè)，眼下正一層層扒掉自己的遮羞布。

說句不好聽的，圍觀群眾連震驚的力氣都快省了——因為萬科這出大戲，劇情推進的速度，屬實超出了所有人的心理預期。

先聊聊王石被＂邊控＂這茬。嚴格來講，這事兒不算新鮮。

坊間傳了好幾年了。但2025年5月那次，算是給了一個比較實錘的信號。

王石本人提到受邀參加巴西氣候變化大會，坦言出境需要經(jīng)過相關方審批，行程存在不確定性。

要知道，這個會他連續(xù)參加了16年，從不缺席。頭一回說＂不確定能不能去＂，外界自然就品出味道來了。

有人可能納悶：王石都退休多久了，不持股也不管事，干嘛還盯著他？這話說得也對，但又不全對。

王石雖然名義上早就抽身了，可他身上的萬科符號太重了。品牌信譽、歷史決策，全跟他綁在一起。

監(jiān)管層不希望這么個關鍵人物脫離可控范圍，這邏輯說得通。

更何況2024年底，萬科部分高管、一線公司負責人、關鍵崗位人員，以及部分已離職的管理層，就發(fā)現(xiàn)自己不能再隨意出境了。

王石被＂看住＂，本質(zhì)上只是整盤棋里的一步。

接下來說重頭戲——郁亮被踢出法人體系。

這事才真叫耐人尋味。天眼查顯示，2026年3月23日萬科發(fā)生工商變更，郁亮正式卸任法定代表人，由深鐵系出身的黃力平接任。

此前1月8日，萬科公告郁亮因到齡退休辭去董事、執(zhí)行副總裁職務，辭職后不再擔任萬科任何職務。前后滿打滿算，兩個多月。

＂到齡退休＂這四個字，表面上體體面面。但往深了看呢？郁亮退休后迅速失聯(lián)，萬科官網(wǎng)撤下了他的照片，官方回應僅為＂不清楚＂。

一個在萬科干了整整36年的人，從董秘一路做到董事長，呼風喚雨大半輩子。退了之后公司說＂不清楚他的情況＂？我們品品，這正常嗎？

有分析認為他的＂技術(shù)性退休＂實則是為配合調(diào)查，借此穩(wěn)定公司信用與推進債務展期。所以這個退休的時間節(jié)點，精準得讓人浮想聯(lián)翩。

從1月官宣辭職到3月剝奪法人資格，中間隔了兩個月。為什么不是同步操作？

合理的推測是：很多重大問題在這兩個月里基本厘清了，至少在萬科公司層面，該查的已經(jīng)查得差不多。

至于郁亮個人的某些問題，那就是另一條線了。

人的事聊完了，我們看看數(shù)字到底有多嚇人。

萬科2025年預計歸屬上市公司股東的凈利潤虧損約885.56億元，較2024年494.78億元的虧損大幅擴大，創(chuàng)下A股房企連續(xù)兩年累計虧損1380.34億元的歷史紀錄。

兩年，虧了1314億。把萬科從2019年到2023年五年賺的錢全吐出來，還不夠填窟窿。

更扎心的在后面。深鐵集團累計向萬科提供了超300億元的股東借款。三百多億真金白銀砸進去了，結(jié)果呢？虧損不減反增。

截至2025年三季度末，萬科現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物僅603.88億元，而短期借款與一年內(nèi)到期非流動負債高達1605.6億元，賬面資金缺口超過900億元。

國資的＂子彈＂夠不夠是一回事。萬科自己能不能止血，是另一回事。深國資出手這么猛，萬科照樣往深淵里滑。

這說明根子不在外部環(huán)境，而在內(nèi)部——在那些年積累下來的系統(tǒng)性腐爛。

順著這條線，就繞不開祝九勝。

2025年1月萬科突然公告稱祝九勝因＂身體原因＂辭去所有職務后，多位深圳地產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士透露，圈內(nèi)便很少再有關于他的消息。

到了6月前后，祝九勝再次被辦案機關正式帶走。

這位深圳金融圈人稱＂九哥＂的萬科前總裁，他手里的鵬金所與博商資管兩大體外平臺，如今被視為萬科＂影子帝國＂的核心樞紐。

博商資管怎么玩的？

注冊資本才1億元，把萬科事業(yè)合伙人獎金與企業(yè)資產(chǎn)湊出百億＂種子錢＂，再借萬科信用背書拉來招商基金、平安基金、光大信托等大型金融機構(gòu)出資，全部投入萬科地產(chǎn)項目。

這些債務不上萬科財報，對外營造出＂萬科現(xiàn)金流很健康＂的假象。說白了，就是一套精心設計的表外融資游戲。外面光鮮亮麗，里面早就千瘡百孔。

萬科當年引以為傲的＂小股操盤＂模式，后期也徹底變了味。

項目盈利時，關聯(lián)公司拿走30%到40%甚至更高的利潤分成，而承擔大部分資金風險的合作方只拿到小利，實質(zhì)上構(gòu)成了對合作方的利益擠壓以及對上市公司利潤的轉(zhuǎn)移。

最讓普通人寒心的，是員工跟投制度的變質(zhì)。本意是綁定員工與公司利益，實際操作呢？

高管通過低息貸款募集資金投入跟投公司獲取高額回報，項目出現(xiàn)風險時利用信息優(yōu)勢優(yōu)先撤資，把損失轉(zhuǎn)嫁給普通員工與合作方。

行業(yè)下行期，大量跟投員工血本無歸。

上面的人賺得盆滿缽滿，下面的員工與股民被割得遍體鱗傷。這哪是什么＂共富＂？分明就是一場精心導演的收割局。

還記得郁亮那次著名的＂鞠躬＂嗎？

前些年萬科業(yè)績大幅下滑的時候，郁亮在業(yè)績發(fā)布會上深深鞠了一躬，宣布自己只拿一萬元年薪。當時確實騙到了不少人的眼淚。

可現(xiàn)在回頭看呢？完全是另一個故事。股權(quán)類獎勵加上體外影子金融平臺的收益，那近千萬的工資根本不算啥。

鞠個躬，照樣在體外輕松拿數(shù)千萬。有網(wǎng)友說得損：這種好事要是輪到他，他能每天連續(xù)鞠躬八小時不帶停的。

近期坊間還有一個傳聞——郁亮、前董事會秘書等高管要退還近四年天價薪資。深國資方面從＂經(jīng)營困難＂角度做了回應。

但市場根本不吃這一套。大家想看到的，不是什么＂共克時艱＂的漂亮話。

大家想看到的是：這幫臺面上裝＂好學生＂、暗地里到處搞錢的高管，要為自己的貪婪付出真正的代價。退薪？那只是個姿態(tài)。

核心在于，能不能拿出有效糾偏的態(tài)度。可深國資在這件事上，似乎也有點進退兩難了。

目前深鐵系高管已全面入駐核心崗位。2025年1月辛杰接替郁亮任董事長，10月辛杰辭職后由黃力平接任。

2026年1月郁亮退休，3月黃力平正式成為萬科法定代表人。至此，萬科徹底告別了王石、郁亮時代。職業(yè)經(jīng)理人文化退場，國有資本深度管控的新時代開場。

聊到這里，我們不妨冷靜想一個問題：萬科這攤事，到底還有什么值得關注的？

其一，這個案例具備極強的標本意義。一個被寵了幾十年的＂業(yè)內(nèi)優(yōu)等生＂，從王石到郁亮再到祝九勝，一代代職業(yè)經(jīng)理人精心包裝出來的光環(huán)，一場風雪就打回了原形。

萬科高管被調(diào)查事件，是中國房地產(chǎn)行業(yè)從＂高杠桿、高周轉(zhuǎn)、高增長＂的黃金時代轉(zhuǎn)向＂高質(zhì)量發(fā)展、管理紅利＂新階段的深刻縮影。

當年吹上天的員工跟投制度、＂小股操盤＂模式、職業(yè)經(jīng)理人神話——全碎了。

這是一個教科書級別的警示樣本，不管萬科最后是死是活、是弱是敗，都值得反復咀嚼。

其二，萬科的結(jié)局比恒大更讓人意難平。許家印從一開始就給人一種＂暴發(fā)戶＂的感覺，人們對他有天然的警覺。

萬科不一樣。它被包裝成了一個＂好學生＂。人們對它傾注了更多的信任與情感。

所以被背刺的時候，痛感翻倍。一個惡人干壞事，大家不過說句＂果然如此＂。一個人人夸的＂好學生＂翻了車，那種被愚弄的憤怒，是灼心的。

一個靠杠桿與周期發(fā)家的時代落幕了。一個回歸居住本質(zhì)、合規(guī)經(jīng)營與商業(yè)常識的時代正在到來。

欲壑難填的郁亮們，該被好好清算了。唯有如此，才能給商界一個真正的警示——再精巧的包裝，遮不住暗處的貪婪。再強大的背書，也擋不住天理昭彰。