1分鐘，漲停！整條賽道，徹底殺瘋！沙特突傳大消息

今天輪到化工板塊！

4月7日早間，化工板塊全線大漲！截至券商中國記者發稿，Wind化工行業指數大漲超3%，領漲全A。其中，東岳硅材開盤后1分鐘漲停，隨后，凌瑋科技20%漲停，新安股份、尤夫股份、恒逸石化等多股漲停，13只股票漲幅超過10%。

消息面上，據新華社報道，伊朗法爾斯通訊社7日凌晨援引未具名消息源報道，美國資本參與的沙特阿拉伯東北部朱拜勒工業區當天發生爆炸，系遭到大范圍打擊。以色列國防軍6日發表聲明稱，當天對伊朗南部阿薩盧耶地區一處大型石化綜合設施實施空襲，該設施為伊朗規模最大的石化綜合體。

機構分析認為，過去10年全球化工行業并沒有實現規模化能力的大幅度提升，反而還在出清供給。2022年之后的歐洲，以及本次石油危機之后的日韓和東南亞，都可能受困于其脆弱的供應鏈，面臨化工供給的加速出清，全球有效的化工資產將會凸顯其稀缺性。而需求端，受益于其人口結構和資源品的快速上漲，亞非拉國家的需求在快速增長，可能會帶來工業品的供需缺口進而推動工業品通脹。這種背景下，市場會認識到中國化工資產的不可復制性，并且會對供應鏈韌性有保障的中國產能有所溢價。

化工板塊全線大漲

4月7日早間，化工板塊帶動A股大漲！

截至券商中國記者發稿，Wind化工行業指數漲超3%，凌瑋科技20%漲停，東岳硅材漲停，廣康生化漲超13%，江南高纖等個股漲停。權重股方面，萬華化學大漲4.39%，寶豐能源大漲超過6%，華魯恒升漲幅超過7%。

中東的沖突成為行情最大導火索。據新華社報道，伊朗法爾斯通訊社7日凌晨援引未具名消息源報道，美國資本參與的沙特阿拉伯東北部朱拜勒工業區當天發生爆炸，系遭到大范圍打擊。

報道稱，朱拜勒工業區是全球重要石化生產基地之一，年產量約6000萬噸石化產品，占全球總產量的6%至8%。區內聚集多家大型石化企業及項目。其中，沙特基礎工業公司為該工業區主要投資方之一。此外，由美國陶氏化學公司參與的薩達拉項目，以及由沙特阿美公司與法國道達爾能源公司共同投資的項目，亦位于該工業區內。

此外，根據新華社報道，以色列國防軍6日發表聲明稱，當天對伊朗南部阿薩盧耶地區一處大型石化綜合設施實施空襲，該設施為伊朗規模最大的石化綜合體。

聲明說，以軍已對伊朗兩大石化綜合體實施打擊，導致伊朗超過85%的石化產品出口能力遭重創。

聲明稱，阿薩盧耶相關設施內設有用于生產爆炸物和彈道導彈推進劑等材料的關鍵基礎設施，是伊朗導彈工業重要的原料供應樞紐。以軍將繼續加大對伊朗武器生產核心基礎設施的打擊力度，旨在對其軍事制造能力造成“廣泛而持續的破壞”。

有券商分析師對券商中國記者表示，美國和伊朗的戰爭對石化行業影響已經不限于油價，工業園區遭到襲擊的短期供給沖擊更加直接，市場也會給予更直接的反饋。中長期來看，中東和歐洲的化工產能都可能受到戰爭影響而持續收縮。

開源證券化工首席分析師金益騰不久前的研報中也表示，在長期維度來看，危機加速海外產能出清，中國化工全球份額與盈利中樞雙升。2013年以來，中國化工品銷售額以及中國化工行業資本開支穩居全球第一，并呈穩定增長態勢；2022—2025年間，歐洲化工行業累計關停其總產能的9%。未來中國化工企業憑借全產業鏈配套、成本管控等核心優勢，將進一步搶占全球市場份額，持續享受高盈利紅利。

板塊進入上行周期

值得注意的是，機構對于化工的看好已經持續一段時間。

中信建投證券研究所所長助理、石油化工&基礎化工首席分析師楊暉表示，2026年化工的核心發展第一個主線是油價中樞上行，基于原油告別供需邊際定價范式進入OPEC主導的資源民族主義定價范式，導致油價中樞上行的判斷，看好油氣股、煤化工和天然氣化工。

第二個主線是供需反轉。化工行業經歷過去3年的產能消化，在去年進入了固定資產資本開支轉負的階段，需求端在海外拉動之下穩步增長，市場有望在今年看到化工行業的供需反轉。美以伊戰爭有望重新標定全球的庫存周期，短期通過石油危機實現一次供給出清，并在后續有望迎來更強的補庫需求，全球庫存周期可能因此共振，進而帶動化工行業供需反轉。

第三個主線是化工資產再定價。2022年之后的歐洲，以及本次石油危機之后的日韓和東南亞，都可能受困于其脆弱的供應鏈，面臨化工供給的加速出清，全球有效的化工資產將會凸顯其稀缺性。而需求端，受益于其人口結構和資源品的快速上漲，亞非拉國家的需求在快速增長，可能會帶來工業品的供需缺口進而推動工業品通脹。這種背景下，市場會認識到中國化工資產的不可復制性，并且會對供應鏈韌性有保障的中國產能有所溢價。

金益騰則認為，本次地緣沖突有望為中國化工崛起再添動能，行業景氣長期邏輯持續強化。受本輪能源危機沖擊，全球化工企業開工率大幅下滑，但終端剛性需求并未消失，當前行業正經歷全球范圍的大規模去庫周期。待地緣沖突緩和后，全球化工行業將迎來確定性的補庫行情，疊加市場期待的終端需求回暖，化工品盈利有望改善。長期維度來看，危機加速海外產能出清，中國化工全球份額與盈利中樞雙升。2022—2025年間，歐洲化工行業累計關停其總產能的9%。未來中國化工企業憑借全產業鏈配套、成本管控等核心優勢，將進一步搶占全球市場份額，持續享受高盈利紅利。

與此同時，化工行業產能投放周期已基本結束，“十五五”時期將持續推進碳達峰，高能耗產品限制措施或將陸續推出，為未來產能擴張形成強剛性約束，同時明確定調深入整治“內卷式”競爭。化工景氣拐點逐漸明朗。

“當前原油波動率已呈邊際下行趨勢，即便后續仍有階段性高波動，其對板塊的沖擊邊際效應也將持續弱化。經過本輪調整，多數化工行業龍頭已進入深度價值區間，我們預計化工行業景氣周期或將加速到來。”金益騰表示。

來源：券商中國

周三｜大決戰前夕

聲明：數據寶所有資訊內容不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。

責編：何予

校對：彭其華