券商晨會精華：持續看好光纖光纜產業

財聯社4月3日訊，昨日，市場全天震蕩調整，創業板指、科創50指數均跌超2%，深成指跌超1%。滬深兩市成交額1.84萬億。從板塊來看，醫藥、油氣、光纖等概念表現活躍。下跌方面，算力租賃概念集體調整。截至收盤，滬指跌0.74%，深成指跌1.6%，創業板指跌2.31%。

在今日券商晨會上，中信建投認為，持續看好光纖光纜產業；華泰證券認為，紅利仍然具備底倉價值；國泰海通認為，框架外溢加速AI編程產品分化。

中信建投：持續看好光纖光纜產業

今年2月，我國出口光纖3779.9噸，金額7.9億元，同比增長63.6%，126.8%，較2018年2月（國內需求歷史高點）時光纖出口量203.5噸增長17.6倍。2025三季度以來，中國市場光纖價格持續上漲，反映需求向好、供應整體偏緊。海外需求旺盛，出口表現強勁，反映了全球光纖光纜市場的旺盛需求。目前，光纖光纜行業已從復蘇轉向“供給偏緊、量價齊升”階段。

華泰證券：紅利仍然具備底倉價值

近年來，伴隨著全球宏觀不確定性的上升和國內居民資產配置需求增長與全社會廣義投資回報率中樞下臺階，紅利策略越來越受到資金重視；當前紅利相對成長估值處于低位，中東局勢擾動市場風險偏好，紅利仍然具備底倉價值。

國泰海通：框架外溢加速AI編程產品分化

3月末，Anthropic在發布Claude Code新版本時誤將調試用source map一并上傳至公開npm包，外界據此還原出約51萬行TypeScript代碼，并發現若干未上線功能與內部架構線索。Anthropic表示此次問題源于打包失誤，未涉及客戶敏感數據或密鑰。這次Claude Code事件對行業的真正影響，在于加速AI編程賽道由模型競賽轉向框架競賽。未來階段最有機會受益的公司，大概率集中在Cursor、Cognition/Windsurf，以及具備平臺能力的GitHub體系。